[P1] Baxmayaraq ki, Tesla -nın ( TSLA -0.63%) gəlir hesabatı əvvəlki günkü Space Exploration Technologies -in hesabatı qədər mükəmməl deyildi, lakin o da az cəlbedici deyildi. Şirkət bir çox investorun Tesla -dan gözlədiyi üç əsas göstəricini yerinə yetirdi və nəticədə investorların səhmə qarşı daha müsbət hiss etmələri üçün əsas var. Budur niyə. Tesla üçün orta müddətli investisiya işinin əsası onun Robotaxi -nin istifadəyə verilməsi, onu (və Optimus kimi digər investisiyalarını) necə maliyyələşdirə bilməsi və inkişafını öz-özünə maliyyələşdirməyə davam etmək üçün elektrikli nəqliyyat vasitələrində ( EV ) lider mövqeyini qoruyub-saxlamasıdır. Hər üç məsələ şirkətin üçüncü rüb üzrə gəlir hesabatı və təqdimatındakı göstəricilərdə və rəqəmlərdə birbaşa və ya dolayısı ilə həll edildi. Ümumi mənfəət marjaları vacibdir, çünki onlar şirkətin qiymət gücünün, rəqabət qabiliyyətinin və gələcək gəlir artımı və pul axını yaratmaq qabiliyyətinin əsas göstəriciləridir. İkinci rübə qayıtsaq, Tesla ardıcıl avtomobil satışlarında böyük artım (birinci rübdə 15,5 milyard dollardan ikinci rübdə 20 milyard dollara ) bildirdi. Buna baxmayaraq, bazar ardıcıl ümumi mənfəət marjasının (tənzimləyici kredit satışları istisna olmaqla) 19,2%-dən 16,3%-ə düşməsindən narahat idi. Üçüncü rübə keçərkən əsas sual, bu rəqəmin bərpa olunacağı, yoxsa daha da azalmanın Tesla -nın satışları artırmaq üçün maliyyə təşviqləri təklif etməyə məcbur olduğu üçün rəqabət qabiliyyətini itirməsinə işarə edəcəyi idi. Cavab cədvəldədir, ardıcıl olaraq 18,3%-ə qədər yaxşılaşma güclü tələbə işarə edir. Bu, gəlir hesabatı zamanı təsdiqləndi, baş icraçı direktor Elon Musk qeyd etdi: "Nəqliyyat vasitələrimizə tələbat sürətlə artır. Bu, istehsalımızı əhəmiyyətli dərəcədə üstələyir." Qlobal nəqliyyat vasitələri ehtiyatlarının birinci rübün sonunda 27 gündən cəmi 11 günə düşməsi ilə, Tesla -nın indi əhəmiyyətli maliyyə təşviqləri təklif etməsinə ehtiyac yoxdur. Məlumat mənbəyi: Tesla təqdimatları. Müəllif tərəfindən hazırlanmış cədvəl. [P2] Gəlin faktlarla üzləşək: Robotaxi -nin istifadəyə verilməsi Musk -ın keçən il təxmin etdiyindən xeyli yavaş olub. Beləliklə, Tesla üçün təkrarlanan robotaxi gəlirlərindən pul axını proqnozları təxirə salınıb. Eyni zamanda, rəhbərlik bu il üçün ilkin kapital xərcləri ( capex ) ilə bağlı gözləntiləri artırdı, yanvar ayında tam illik capex -i 20 milyard dollardan çox, sonra apreldə 25 milyard dollardan çox, iyun ayında isə yenidən artırdı. Lakin, baş maliyyə direktoru Vaibhav Taneja gözləntiləri "kapital yerləşdirməmizi səmərəli idarə etməyimiz nəticəsində cari il üçün təxminən 20 milyard dollar " səviyyəsinə endirdi. Bu, qəribə səslənə bilər, lakin əslində çox əhəmiyyətlidir, çünki Tesla 30 milyard dollar kredit xətti ilə təmin edilmişdi, bu da robotaxi -nin istifadəyə verilməsində gecikmələr və capex tələbləri fonunda investisiya planlarını öz-özünə maliyyələşdirə bilməyəcəyi ilə bağlı narahatlıqları artırırdı. Yeniləmə bu narahatlıqları aradan qaldırdı. [P3] Nəhayət, Robotaxi -nin istifadəyə verilməsi və onun iki nəfərlik Cybercab üçün gözləntilərin indi ardıcıl olaraq saxlanılması həqiqətən müsbət haldır. Baxmayaraq ki, sosial media neçə Robotaxi və Cybercab -ın donanmaya qoşulduğuna və neçə şəhərin əhatə olunduğuna diqqət yetirir, reallıq budur ki, Tesla Robotaxi / Cybercab -ı sürətlə genişləndirilə bilən bir modeldə işlək vəziyyətə gətirməlidir. Genişləndirmənin açarı əməliyyat problemlərini ( robotaxi şəbəkəsini idarə etmək və s.) həll etməkdən və rəhbərliyin bu il dəfələrlə qeyd etdiyi kimi, tam özünü idarəetmə ( FSD ) proqramının növbəti əsas yeniləməsi, yəni v15 -in təsdiqlənməsi və buraxılmasından ibarətdir. Aprel ayında gəlir hesabatı zamanı Musk , v15 -in "ümidvaram ki, bu ilin sonuna qədər, lakin mütləq gələn ilin əvvəlində" çıxacağını söylədi. İyul ayındakı zəngə keçsək, Tesla -nın AI rəhbəri Ashok Elluswamy , robotaxi -lərin v15 -in erkən versiyalarından istifadə etdiyini bildirdi. Bu mövzu son gəlir hesabatı zamanı yenidən gündəmə gəldi, Morgan Stanley analitiki Andrew Percoco -nun Robotaxi / Cybercab -dakı tıxacların tənzimləmə ilə bağlı olub-olmadığını soruşması ilə. Elluswamy , Tesla -nın hələ də üzərində işlədiyi bəzi proqram və əməliyyat faktorlarını qeyd edərək cavab verdi və belə nəticəyə gəldi: "Deməli, bu, sırf tənzimləmə və ya buna bənzər bir şey deyil. Bu, texnologiya ilə bağlıdır, lakin biz bunun çox tezliklə, bəlkə də birinci və ya ikinci rübdə tənzimləməyə çevriləcəyini görürük." Başqa sözlə, bu, v15 FSD -nin buraxılacağı və Robotaxi / Cybercab -ın tətbiqinin sürətləndiriləcəyi vaxt çərçivəsidir. Bu, rəhbərliyin əvvəllər dedikləri ilə uyğundur. Robotaxi / Cybercab -ların yavaş istifadəyə verilməsi şübhəsiz ki, investorları məyus etdi, lakin indi hər şeyin yolunda olduğu və rəhbərliyin verdiyi proqnozlara uyğun olduğu görünür. Avtomobilin ümumi mənfəət marjaları Tesla -nın rəqabət qabiliyyətinin əlamətidir və bu gəlir hesabatından sonra onun kapital xərcləri planları ilə bağlı narahatlıqlar azalmalıdır. Ümumilikdə, investorlar hesabatdan sonra Tesla səhmləri ilə bağlı daha yaxşı hiss etməlidirlər. *Başlanğıcdan bəri bütün tövsiyələrin orta gəlirləri. Xərc bazası və gəlir əvvəlki bazar gününün bağlanışına əsaslanır.