[P1] Netflix ( NFLX -1.79%) üçün mənfi impuls davam edir. Keçən həftə şirkət 1 000 işçinin, yəni işçi qüvvəsinin 6%-nin ixtisar edildiyini elan etdi. Bu ixtisarın məqsədi, ehtimal ki, əməliyyat səmərəliliyini artırmaq idi. Bu həftə isə Netflix üçüncü rübün maliyyə nəticələrini açıqladı ki, bu da bazarı məyus etdi. Əsas xəbər şirkətin gəlir artımının yavaşlamağa davam edəcəyi gözləntisi idi, dördüncü rübdə ümumi gəlirin illik müqayisədə 11,5% artacağı proqnozlaşdırılırdı. Xəbərdən sonra səhmlər dərhal 6% ucuzlaşdı. Dominant striminq şirkətinin səhmləri hazırda (21 oktyabr tarixinə) 16 ay əvvəl, 2025-ci ilin iyununda müəyyən edilmiş zirvə səviyyəsindən həyəcanverici 51% aşağı ticarət olunur. Tarix göstərir ki, növbəti dəfə bu baş verir. Netflix səhmdarlarının vəziyyətə nikbin yanaşması olduqca çətindir. Bu, naməlum əraziyə bənzəyir, çünki səhm tarixi boyu böyük bir qalib olub. Zirvəyə qədərki beş ildə səhmlərin dəyəri demək olar ki, üç dəfə artmışdı. Lakin keçmişə nəzər salsanız, bir qədər rahatlıq tapacaqsınız. 2002-ci ilin mayında ilkin kütləvi təklifdən ( IPO ) bəri, Netflix səhmləri beş fərqli halda son zirvə səviyyəsindən ən azı 50% ucuzlaşıb. Yüksək volatillik səviyyələri Netflix hekayəsinin əsas hissəsidir. Erkən səhmdarlar bunu çox yaxşı bilirlər. 2022-ci ilin əvvəlindən həmin ilin iyul ayının ortalarına qədər Netflix səhmlərinin qiyməti 67% düşdü. Bu eniş sonuncu çətinliyi öz yerinə qoyur. 2022-ci ilin ilk altı ayında şirkət 1,2 milyon abunəçi itirdi ki, bu da bazarı heyrətləndirdi. İnvestorlar düşünürdülər ki, heç nə Netflix -in inanılmaz böyümə trayektoriyasını dayandıra bilməz. İki ardıcıl rübdə azalan istifadəçi bazası bazar əhval-ruhiyyəsini tamamilə məhv etdi. Məlum oldu ki, Netflix pandemiyanın yaratdığı tələbatın artımından sonra bir neçə rüb davam edən kütləvi böyümədən sonra qısamüddətli sabitləşmə dövrü yaşayıb. Şirkət yenidən yoluna düşdü və səhm 2022-ci ilin ikinci rübünün maliyyə hesabatından sonrakı 12 ay ərzində 137% artdı. 2022-ci ildən əvvəl Netflix səhmlərinin böyük enişlər yaşadığı digər vaxtlarda, bu, adətən strateji səhvlər və ya əsas göstəricilərə təsir edən sənaye qüvvələri ilə əlaqədar idi. Bunlar həmişə müvəqqəti maneələr olduğunu sübut etdi. Şirkət həmişə bərpa olundu. Və intizamlı investorlar mükafatlandırıldı. Əks tendensiya imkanı axtaran investorlar bunu səhm almaq üçün bir siqnal kimi qəbul edə bilərlər. Netflix hazırda 18,9 qiymət-qazanc nisbətində ticarət olunur. Son 10 ildəki orta 93,3 əmsalı ilə müqayisədə, bu vəziyyət əla bir fürsətə bənzəyir. Netflix bəziləri tərəfindən dəyər səhmi kimi də qəbul edilə bilər. Ən yaxşı investorlar həmişə tarixin tələbələri kimi görünürlər. Və Netflix -in qiymət tarixini öyrəndikdən sonra inamınız daha da güclənə bilər. Lakin bu şirkət əvvəlki kimi deyil. Və bu, daha aşağı qiymətləndirmə əmsalına haqq qazandırır. Netflix -in üçüncü rübünün maliyyə nəticələri səhmə zərər verdi. Bu, şirkətin həyat dövrünün yeni bir mərhələsinə qədəm qoyduğunun başqa bir əlamətidir. Kütləvi genişlənmə günləri geridə qalıb. Nəticədə, Netflix səhmlərinin bu dəfə keçmişdə olduğu kimi sürətlə bərpa olacağına dair inam daha azdır. Rəhbərlik 2026-cı ildə gəlirin 51,1 milyard dollar olacağını gözləyir ki, bu da üç ay əvvəl verilən proqnozun aşağı həddidir. Reklam gəlirlərinin bu il 2,7 milyard dollar olacağı proqnozlaşdırılır ki, bu da əvvəlki 3 milyard dollar proqnozundan aşağıdır. İnvestorlar həmçinin bilirlər ki, Netflix 2025-ci ilin əvvəlindən abunəçi saylarını açıqlamağı dayandırıb ki, bu da böyümənin ən yaxşı günlərinin geridə qaldığına işarədir. Qazanc və sərbəst pul axını yaratmaqda heç bir problemi olmasa da, Netflix -in baxış saatlarının 2026-cı ilin ilk altı ayında cəmi 2% artması onun yetkinliyini vurğulayır. Güclü rəqabət səhmdarlar üçün əsas narahatlıqdır. Düşünmürəm ki, Netflix səhmləri, şirkət Wall Street -ə və digər investisiya ictimaiyyətinə böyümənin yavaşlamasının sabitləşdiyini və sürətlənmənin gözlənildiyini sübut edənə qədər vəziyyətini dəyişəcək. Bunun nə vaxt və ya baş verib-verməyəcəyini heç kim bilmir. *Başlanğıcdan bəri bütün tövsiyələrin orta gəlirləri. Xərc bazası və gəlir əvvəlki bazar gününün bağlanışına əsaslanır.