JP Morgan Asset Management (JPMAM), Generali və Ninety One kimi investorlar, bir vaxtlar onları qaçmağa vadar edəcək ABŞ Xəzinədarlıq istiqrazlarının gəlirliliyinin artmasına baxmayaraq, inkişaf etməkdə olan bazarların borclarına sərmayə qoyurlar. EPFR Global -ın məlumatlarına əsaslanan ən son Bank of America hesabatına görə, inkişaf etməkdə olan istiqraz fondları ardıcıl 12 həftə ərzində vəsait cəlb edib, bu ay bank tərəfindən sorğu edilən investorlar isə ən çox ABŞ gəlirliliklərinin 5 faizi keçməsinə baxmayaraq, inkişaf etməkdə olan səhmləri əsas ticarət seçimlərindən biri kimi göstəriblər. Tarixən, inkişaf etməkdə olan bazarların aktivləri ABŞ -ın monetar siyasətinin sərtləşməsi, Xəzinədarlıq istiqrazlarının gəlirliliyinin artması və yeni bir Avropa borc böhranı təhlükəsi ilə üzləşdikdə zəifləyirdi. Lakin bu dəfə investorlar bu amillərin yaratdığı zəifliyi mövqelərini artırmaq üçün fürsət kimi istifadə edirlər. Əslində, 2025-ci ilin əvvəlindən bəri inkişaf etməkdə olan bazarların istiqrazlarından əldə edilən gəlirlər Xəzinədarlıq istiqrazlarından demək olar ki, dörd dəfə çoxdur. Bunun səbəbi, hazırkı qlobal sabit gəlirli aktivlər bazarındakı narahatlığın daha çox zəngin ölkələrin borc yükü və büdcə kəsirlərinə yönəlməsidir ki, bu da ABŞ , avro bölgəsi və Yaponiya -nın borclanma xərclərini artırır. Bunun əksinə olaraq, inkişaf etməkdə olan ölkələrin fiskal profilləri ümumiyyətlə daha sağlam görünür. JPMAM -ın sabit gəlirli aktivlər üzrə baş investisiya direktoru Iain Stealey London -da keçirilən investor konfransında deyib: “Məncə, insanlar inkişaf etməkdə olan bazarlara kifayət qədər sərmayə qoymurlar”. Sinqapurun uğur hekayəsini formalaşdıran beş onillik ərzindəki əsas məqamlar və hadisələr – başlıqlarımız vasitəsilə təqdim olunur. O, bu sektoru 4,3 trilyon ABŞ dolları dəyərindəki şirkətin portfellərindəki “ən konstruktiv ayırmalar” arasında təsvir edib və əlavə edib ki, şirkət “ora aktivlərin yerləşdirilməsini davam etdirəcək”. Bu il inkişaf etməkdə olan səhm və istiqraz indeksləri inkişaf etmiş bazarların analoqlarını üstələsə də, Stealey daha çox qazanc gözləyir, çünki “insanlar inkişaf etmiş bazarların hökumətlərindən çıxış yolları axtarırlar”. Bu davamlı keçid, investorların ABŞ istiqrazlarını atmasına baxmayaraq, inkişaf etməkdə olan istiqrazları saxlamaq üçün tələb etdikləri əlavə gəlirliliyin bu il demək olar ki, dəyişmədiyini izah etməyə kömək edir. Digər böyük dəyişiklik isə investorların inkişaf etməkdə olan bazarların borclarını əsasən Xəzinədarlıq istiqrazları üzərində nisbi əlavə gəlirlilik kimi deyil, öz dəyərinə görə qiymətləndirməsidir. Ninety One Asset Management -ın sabit gəlirli aktivlər üzrə həmtəsisçisi Peter Kent deyib: “Son 18 ayda yaxşı etdiyimiz bir şey Xəzinədarlıq istiqrazlarını qiymətləndirmə ölçüsü kimi istifadə etməməkdir”. Şirkət bu yaxınlarda inkişaf etməkdə olan borc mövqeyini artırıb. “Əgər istifadə etsəydiniz, səpkilər kifayət qədər daraldığı zaman səkkiz ay əvvəl (inkişaf etməkdə olan bazarların borclarını) almağı dayandırardınız.” Generali Asset Management -ın qlobal inkişaf etməkdə olan bazarlar üzrə strateqi Guillaume Tresca deyib ki, inkişaf etmiş dünya yüksək borc səviyyələri ilə mübarizə apararkən, bir çox kasıb ölkə iqtisadi və siyasət çərçivələrini gücləndirərək faiz dərəcəsi şoklarına daha yaxşı dözməyə hazırlaşıb. O deyib: “İnkişaf etməkdə olan ölkələrin qlobal kredit reytinqi açıq şəkildə yüksəlişdədir”. “Digər tərəfdən isə Fransa kimi inkişaf etmiş ölkələr haqqında bir çox suallar yaranıb.” UBS -in strateqlərinə görə, inkişaf etməkdə olan bazarlarda büdcə kəsirləri inkişaf etmiş iqtisadiyyatlara nisbətən orta hesabla daha kiçikdir. Əksər hökumətlər də borclanmanın daha çox hissəsini öz valyutalarına keçirərək ABŞ dollarına qarşı həssaslıqlarını azaldıblar. Aberdeen Investments -dən Milana Muratova deyib ki, bir çox inkişaf etməkdə olan ölkələrin mərkəzi bankları qiymət artımını cilovlamaq üçün daha erkən və daha aqressiv addımlar atıb, bu da inflyasiya ilə tənzimlənmiş gəlirlilikləri nisbətən yüksək saxlayıb. Bu, istiqrazların və valyutaların dolların yüksəlişinə dözməsinə kömək edib. Muratova deyib ki, bu, inkişaf etməkdə olan valyutaları dolların gücünə qarşı immunitetli etmir, “lakin vacib bir məqamı vurğulayır: daxili əsaslar getdikcə daha çox əhəmiyyət kəsb edir”. Ralliyə baxmayaraq, inkişaf etməkdə olan dünyada gərginlik ocaqları qalmaqdadır. Hindistan valyutasını dəstəkləmək üçün bir sıra qeyri-adi addımlar atıb, Mozambik , Şri Lanka və Ekvador daxil olmaqla bir neçə ölkə üçün dollarla borclanma xərcləri 10 faiz həddinə yaxınlaşıb. VanEck -in aktiv inkişaf etməkdə olan bazarların borcları üzrə rəhbəri Eric Fine üçün Hindistan , Filippin və Tailand yerli borc gəlirliliklərinin kifayət qədər yüksək olmadığı bazarlardır. O, bunun əvəzinə Venesuela , Ekvador , Boliviya , Nigeriya və Qana kimi ölkələrin daha riskli, lakin daha yüksək gəlirli dollar istiqrazlarına üstünlük verir. State Street Global Advisors -ın baş investisiya strateqi Desmond Lawrence deyib ki, inkişaf etməkdə olan bazarların borcları 2026-cı ildə də çox yaxşı performans göstərib, çünki inkişaf etməkdə olan ölkələrin inkişaf etmiş iqtisadiyyatlara nisbətən borc götürmə qabiliyyəti daha az olub, bu da onların borc yığımlarını məhdudlaşdırmağa kömək edib. O deyib: “Bütün dinamika dəyişir”, əlavə edib ki, inkişaf etməkdə olan bazarların borcları “növbəti bir neçə rübdə sizi irəli aparacaq bir aktiv olacaq”. BT -nin məhsul və xidmətləri haqqında rəylərinizi bizimlə bölüşün. İndoneziya qaz ixracını azaltdıqdan sonra Baş Nazir Vonq deyir ki, Sinqapur bütün tərəflərin öhdəliklərə əməl etməsini gözləyir. İndoneziyanın ixrac kəsintilərindən sonra müqavilə pozularsa, Gas Supply hüquqi müalicə yollarına əl ata bilər: Tan See Leng . SoftBank -ın Son -u Malayziya texnologiyasına 50 milyard ABŞ dolları sərmayə qoymağı planlaşdırır: Ənvər İbrahim .