[P1] Neft qiymətlərinin artması və güclü süni intellekt xərcləri biznes xərclərini artırır və inflyasiyanı yüksək səviyyədə saxlayır. Davamlı inflyasiya faiz dərəcəsinin daha da artırılması üçün qapını açıq qoyur. Bazar indi ABŞ Xəzinədarlıq istiqrazlarının gəlirliliyində növbəti hərəkəti daha yaxşı anlamaq üçün növbəti məşğulluq və inflyasiya məlumatlarını izləyir. Mənim fikrimcə, ABŞ dollarının növbəti hərəkəti faiz dərəcələri ilə bağlı gözləntilərdəki dəyişiklikdən asılı olacaq. Bu məqalə faiz dərəcələri üçün proqnozu və ABŞ dolları , EURUSD və GBPUSD-də növbəti hərəkəti anlamaq üçün əsas səviyyələri təqdim edir. Bazar Federal Ehtiyat Sisteminin oktyabr ayında faiz dərəcələrini 3,75%-4% səviyyəsində saxlayacağını gözləyir, lakin davamlı inflyasiya və yüksək neft qiymətləri səbəbindən dekabr ayında faiz artımı gözləntiləri yüksəkdir. Yaxın Şərqdəki enerji bazarı pozulmaları ABŞ Xəzinədarlıq bazarına təsir edib. ABŞ Xəzinədarlıq istiqrazlarının gəlirliliyi yüksəlməyə davam edib, lakin oktyabr ayında impuls yavaşlayır. Lakin son tendensiya göstərir ki, 10 illik ABŞ Xəzinədarlıq istiqrazlarının gəlirliliyi 6% səviyyəsinə və ya ondan yuxarıya doğru yüksəlməyə davam edə bilər. Məşğulluqdakı zəiflik, yavaş artım və inflyasiyanın azalması ABŞ Xəzinədarlıq istiqrazlarının gəlirliliyindəki hazırkı gücü məhdudlaşdıra bilər. Aşağıdakı qrafik göstərir ki, 10 illik ABŞ Xəzinədarlıq istiqrazlarının gəlirliliyi 5,37%-dən 5% ətrafında 50 günlük SMA-ya yaxın əsas dəstək səviyyəsinə düşüb. Gəlirlilik indi bu dəstək ətrafında konsolidasiya edir və yenidən yüksəlməyə hazırlaşır. MOVE indeksi yüksəkdir, lakin həddindən artıq yüksək deyil. Aşağıdakı qrafik göstərir ki, MOVE indeksi hazırda 120 xəbərdarlıq səviyyəsindən aşağıda qalır. 120 səviyyəsindən yuxarı bir qırılma 150 ərazisinə sıçrayış riskini artıracaq. Bu, Xəzinədarlıq bazarında əlavə volatillik gətirə bilər. Fed 2025-ci ilin dekabrında likvidlik problemləri yarandıqda qısamüddətli Xəzinədarlıq qiymətli kağızlarını almağa başladı. Bu əməliyyatlar Fed-ə qısamüddətli faiz dərəcələrini idarə etməyə və bazarın funksionallığını dəstəkləməyə kömək edir. İnfilyasiya hazırda Fed-in 2%-lik hədəfindən yuxarı qalır. Fed repo bazarlarını və Xəzinədarlıq bazarlarını kifayət qədər likvid saxlamağa çalışır. Hər yeni EUR/USD təhlili dərc edildikcə, bugünkü texniki siqnal və əsas səviyyələr, canlı qiymət — bir səhifədə. Məlumat mərkəzlərində və enerji infrastrukturunda tikinti bumu o qədər əhəmiyyətli olub ki, bəzi digər sektorları sıxışdıra bilər. Bu o demək deyil ki, digər sektorlar kapital almır, lakin bu o deməkdir ki, elektrik enerjisinə, işçilərə və tikinti materiallarına olan güclü tələbat digər bizneslər üçün xərcləri artıra və inflyasiya üzərində təzyiqi gücləndirə bilər. Bu zəiflik istehsal müəssisələrinin tikintisində müşahidə oluna bilər. İstehsal tikintisi 2024-cü ildəki 250 233 milyon dollarlıq zirvədən 2026-cı ildə 170 339 milyon dollara qədər əhəmiyyətli dərəcədə azalıb. Bu, biznes investisiyasının digər hissələrindəki zəifliyi vurğulayır. ABŞ Dollar İndeksi üçün proqnoz Fed ilə bağlı gözləntilərin digər mərkəzi banklarla bağlı gözləntilərlə necə müqayisə olunacağından asılı olacaq. Əgər bazar ABŞ faiz dərəcəsi üçün Avropa və Böyük Britaniya ilə müqayisədə daha məhdudlaşdırıcı proqnoz gözləyirsə, ABŞ dolları bu valyutalara qarşı güclənə bilər. Bu, EUR/USD və GBP/USD üzərində təzyiqi artıra bilər. Lakin Avropa və Böyük Britaniyada faiz dərəcələri üçün güclü gözləntilər avro və funt sterlinqə dəstək verəcək. Aşağıdakı qrafik göstərir ki, ABŞ Dollar İndeksi yüksələn kanal daxilində ticarət edib və 2022-ci ilin sentyabrından bəri düşməyə davam edib. İndeks 96 səviyyəsinə yaxın kanalın aşağı sərhədində güclü dəstək formalaşdırıb və 2025-ci ilin iyunundan bəri bu dəstək zonasından yuxarıda konsolidasiya edir. Lakin indeks sentyabr ayında 100,50-dən yuxarı qırılıb və oktyabr ayında 102,945 səviyyəsində zirvəyə çatmaq üçün güclü bir ralli başlatıb. Bu, müsbət proqnoz göstərir. Bu ralli yaxın aylarda yüksək faiz dərəcələri gözləntiləri ilə tetiklenib. Texniki baxımdan, ABŞ dolları 2025-ci ilin iyun ayının minimumlarından bəri qeyri-müəyyən qalıb və növbəti hərəkəti tapmağa çalışır. Əgər indeks yenidən 100,50-dən aşağı düşərsə, 96,50-yə yaxın yüksələn kanalın dəstəyinə doğru başqa bir düşmə ehtimalını artıracaq. ABŞ Dollar İndeksində 96 səviyyəsi qaldığı müddətcə, indeks 104 ətrafında konsolidasiya etməyə davam edə bilər. Lakin, əgər indeks 102-dən aşağıda konsolidasiya edərsə və 96-nı qırarsa, 90-a sürətli düşmə ehtimalını artıracaq. ABŞ dolları indeksinin həftəlik qrafiki də göstərir ki, indeksdəki son düşmə 102 ətrafında 200 həftəlik SMA-dan gəlib. İndeks artıq oktyabr ayında ayı həftəlik şam formalaşdırıb. İndi növbəti hərəkəti tapmaq üçün qısamüddətli dövrdə konsolidasiya edir. Əgər ABŞ dolları indeksi 101,50-dən aşağı düşməyə davam edərsə, 100,50 səviyyəsinə düşmə ehtimalını artıracaq. Lakin 102,80 səviyyəsindən yuxarı bir bərpa 106-dan 107 səviyyəsinə qədər enən trend xəttinə doğru güclü bir ralli üçün yol açacaq. Bu enən trend xətti 2022-ci ilin oktyabr ayının maksimumlarından uzanır. Aşağıdakı qrafik göstərir ki, Federal Ehtiyat Sistemi 2026-cı ilin sentyabrında faiz dərəcələrini 4%-ə qədər artırıb, ECB də yenidən maliyyələşdirmə dərəcəsini 2,65%-ə qədər artırıb. Bu, bu iki bankın faiz dərəcələri arasındakı fərqi saxlayır. Lakin Federal Ehtiyat Sistemindəki daha yüksək faiz dərəcələri ABŞ dollarında gücü göstərir ki, bu da EUR/USD-ni aşağıya doğru itələyib. Sentyabr ayında ABŞ dolları indeksindəki güclü ralli EUR/USD-ni aşağıdakı qrafikdə görüldüyü kimi əsas dəstək zonasına doğru itələyib. Cütlük əvvəlki təhlildə müzakirə edildiyi kimi artıq 1,11 dollar dəstəyinə çatıb. Cütlük 1,1240 səviyyəsinə doğru geri sıçrayıb. Əgər cütlük 1,1265-dən yuxarı hərəkət etməyə davam edərsə, 1,1360 səviyyəsinə doğru bir ralli üçün yol açacaq. EUR/USD üçün cütlük 1,19 səviyyəsinə doğru daha da yüksəliş üçün yol açmaq üçün enən trend xəttində 1,16 səviyyəsindən yuxarı qırılmalıdır. EUR/USD-dəki güclü dəstək gündəlik qrafikdə də müşahidə olunur ki, bu da 1,11 ətrafındakı son dəstəyin enən kanal nümunəsində formalaşdığını göstərir. Əgər EUR/USD 1,1130-u saxlayarsa, 1,1430 ətrafında 50 günlük SMA-ya doğru yüksələ bilər. Cütlük 1,1573-də 200 günlük SMA-dan aşağıda qalarsa, mənfi tendensiyada konsolidasiya etməyə davam edəcək. Aşağıdakı qrafik göstərir ki, Federal Ehtiyat Sistemi sentyabr ayında faiz dərəcəsini 4%-ə qədər artırıb, Birləşmiş Krallıq isə faiz dərəcəsini 3,75%-də saxlayır. Bu, bu iki bankın faiz dərəcələri arasındakı fərqi 0,25% artırır. Bu, ABŞ dolları üçün funt sterlinqə qarşı əlavə üstünlük təmin edir. Lakin GBP/USD son bir ildə 1,30-dan 1,3780-ə qədər dar bir diapazonda ticarət edib. Bu diapazon 2026-cı ilin fevralından bəri 1,3190-dan 1,3650-yə qədər daralıb. İndi cütlük 2026-cı ilin oktyabrında 1,3190-da güclü dəstək formalaşdırıb və 50 günlük SMA-ya doğru güclü bir ralli başlatıb. 1,3430-dan yuxarı bir qırılma cütlüyü 1,3650-yə qədər yüksəlişə davam etdirə bilər. Lakin, əgər cütlük 1,33 səviyyəsini saxlaya bilməzsə, 1,3190-a doğru başqa bir düşməni tetikleyəcək. Ümumilikdə, cütlük heç bir aydın istiqamət göstərmir, çünki 50 günlük və 200 günlük hərəkətli ortalamalar düzdür. Neft qiymətləri keçən həftə əsas səviyyələri qırıb və yüksəlməyə davam edib, süni intellekt xərcləri isə güclü qalır. Bu, biznes xərclərini yüksək saxlaya və dekabr ayında faiz artımı üçün əsası gücləndirə bilər. Zəif məşğulluq məlumatları və yavaş artım Xəzinədarlıq gəlirliliyindəki daha da artımları məhdudlaşdıra bilər. Düşünürəm ki, növbəti inflyasiya və iş yerləri məlumatları Fed-in faiz dərəcələrini yenidən artırmalı olub-olmadığını anlamağa kömək edəcək. Neft qiymətlərindəki korreksiya bu təzyiqi yüngülləşdirə bilər. ABŞ dollarının növbəti hərəkəti, Fed ilə bağlı gözləntilərin ECB və İngiltərə Bankı ilə bağlı gözləntilərlə necə müqayisə olunacağından asılı olacaq. ABŞ dolları indeksində 102,80-dən yuxarı bir qırılma bərpanı gücləndirə bilər, lakin 100,50-dən aşağı bir qırılma ABŞ dolları üçün proqnozu zəiflədə bilər. ABŞ dolları indeksində 102,80-dən yuxarı bir qırılma EUR/USD-ni qısamüddətli dövrdə təzyiq altında saxlaya bilər. Lakin EUR/USD-də 1,1265-dən yuxarı bir qırılma cütlüyü 1,1360-a qədər uzada bilər. Digər tərəfdən, GBP/USD-də 1,3430-dan yuxarı bir qırılma 1,3650-yə qədər bir ralli üçün yol aça bilər. Muhammad Umair maliyyə MBA və mühəndislik PhD dərəcəsinə malikdir. Valyutalar və qiymətli metallar üzrə ixtisaslaşmış təcrübəli maliyyə analitiki olaraq, o, multidissiplinar akademik təhsilini məlumatlara əsaslanan, əks-tendensiyalı perspektiv təqdim etmək üçün birləşdirir. Gold Predictors-un təsisçisi olaraq, o, qabaqcıl bazar analitikası, kəmiyyət tədqiqatları və təkmilləşdirilmiş qiymətli metalların ticarət strategiyalarını təmin edən bir komandaya rəhbərlik edir.