[P1] Intel ( NASDAQ:INTC | INTC Qiymət Proqnozu) oktyabrın 29-da üçüncü rübün nəticələrini açıqlayır və marjalar bazarın reaksiyasını formalaşdıracaq. İyul hesabatından bəri səhmlər 13,24% ucuzlaşıb. Bu rüb rekord tələbatın davamlı mənfəətə çevrildiyini göstərməlidir. Keçən rüb Intel -in illər ərzində ən yaxşısı idi. Gəlir 16,1 milyard dollar a çatdı ki, bu da proqnoz mərkəzindən 1,8 milyard dollar yuxarı idi. Qeyri-GAAP EPS 0,20 dollar proqnozuna qarşı 0,42 dollar təşkil etdi və qeyri-GAAP ümumi marja 41,8%-ə çatdı ki, bu da plandan təxminən 280 baza bəndi irəli idi. Məlumat Mərkəzi və Süni İntellekt liderlik edirdi. Bu bölmədə gəlir 59% artaraq 6,3 milyard dollar a çatdı, əməliyyat mənfəəti isə gəlirin 40%-ni təşkil etdi. CHIPS Aktı ilə bağlı 12,53 milyard dollar lıq qeyri-pul xərci Intel -i 11,03 milyard dollar lıq GAAP xalis zərərinə sürüklədi. O vaxtdan bəri əhval-ruhiyyə soyudu. Səhm son bir ayda 29,07% düşərək 86,96 dollar a ensə də, ilin əvvəlindən hələ də 135,66% artımdadır. Proqnozlar sürətlə artıb. Son 30 gündə analitiklər 30 yuxarı EPS reviziyası etdilər və sıfır aşağı reviziya. Rəhbərlik 15,8 milyard dollar dan 16,8 milyard dollar a qədər gəlir üzrə 0,38 dollar EPS proqnozlaşdırmışdı. Mən ilk növbədə ümumi marjaya diqqət yetirəcəyəm. İyul zəngində CFO David Zinsner sabit 42% qeyri-GAAP ümumi marja proqnozlaşdırmışdı. Ehtiyatların geri qaytarılması kömək edir, lakin erkən Panther Lake və Granite Rapids məhsulları hələ də korporativ ortalamadan aşağıdır. Onun bəyan edilmiş məqsədi: “hər rübdə ümumi marjaları rahatlıqla 40-lıq rəqəmlərə çatdırmaq”. Intel Foundry daha çox risk daşıyır. Onun əməliyyat zərəri 348 milyon dollar azalaraq 2,1 milyard dollar a düşdü və Intel 18A istehsalı hədəfdən təxminən 25% yuxarı idi. Xarici tökmə gəliri cəmi 293 milyon dollar idi, buna görə də siz adlandırılmış xarici müştəriləri, xüsusilə Intel 14A üçün axtarmalısınız. Onun 0.9 PDK oktyabrda gözlənilirdi. Intel bu il əsas Panther Lake çipinin dəyərini təxminən 50% azaltdı. Təchizat da vacibdir. Zinsner dedi ki, “server CPU tələbatı mövcud təchizatı xeyli üstələməyə davam edir” və yeni güc üçüncü rübün sonu və dördüncü rübə yönəlib. Mən müştəri gəlirləri təxminən sabit qaldığı və yaddaş xərcləri PC tələbatına təsir etdiyi halda qiymətlərin necə qalacağını görmək istəyirəm. 86,96 dollar da Intel 2026-cı ilin tam illik konsensus EPS -nin təxminən 57 qatına ticarət edir. Bu premium səhv üçün az yer qoyur. Kapital xərcləri bu il 20 milyard dollar ı keçəcək və 2027-ci ildə əhəmiyyətli dərəcədə artacaq, buna görə də pul axınını qorumaq üçün tökmə zərərləri azalmağa davam etməlidir. Əgər marjalar 40-lıq rəqəmlərdə qalarsa və xarici müştərilər görünərsə, dönüş real sübut qazanır. Keçən ayki eniş bazarın səbrinin nə qədər tez tükənə biləcəyini göstərir.