[P1] Altria Group ( NYSE:MO | MO Qiymət Proqnozu) üçüncü rübün nəticələrini oktyabrın 29-da birja açılmadan əvvəl açıqlayacaq. Səhmlər ilin əvvəlindən 35,13% artıb, bu səbəbdən investorlar Marlboro -nun qiymət siyasətinin siqaret satış həcminin azalmasını kompensasiya edə biləcəyinə dair sübutlar axtaracaqlar. [P2] Keçən rübdə, düzəliş edilmiş EPS 1,48 dollar təşkil edərək 1,4976 dollar konsensus proqnozundan geri qaldı, gəlirlər isə 5,36 milyard dollar olaraq proqnozları bir qədər üstələdi. Nəticələr USSTC konsolidasiya xərcləri üçün 88 milyon dollar və məhkəmə xərcləri üçün 95 milyon dollar ı əhatə edirdi. Hesabat günü səhmlər 9,32% azaldı. [P3] Gözləntilərin altında qalmasına baxmayaraq, qiymət siyasəti özünü doğrultdu. Siqaret məhsullarının qiymət reallaşması 4,5%-ə çatdı, Marlboro -nun pərakəndə satış qiymətləri təxminən 7% artdı və seqmentin düzəliş edilmiş OCI marjası 64,8%-ə qədər genişləndi. Bildirilən daxili siqaret həcmləri 3,2% azaldı ki, bu da rəhbərlik tərəfindən sənayedə ardıcıl dördüncü rüb azalmanın mülayimləşməsi kimi qiymətləndirildi. Rəhbərlik həmçinin tam illik düzəliş edilmiş EPS proqnozunun aşağı həddini artıraraq diapazonu 5,61 dollar dan 5,72 dollar a çatdırdı. Səhmlər son bir ayda 7,77% artıb. [P4] Marlboro -nun pərakəndə satış bazarı payı ilk izləyəcəyim məqam olacaq. Bu göstərici bir il əvvəlki 40,4%-dən keçən rübdə 39,5%-ə düşdü, sənayenin endirimli məhsullarının payı isə 33,8%-ə yüksəldi. Altria , sıxılmış istehlakçıları öz portfelində saxlamaq üçün Basic və yeni Marlboro Cowboy Cut -a güvənir, lakin Basic ikinci yarıda daha çətin müqayisələrlə üzləşir. Daha çox promosyonlar bu marjaları azalda bilər. CEO Sal Mancuso , mənfi 0,35 qiymət elastikliyi əmsalının "sabit qalmağa davam etdiyini" bildirdi. İnflyasiya və yanacaq qiymətləri aşağı gəlirli alıcıları sıxmağa davam etdiyindən, bu əmsalın hələ də qüvvədə olub-olmadığını yoxlamaq lazımdır. [P5] Oral tütün məhsullarında nikotin kisələri hazırda kateqoriyanın demək olar ki, 60%-ni təşkil edir, lakin seqmentin göndərmə həcmi keçən rübdə 8,5% azaldı. on! PLUS 120.000 mağazaya çatdı və Altria 12 milliqramlıq versiyanı üçüncü rübdə ölkə miqyasında təqdim etməyi planlaşdırırdı. Təkrar alışlar və on! pərakəndə satış payı (keçən rübdə 8,6%) Altria -nın ZYN kimi rəqiblərindən geri qalan mövqeyini bərpa edə biləcəyini göstərəcək. [P6] Nəhayət, CFO Heather Newman ixracla bağlı vergi kreditlərinin üçüncü və dördüncü rüblər arasında daha bərabər bölünməli olduğunu bildirdi. Əgər bu geri ödəmələr güclü olarsa, qazanclara əhəmiyyətli dərəcədə töhfə verə bilər. Altria -nın son iki dəfə gözləntiləri qarşılamaması hesabat günü səhmlərin 5,34% və 9,32% azalmasına səbəb oldu, bu da bazarın geriləmələrə qarşı az səbri olduğunu göstərir. Əgər qiymət siyasəti yenidən həcmi kompensasiya edərsə və on! PLUS populyarlıq qazanarsa, Altria 2028-ci ilə qədər orta tək rəqəmli dividendlərin artım hədəfi ilə sabit bir şirkət kimi mövqeyini gücləndirəcək. Geri alış səlahiyyətində hələ 665 milyon dollar qalıb və ilin sonunda başa çatır, buna görə də yeni kapital qaytarma planını da izləyəcəyəm.