[P1] Vista Energy (NYSE:VIST) 28 oktyabrda üçüncü rübün nəticələrini açıqlayır. Bu, Equinor aktivlərinin konsolidasiya edildiyi ilk tam rübdür və sentyabrda Brent neftinin qiyməti 130 dolları keçib. Hesabat bu qazancın nə qədərinin xalis mənfəətə çatdığını göstərəcək. Əvvəlki rüb yüksək bir səviyyə müəyyən etmişdi. Gəlir illik müqayisədə 89% artaraq 1,15 milyard dollara çatmış, düzəliş edilmiş EBITDA isə 99% artaraq 805 milyon dollar olmuşdu. Vista neftinin 100%-ni ixrac pariteti ilə barrel üçün 89,40 dollar qiymətinə satmışdı. Equinor ödənişindən sonra sərbəst pul axını 491 milyon dollar təşkil etmiş və xalis borc əmsalını 1,41x-ə endirmişdi. İyul ayındakı zəngdə sədr və baş icraçı direktor Miguel Galuccio bunu “çox güclü bir rüb” adlandırmışdı. O vaxtdan bəri, Peter Thiel-in hedcinq fondu, Thiel Macro , şirkətdə pay sahibi olduğunu açıqlayıb. Səhmlər 23 oktyabrda 74,84 dollar səviyyəsində bağlanıb ki, bu da ilin əvvəlindən 53,8%, son bir ildə isə 88,32% artım deməkdir. On dörd analitik səhmi “Al” kimi qiymətləndirir və orta hədəf qiyməti 99,60 dollar təşkil edir. EPS konsensusu bir həftə əvvəlki 48,5585 dollardan 43,469 dollara düşüb. Gəlir gözləntiləri hələ də güclü artıma işarə edir. Vista 2025-ci ilin üçüncü rübündə və 2026-cı ilin ikinci rübündə 3 dollar EPS bildirmişdi ki, bu da hər dəfə konsensusdan xeyli aşağı idi. Bu səbəbdən, daha dəqiq bir oxuma üçün gəlir və EBITDA-ya üstünlük verirəm. Yoxlayacağım ilk rəqəm reallaşdırılmış neft qiymətidir. Brent neftinin qiyməti 2 iyulda 68,53 dollardan 15 sentyabrda 130,80 dollara yüksəlmişdi. Vista neftini ixrac pariteti ilə satdığı üçün, onun reallaşdırılmış qiyməti bu artımın nə qədərinin gəlirə çevrildiyini göstərəcək. Növbəti məqam xərclərdir. Çıxarma xərcləri əvvəlki rüblə müqayisədə barrel ekvivalenti üçün 4,50 dollara yüksəlib, çünki peso ilə ifadə olunan xərclər artıb, məzənnələr isə sabit qalıb. Satış xərcləri yüksək neft qiymətləri dövriyyə vergisini artırdığı üçün 8% artaraq barrel ekvivalenti üçün 4,10 dollara çatıb. Artan satış xərcləri artıq ikinci rübün mənfəətinə təsir etmişdi, buna görə də bu dəfə xərclərə nəzarət ən vacibdir. İnteqrasiya da əhəmiyyətlidir. Bandurria Sur və Bajo del Toro mayın 1-dən ikinci rübdə gündəlik 14,2 min barrel ekvivalenti əlavə etmişdi. Onların təxminən gündəlik 21 000 barrel ekvivalenti istehsal sürəti üçüncü rübdə ilk dəfə tam şəkildə özünü göstərir. İyul ayının ortalarına qədər istehsal gündəlik 162 000 barrelə çatmışdı. Siz həmçinin borc əmsalına da baxmalısınız. Rəhbərlik ikinci rübdə 467 milyon dollar kapital xərcləri etdikdən sonra ilin sonuna qədər təxminən 1,0x hədəfləyir. Mən həmçinin VMOS ixrac boru kəməri haqqında yeniləmə istəyirəm. Onun lövbər şamandırasının daşınmasına Hörmüz boğazının bağlanması təsir etmişdi. Vista indi böyük miqyaslı Vaca Muerta istehsalçısıdır və Thiel-in payı ona daha çox diqqət çəkib. Argentinada siyasət və valyuta riski hələ də mövcuddur və neft qiymətləri tez dəyişə bilər. Brent neftinin qiyməti 20 oktyabrda 115,22 dollara düşmüşdü. Əgər yüksək reallaşdırılmış qiymətlər sərbəst pul axınına çevrilərsə, peso xərcləri nəzarətdə qalarsa, borcun azaldılması hekayəsi daha inandırıcı olar. Bu, həmçinin rəhbərliyin nəzərdən keçirdiyi səhmlərin geri alınması üçün də yol açardı.