[P1] Whirlpool illər boyu etibarlı divident ödədikdən sonra onu sıfıra endirdi və indi üç populyar yüksək gəlirli səhm eyni erkən xəbərdarlıq əlamətlərini göstərir ki, investorlar o zaman bunları nəzərə almamışdılar. Whirlpool (NYSE:WHR | WHR Price Prediction) etibarlı ödənişin nə qədər tez yox ola biləcəyini göstərir. Məişət texnikası istehsalçısı 2025-ci ilin əvvəlinə qədər hər səhmə görə rübdə 1,75 dollar ödəyirdi, sonra isə 2026-cı ilin birinci rübündə borclarını azaltmağa üstünlük vermək üçün onu 0,90 dollar a endirdi və adi dividentini dayandırdı. Səhmlər son bir ildə 61,19% ucuzlaşıb. Qırmızı bayraqlar erkən göründü. 2025-ci ildə 481 milyon dollar əməliyyat pul axını 389 milyon dollar kapital xərclərini çətinliklə ötdü və 299 milyon dollar divident üçün demək olar ki, heç nə qalmadı. Yüksək gəlir yalnız şirkət onu ödəməyə davam edə bilərsə əhəmiyyət kəsb edir. Budur sınaq: divident şirkətin qazandığından daha çox xərc çəkdiyi zaman, sərbəst pul axını (əməliyyat pul axını çıxılsın kapital xərcləri) onu ödəyə bilmədiyi zaman və ya artan borc boşluğu doldurduğu zaman davamlı olmur. Aşağıdakı üç səhmin hamısı adi korporasiyalardır, buna görə də hər səhmə düşən gəlir və sərbəst pul axını doğru ölçülərdir. (Böyük gəlirin kəsilməsi barədə yeddi xəbərdarlıq əlamətini divident tələləri bələdçimizdə qeyd etmişdik: Divident Tələləri.) [P2] Clorox (NYSE:CLX) bu yaxınlarda rüblük ödənişini hər səhmə görə 1,24 dollar dan 1,25 dollar a, yəni ildə 5 dollar a qaldırdı. 86,39 dollar qiymətlə bu, təxminən 5,8% gəlir deməkdir. Səhmlər son bir ildə 23,02% ucuzlaşıb, buna görə də bu gəlirin bir hissəsi divident artımından deyil, qiymətin düşməsindən qaynaqlanır. Əvvəlki 4,97 dollar səhm dividentləri 4,81 dollar əvvəlki hər səhmə düşən gəlirlə müqayisə edilir ki, bu da təxminən 103% ödəniş nisbətidir. 2026-cı maliyyə ilində əməliyyat pul axını 37,61% azalaraq 612 milyon dollar a düşdü. 207 milyon dollar kapital xərclərindən sonra sərbəst pul axını təxminən 405 milyon dollar təşkil etdi ki, bu da səhmlərin ümumi sayına görə əvvəlki dividentin təxminən 601 milyon dollar xərcindən xeyli azdır. GOJO -nun alınmasından sonra ümumi öhdəliklər 48,49% artaraq 7,542 milyard dollar a çatdı, səhmdar kapitalı isə cəmi 252 milyon dollar idi. Pul axını Glad birgə müəssisəsinin ləğv ödənişindən bir dəfəlik 476 milyon dollar zərər gördü. 2027-ci maliyyə ili üçün düzəliş edilmiş hər səhmə düşən gəlir proqnozu 5,70 dollar dan 6,00 dollar a qədərdir ki, bu da ödənişi ən aşağı həddə təxminən 88% səviyyəsində qoyacaq. Dividentin təhlükəsiz görünməsi üçün Clorox -un ümumi marjası təxminən 42% hədəfinə yaxın olmalı və sərbəst pul axını yeni borclanma olmadan dividenti ödəməlidir. Clorox -un gəlirlərinin dividentini qoruyub saxlaya biləcəyi barədə əvvəlki təhlilimiz bu mübahisəni daha ətraflı əhatə edir. [P3] General Mills (NYSE:GIS) rübdə 0,61 dollar , yəni ildə 2,44 dollar ödəyir ki, bu da 34,36 dollar qiymətlə təxminən 7,1% gəlir deməkdir. Şirkət 127 ardıcıl il fasiləsiz dividentlərə işarə edir. Lakin gəlirin çoxu son bir ildə səhmin 23,33% düşməsindən qaynaqlanır. Əvvəlki GAAP hər səhmə düşən gəlir 1,75 milyard dollar şərəfiyyət və qeyri-maddi aktivlərin dəyərsizləşməsindən sonra -1,64 dollar təşkil edir ki, bunların da əksəriyyəti Şimali Amerika Pet ilə bağlıdır. 2026-cı maliyyə ilində sərbəst pul axını 29,07% azalaraq 1,6263 milyard dollar a düşdü. 2027-ci maliyyə ilinin birinci rübündə 297,8 milyon dollar əməliyyat pul axını çıxılsın 90,5 milyon dollar kapital xərcləri təxminən 207,3 milyon dollar qaldı ki, bu da ödənilən 330,5 milyon dollar dividentə qarşıdır. Səhmdar kapitalı 21,63% azaldı. Düzəliş edilmiş hər səhmə düşən gəlir proqnozu 3,00 dollar dan 3,20 dollar a qədərdir ki, bu da ödənişi ən aşağı həddə təxminən 81% səviyyəsində qoyur və rəhbərlik ən azı 750 milyon dollar qənaət etməyi hədəfləyir. Buna baxmayaraq, rəhbərlik düzəliş edilmiş əməliyyat mənfəətinin sabit valyutada 13%-dən 8%-ə qədər azalacağını proqnozlaşdırır. Bu ödənişin rahat görünməsi üçün üzvi satışlar sabitləşməlidir. Biz bu ilin əvvəlində General Mills -in dividentinin arxasındakı incə detalları qeyd etmişdik. [P4] Ford Motor (NYSE:F) rübdə 0,15 dollar müntəzəm divident ödəyir ki, bu da 11,59 dollar qiymətlə təxminən 5,2% təşkil edir. Səhmlər son bir ildə cəmi 1,67% ucuzlaşıb, buna görə də bu gəlir digər ikisi kimi qiymətin çökməsindən daha az asılıdır. Problemlər başqa yerdədir. Əvvəlki GAAP hər səhmə düşən gəlir -1,88 dollar dır və ikinci rübün nəticələrinə vergidən əvvəl 4,2 milyard dollar xüsusi maddə xərcləri daxil idi. Borc/kapital nisbəti 4,66, faiz əhatə dairəsi isə 2,02-dir, baxmayaraq ki, hər iki rəqəm Ford Credit -in kredit kitabını əhatə edir. Birinci rübdə sərbəst pul axını -1,874 milyard dollar , ikinci rübdə isə sərbəst pul axını 50,48% azaldı. Model e -nin bu il təxminən 4,0 milyard dollar zərər edəcəyi gözlənilir. Optimistlər üçün: 6,0 milyard dollar dan 7,0 milyard dollar a qədər düzəliş edilmiş sərbəst pul axını proqnozu müntəzəm dividentin təxminən 2,35 milyard dollar illik xərcini rahatlıqla ödəyir. Bu proqnoz Yaxın Şərq də böyük eskalasiyanı, ABŞ -da tənəzzülü və yeni tarifləri, yəni ödənişi sınaqdan keçirəcək riskləri istisna edir. Divident kəsiləndə səhm adətən onunla birlikdə düşür, buna görə də investorlar eyni anda iki itki ilə üzləşirlər. Hər bir yüksək gəlirli səhmi eyni yoxlamalardan keçirin: gəlir əhatə dairəsi, sərbəst pul axını, borc və səhmin qiymət tendensiyası. Böyük gəlir heç vaxt təkbaşına almaq üçün səbəb deyil. Oxşar stress göstərən daha çox ödənişlər üçün ödəniş hesablamalarının xəbərdarlıq əlamətləri verdiyi yüksək gəlirli səhmlər siyahımıza baxın. Hər hansı sual və ya düzəliş üçün [email protected] ilə əlaqə saxlayın. Chris Lange on ildən çox müxtəlif mövzuları əhatə edən maliyyə və geosiyasi yazıçıdır. O, 24/7 Wall St. üçün minlərlə məqalə dərc etmişdir, əvvəlki işləri əsasən səhmlər, IPO -lar, səhiyyə, müdafiə, qlobal məsələlər və texnologiyaya yönəlmişdir. Onun işi Business Insider , USA Today , Yahoo Finance , MSN , The Motley Fool və bir çox digər nəşrlər tərəfindən sitat gətirilmiş və ya istinad edilmişdir. Southwestern Universiteti nin məzunu olaraq, investisiyalara diqqət yetirərək biznes təhsili almış və bankçılıq və startaplarda əvvəlki təcrübəsi olmuşdur. Xəbərləri oxumadığı və ya yazmadığı zaman, lakros ehtirasını izləyir, şahmat oynayır və ya atası ilə günəş layihələri qurur.