[P1] Bristol Myers Squibb ( BMY -2.41%) şirkətinin gələcək qazanca nisbəti təxminən 9,7x təşkil edir ki, bu da onun beş illik orta göstəricisindən bir qədər yüksəkdir. Lakin əczaçılıq rəqibi Eli Lilly ( LLY -2.54%) şirkətinin gələcək qazanca nisbəti 35,6x-dir. Bununla müqayisədə, Bristol Myers Squibb olduqca ucuz görünür. Uzunmüddətli düşünən investorlar üçün Wall Street -in qarşıdan gələn patent itkiləri ilə bağlı narahatlıqlarına baxmayaraq, onu almağa dəyər ola bilər. Bilməli olduğunuz şeylər bunlardır. [P2] İnvestorların Eli Lilly -yə bu qədər vurulmasının səbəbi, onun yeni GLP-1 arıqlama sahəsində lider olmasıdır. Başqa sözlə, onun investorları həyəcanlandıran yeni bir məhsulu var. Bristol Myers Squibb -in gələcək P/E nisbətinin bu qədər aşağı olmasının səbəbi, xərçəng üçün Opdivo və ürək-damar problemlərini müalicə edən Eliquis kimi blokbaster dərmanları üzərində patent mühafizəsini itirmək üzrə olmasıdır. Bu, pis xəbərdir, çünki generik rəqabət bu iki dərman üçün gəlirlərin kəskin azalmasına səbəb ola bilər. Lakin başa düşmək vacibdir ki, patent müddətinin bitməsi əczaçılıq sənayesində tamamilə normaldır. Hətta Eli Lilly də nəticədə yüksək uğurlu GLP-1 dərmanları üzərində patent mühafizəsini itirəcək. [P3] 1800-cü illərin ortalarına qədər uzanan tarixi ilə Bristol Myers Squibb bunu əvvəllər də yaşamış və sağ qalmışdır. Əsas problem ondadır ki, yeni dərmanların inkişafı həmişə patent müddətinin bitməsi ilə üst-üstə düşmür. Və Wall Street qısamüddətli dövrə miyopik şəkildə fokuslandığı üçün, köhnə dərmanlarını əvəz edəcək yeni dərmanları olana qədər Bristol Myers Squibb -ə nisbətən bədbin qalacaq. Lakin əmin olun ki, kardiologiya və onkologiya sahələri daxil olmaqla, yeni dərmanlar hazırlanır. [P4] Uzunmüddətli düşünə bilsəniz, Bristol Myers Squibb hazırda cəlbedici bir investisiya ola bilər. Qeyd edək ki, o, bazar ortalamasından xeyli yüksək, 4% dividend gəliri təklif edir. Təxminən 55% dividend ödəmə nisbəti ilə bu, yaxşı şəkildə təmin edilmişdir. (Müqayisə üçün, Eli Lilly -nin gəliri cəmi 0,5%-dir.) Dividend kəsilməsindən narahat olanlar üçün isə şirkətin uzunmüddətli dividend artımı tarixi var. Sonuncu dəfə çətin dövrlərlə üzləşəndə, dividendi kəsmək əvəzinə sabit saxlamışdı. Beləliklə, tarix bir göstəricidirsə, bu dəfə də ən pis ssenari budur. [P5] Əgər Wall Street -in sevimlisini almaq istəyirsinizsə, Eli Lilly -ni alın. Əgər başqaları qorxarkən almağa etiraz etmirsinizsə, investorların qısamüddətli düşüncəsindən faydalanaraq, Bristol Myers Squibb -ə yaxından baxın. Və yaxşı idarə olunan dərman istehsalçısının yeni dərmanlar hazırlamasını və bazara çıxarmasını gözləyərkən, onun yüksək 4% dividend gəlirini xoşbəxtliklə toplaya bilərsiniz.