[P1] Bu yazı hazırlandığı vaxta qədər S&P 500 ( ^GSPC -0.52%) dividendlər nəzərə alınmadan 2026-cı ildə təxminən 12% yüksəlib. Lakin indeksin ən böyük beş şirkətindən üçü geridə qalıb. Microsoft ( MSFT +0.66%) bu il təxminən 8%, Amazon ( AMZN -0.95%) təxminən 7%, Alphabet ( GOOGL -1.24%)( GOOG -1.08%) isə A sinif səhmlərinə əsasən təxminən 2% artıb. Bu üç şirkət indeksin təxminən 15%-ni təşkil edir. Onların hamısı rüblük nəticələrini iki gün ərzində açıqlayacaq. Microsoft və Alphabet 28 oktyabr Çərşənbə gününə, Amazon isə 29 oktyabr Cümə axşamına planlaşdırılıb. S&P 500 fonduna sahib olan hər kəs üçün bu hesabatlar fondun ilində qalan ən böyük planlaşdırılmış sınaqdır. Lakin bu ilki 12%-lik artım bu üç səhmdən təəccüblü dərəcədə az tələb edib. [P2] 2025-ci ilin sonunda Microsoft , Amazon və Alphabet -in iki səhm sinfi Vanguard -ın S&P 500 indeks fondunun illik hesabatına görə təxminən 15,6%-ni təşkil edirdi. Bu, Nvidia ( NVDA -0.59%) və Apple ( AAPL -0.14%) şirkətlərinin birlikdə təxminən 14,6%-dən bir qədər çox idi. Lakin bu iki qrup indeks üçün çox fərqli işlər görüb. Mənim hesablamalarıma görə (hər səhmin bu ilki qazancını 2025-ci ilin sonundakı fonddakı payına görə çəkiləndirərək), Apple və Nvidia indeksin 12%-lik artımına təxminən 3 faiz bəndi əlavə edib, Apple təxminən 28%, Nvidia isə təxminən 14% artıb. Üç geridə qalan şirkət isə cəmi təxminən 1 bənd əlavə edib. Hətta ilin əvvəlində fondun cəmi 1%-dən bir qədər çoxunu təşkil edən Micron Technology və Advanced Micro Devices , Micron səhmlərinin üçqat, AMD -nin isə ikiqat artması ilə təxminən 2 bənd töhfə verib. Başqa sözlə, əgər üç geridə qalan şirkət bu il sadəcə indeksə uyğun olsaydı, S&P 500 fondu 12% əvəzinə təxminən 13% qazanardı. [P3] Fondun çəkiləri, əlbəttə ki, artıq dəyişib. Nvidia və Apple indi indeksin təxminən 15,5%-ni təşkil edir, lakin Microsoft , Alphabet və Amazon təxminən 15%-ə düşüb. Bu üç səhmin hər biri 2026-cı ildə ən azı bir hesabatından sonra növbəti gün təxminən 10% və ya daha çox hərəkət edib. Microsoft yanvar ayında ikinci maliyyə rübü hesabatından sonra təxminən 10% düşüb, sonra iyul ayında dördüncü maliyyə rübü hesabatından sonra təxminən 16% sıçrayıb. Alphabet -in A sinif səhmləri aprel ayında şirkətin birinci rüb nəticələri açıqlandıqdan sonra təxminən 10% yüksəlib, iyul ayında ikinci rüb nəticələrindən sonra isə təxminən 7% düşüb. Amazon isə fevral ayında dördüncü rüb hesabatından sonra təxminən 6% sürüşüb, iyul ayında hesabat verdikdə isə təxminən 15% yüksəlib. [P4] S&P 500 fondunda 10 000 dollar ı olan biri üçün bu gün təxminən 1 500 dollar bu üç səhmdədir. Əgər hər üçü iyul hesabatlarından sonra olduğu kimi hərəkət etsəydi, indeksin qalan hissəsi sabit qaldığı təqdirdə fonda təxminən 110 dollar , yəni 1%-dən bir qədər çox əlavə edərdi. Yanvar və fevral hesabatlarına reaksiyalarının təkrarı isə təxminən 80 dollar azaldardı. Hətta iki gün ərzində üç səhm üçün belə bir hərəkət böyükdür. Lakin bu, bütün indeksin bir sessiyada hərəkət edə biləcəyi qədərdir. Axı, S&P 500 təkcə 22 oktyabrda təxminən 1,2% düşüb. [P5] Nvidia , Apple , Microsoft , Alphabet və Amazon indi indeksin təxminən 30%-ni təşkil edir. Yuxarıda bu qədər çəki S&P 500 fondunu bir neçə texnologiya nəhənginə böyük bir mərc kimi göstərə bilər. Bu il, ən azından, bu beş şirkət ayrılıb. Onlardan ikisi indeks üçün ölçülərindən daha çox iş görüb, lakin digər üçü geridə qalıb. Hesabatlar bu fərqi azalda və ya artıra bilər, mən isə hansı olacağını bilmirəm. Məsələn, Alphabet -in A sinif səhmləri bu yazı hazırlandığı vaxta qədər 52 həftəlik ən yüksək səviyyəsindən təxminən 21% aşağı, Microsoft isə özünün ən yüksək səviyyəsindən təxminən 5% aşağı ticarət olunur. Fond sahibi istiqaməti təxmin etməyə cəhd edə bilər. Lakin hər üçündən gələn kəskin reaksiya belə, fondu təxminən bir bənd hərəkət etdirə bilər və fond hesabatların kömək edib-etməməsindən asılı olmayaraq onları tam ölçüdə saxlayır. Mən 28 oktyabrdan əvvəl S&P 500 fondunda heç nəyi dəyişməzdim. Üç geridə qalan şirkət onun sahib olduğu səhmlərin təxminən 15%-ni təşkil edir və fondun qalan hissəsi bu il onlarsız da yaxşı iş görüb.