[P1] AI Hissiyyatı: 35/100 Ayı. Bu nəticə məqalənin məzmununun süni intellektlə idarə olunan təhlili vasitəsilə yaradılır. 0992.HK alın. Satış bütün kompleksdəki “AI köpüyü” qorxusu ilə əlaqədardır, lakin Lenovo -nun əsas göstəriciləri sürətlənir: iyun rübü gəlirləri +43% və düzəliş edilmiş xalis mənfəət +176% təşkil edib ki, bu da AI serverləri sayəsindədir. Səhm texniki olaraq da həddindən artıq satılıb – əsas dəstək səviyyələrindən aşağıda və 200 günlük hərəkətli ortalamaya yaxın – növbəti mərhələdən əvvəl 25 dollar pivotuna doğru ticarət edilə bilən bir sıçrayış üçün zəmin yaradır. Əsas Risk: AI serverlərinə tələbat gözləniləndən daha sürətli yavaşlayır və Lenovo -nun böyüməsi ləngiyir, bu da hazırkı yüksək qiymətləndirməni (irəli P/E ~45) əsassız edir. DELL sat. Əgər bazar AI köpüyü riskini yenidən qiymətləndirirsə, ən bahalı, ən çox hissiyyatla idarə olunan adlar adətən daha çox düşür. Dell -in əmsalı Lenovo -dan xeyli aşağıdır, lakin o, eyni məlumat mərkəzi capex dövrü nə məruz qalır; hər hansı bir inventar yığımı və ya hiperskalator fasiləsi Dell -in gəlirlərinə tez təsir edir. DELL -i qısaltmaq, bazarın “AI qalibləri”ndən daha ucuz, daha sabit avadanlıqlara qayıtması halında da faydalıdır. Əsas Risk: Dell davamlı müəssisə/hiperskalator sifarişləri ilə dayanıqlı olduğunu sübut edir və bazar AI avadanlıqları nın riskini azaltmağı dayandırır, bu da aşağı istiqaməti sıxır. [P2] Lenovo Group səhmləri son bir neçə ayda kəskin şəkildə geri çəkilərək sentyabr ayında 37,78 HK$ -dan hazırkı 21,78 HK$ -a düşüb. Bu geri çəkilmə süni intellekt sənayesindəki əksər şirkətlər arasında davam edən zəifliklə üst-üstə düşüb. Bəs bu eniş Lenovo səhmləri üçün yaxşı bir alış imkanıdırmı? [P3] Davam edən Lenovo Group geri çəkilməsi digər oxşar şirkətlərin zəifliyi ilə üst-üstə düşüb. Onun ən yaxın rəqibi Dell Technologies bu ilki ən yüksək nöqtəsindən 23% düşüb. HP Enterprise 73 dollardan hazırkı 56,6 dollara düşüb, Super Micro Computer isə 32,94 dollara enib. Geri çəkilmə Nvidia , Micron və SanDisk kimi populyar adlar daxil olmaqla, süni intellekt sənayesindəki digər şirkətlərin də enişi ilə üst-üstə düşüb. İnvestorlar sadəcə olaraq bu şirkətlərin böyüməsini təmin edən AI bumu nun zəifləməyə başladığından narahatdırlar. Ken Griffin və Ray Dalio potensial AI köpüyü barədə həyəcan təbili çalıblar. [P4] Fundamental olaraq, Lenovo Group -un işləri yaxşı gedir, gəlirləri və mənfəəti sürətlənir. Onun son nəticələri göstərdi ki, şirkətin gəlirləri iyun rübündə AI serverləri biznesi sayəsində 43% artaraq 26,9 milyard dollara çatıb. Düzəliş edilmiş xalis mənfəəti 176% artaraq 1,075 milyard dollara yüksəlib. Xalis mənfəəti 538 milyon dollardan çox artıb. Analitiklər və idarəetmə komandası tələbatın misilsiz olaraq qalması səbəbindən Lenovo -nun böyüməsinin yaxın aylarda sürətlənəcəyini gözləyir. Bu tələbatın əksəriyyəti hiperskalatorlar və neobulud şirkətlərindən gəlir. [P5] Lenovo Group -u qarşıda bəzi əsas risklər gözləyir. Onlardan biri, davam edən məlumat mərkəzi investisiyaları yavaşlamağa başlayanda biznesinin əhəmiyyətli dərəcədə ləngiməsi olacaq. Bu yavaşlama yaxın zamanda baş verməsə də, tarix göstərir ki, bu, nəticədə baş verəcək. Bundan əlavə, tarix göstərir ki, onun server biznesi bum və tənəzzül dövrlərindən keçir. Bu, bum dövrlərinin inventar yığımı və gəlirlərin yavaşlaması ilə müşayiət olunduğu bir vəziyyətdir. Belə bir hərəkət onun biznesinin yavaşlamasına səbəb olacaq. Bundan əlavə, səhm həddindən artıq qiymətləndirilib. Seeking Alpha məlumatları göstərir ki, şirkətin irəli qiymət-qazanc nisbəti 45 -dir ki, bu da onun əsas rəqiblərindən xeyli yüksəkdir. Dell -in əmsalı 17 , HP Enterprise -ın isə 14,8 -dir. [P6] Lenovo Group səhmləri | Mənbə: TradingView [P7] Qrafiklərdə görürük ki, Lenovo Group səhm qiyməti son bir neçə ayda ucuzlaşıb. Bu geri çəkilmə Murrey Math Lines alətinin Ultimate Resistance səviyyəsi olan 37,78 dollar da zirvəyə çatdıqda başlayıb. Səhm indi 50% Fibonacci Retracement səviyyəsindən və Murrey Math Lines alətinin Major S/R pivot nöqtəsi ndən aşağı düşüb. O, həmçinin sabit diapazonlu həcm profilinin Point of Control -undan aşağı düşüb. Buna görə də, səhm 200 günlük hərəkətli ortalamaya düşdüyü üçün indi geri sıçramağa cəhd edə bilər. Əgər bu baş verərsə, o, 25 dollar lıq Major S/R pivot nöqtəsi nə çatacaq və sonra aşağı trendi bərpa edəcək.