[P1] Elon Musk və Space Exploration Technologies ( SPCX +1.89%) şirkəti oktyabrın 20-də üçüncü rübün maliyyə nəticələrini elan edərkən, Nvidia ( NVDA -0.59%) və onun səhmdarları üçün inanılmaz xəbərlər var idi. Üçüncü rübün gəlirləri ilə bağlı konfrans zəngində Musk bildirdi ki, kosmos və süni intellekt ( AI ) şirkəti 2027-ci ilin sonuna qədər illik təkrarlanan gəliri ( ARR ) 500 milyard dollardan 1 trilyon dollara çatdırmaq üçün AI infrastrukturuna qoyulan xərcləri aqressiv şəkildə artırmağı planlaşdırır. Musk avqust ayında, şirkətin ilk gəlir konfrans zəngi zamanı artıq elan etmişdi ki, SpaceX gələcəkdə yalnız Nvidia çiplərindən istifadə edəcək. O zaman o, Nvidia -nın Vera Rubin arxitekturasının bazarda ən yaxşı olduğunu və SpaceX -in Nvidia ilə tərəfdaşlığını yüksək qiymətləndirdiyini söyləmişdi. İki şirkət həmçinin kosmik radiasiyaya davamlı və orbital məlumat mərkəzlərində işləyə bilən çiplər hazırlamaq üçün birlikdə çalışır. Həmin avqust konfrans zəngi zamanı Musk , SpaceX -in ili 2 giqavat hesablama gücü ilə başa vuracağını gözləyirdi. Eyni zamanda, o, şirkətin 2027-ci ilin sonuna qədər ümumi hesablama gücünün 5 giqavatdan daha çox, 10 giqavata yaxın olacağını gözləyirdi. Bu, SpaceX -in 2027-ci ildə AI xərclərini üç dəfə artıra biləcəyinə dair güclü bir göstərici idi. Lakin Musk , şirkətin son üçüncü rüb konfrans zəngi zamanı investorları şoka saldı, çünki o, SpaceX -in 2026-cı ilin sonuna qədər 3 giqavat hesablama gücünə sahib olacağını və 2027-ci ildə əlavə 10 giqavat hesablama gücü əlavə etməyi gözlədiyini proqnozlaşdırdı. Bununla belə, o, məqsədin əlavə 20 giqavat əlavə etmək olduğunu və bunun baş verməsi üçün "sıfır olmayan bir ehtimal" olduğunu bildirdi. [P2] Musk və SpaceX -in Nvidia -nın Vera Rubin arxitekturasını standartlaşdırması çip istehsalçısı üçün böyük xəbərdir. Vera Rubin ilə Nvidia , hər giqavat üçün təxminən 40 milyard dollar gəlir əldə edir. Bu, təkcə qrafik prosessor vahidlərindən ( GPU ) deyil, həm də Arm əsaslı mərkəzi prosessor vahidlərini ( CPU ) və şəbəkə komponentlərini əhatə edən bütün ekosistemindən gəlir. Bundan əlavə, Vera Rubin ilə Nvidia , " Groq -un alınması" çərçivəsində əldə etdiyi dil emal vahidlərini ( LPU ) əlavə edib ki, bunlar da nəticə çıxarmağın yaddaş tutumlu dekodlaşdırma mərhələsini idarə etmək üçün nəzərdə tutulub. O, həmçinin indi Nemotron açıq çəkili modellərini əhatə edən proqram təminatı qatını genişləndirib. Nəticədə, yarımkeçirici tədqiqat mərkəzi SemiAnalysis , Nvidia -nın Vera Rubin NVL72 konfiqurasiyaları ilə köhnə Grace Blackwell quruluşuna nisbətən hər giqavat üçün 39% daha çox gəlir və 42% daha çox mənfəət əldə etdiyini təxmin edir. [P3] Nvidia üçün SpaceX -in proqnozlaşdırılan əlavə 10 giqavat hesablama gücü təxminən 400 milyard dollar gəlirə bərabər olacaq. Əgər SpaceX bir şəkildə 20 giqavat əlavə edə bilsəydi, bu, gələn il əlavə 800 milyard dollar gəlir demək olardı, baxmayaraq ki, bu, enerji soyutma və elektrik avadanlıqları infrastrukturu məhdudiyyətləri ilə əlaqədar hələ də çətin bir hədəfdir. Nvidia -nın cari maliyyə ilində, 2027-ci ilin yanvarında başa çatan dövrdə, 412 milyard dollardan bir qədər az gəlir əldə edəcəyi proqnozlaşdırılır. Şirkət 2028-ci maliyyə ilində gəlirlərinin 70% artacağını proqnozlaşdırıb və cari analitik konsensusu təxminən 692 milyard dollar gəlir təşkil edir. SpaceX -in AI infrastrukturuna qoyulan xərclərlə bağlı yeni təxmininə əsasən, 2027-ci ildə əvvəlki proqnozlaşdırılandan ən azı 4 giqavat daha çox hesablama gücü əlavə edəcək. Nvidia -nın digər müştərilərdən tutumu çəkmədən SpaceX -ə daha çox Vera Rubin sistemi sata biləcəyi fərz edilsə, onun 2028-ci maliyyə ilindəki gəliri 850 milyard dollara yaxın olacaq. Aşağıdakı modelimə və bu gəlir rəqəminə əsasən, Nvidia 2028-ci maliyyə ilində cari 15,91 dollarlıq konsensusdan xeyli yüksək, təxminən 20,72 dollar düzəliş edilmiş səhm başına qazanc ( EPS ) əldə edəcək. 2029-cu maliyyə ilində daha 50% gəlir artımı fərz edilsə, onun düzəliş edilmiş EPS -i 30,59 dollar olacaq. Nvidia səhminin cari 13,5 dəfəlik irəli P/E nisbətini saxlaması halında belə, onun dəyəri təxminən 415 dollar olacaq ki, bu da cari qiymətinin demək olar ki, iki qatıdır. Lakin, yarımkeçirici səhminin 19 dəfəlik bazar əmsalı ilə ticarət etməsi üçün bir arqument irəli sürülə bilər ki, bu da səhmin dəyərini təxminən 580 dollar edəcək. Bu da yalnız SpaceX -in daha iddialı hesablama gücü hədəfinə yaxınlaşmadığını fərz edir. Necə baxsanız da, SpaceX -in xərcləmə planları Nvidia üçün əla xəbərdir və yarımkeçirici səhmini almaq üçün əla bir səbəbdir.