[P1] Space Exploration Technologies Corp ( SPCX +1.89%) ilkin kütləvi təklifindən ( IPO ) bəri mübahisəli səhm olub. Şirkət böyük bir dəyərlə ictimaiyyətə çıxdı və hazırda təxminən 2 trilyon dollar bazar kapitallaşması ilə ticarət olunur. Bu arada, şirkət süni intellekt ( AI ) hesablama gücünü əhəmiyyətli dərəcədə genişləndirmək və nəticədə kosmosda məlumat mərkəzləri açmaq kimi iddialı məqsədləri həyata keçirmək üçün böyük xərclər planlaşdırdığı üçün əhəmiyyətli borc götürməyə davam edib. Hələ uzun bir yol olsa da, SpaceX son vaxtlar Wall Street -dən çoxlu müsbət rəylər alır. Citigroup -un analitikləri bu səhm üzərində "yüksəliş 90 günlük katalizator nəzarəti" elan etdilər, JPMorgan Chase -in analitikləri isə qiymət hədəfini iki dəfədən çox artırdılar. Budur, Wall Street -in bu səhmə niyə bu qədər nikbin yanaşmasının səbəbi. [P2] Oktyabrın 20-də bazar bağlandıqdan sonra SpaceX üçüncü rübün nəticələrini açıqladı və bu, açıq-aydın böyük bir uğur idi. Təxminən 14,6 milyard dollar təşkil edən ümumi gəlir Wall Street -in orta proqnozunu təxminən 1,7 milyard dollar üstələdi. 4,4 milyard dollar xalis mənfəət də analitiklərin gözləntilərindən əhəmiyyətli dərəcədə yaxşı oldu. Bundan əlavə, SpaceX 2027-ci ilin birinci rübündə 33 milyard dollar dan 37 milyard dollar a qədər gəlir proqnozlaşdırdı ki, bu da əvvəlki 22 milyard dollar lıq proqnozlardan xeyli irəli idi. Səhm gəlirlər açıqlandıqdan sonrakı gün təxminən 8% yüksəldi. [P3] Gəlirlər konfrans zəngində baş icraçı direktor Elon Musk da heç nəyi gizlətmədi. O, SpaceX -in məlumat mərkəzi izinin 2027-ci ilin sonuna qədər 10 gigavatt (GW) AI hesablama gücü əlavə edəcəyini gözlədiyini, şirkətin 20 GW əlavə etmək üçün kiçik bir şans olduğunu bildirdi. Musk həmçinin SpaceX -in 2027-ci ili 500 milyard dollar dan 1 trilyon dollar a qədər illik təkrarlanan gəlir dərəcəsi ilə başa vuracağını gözlədiyini söylədi. Analitiklər Musk -ın bəzi proqnozlarına ehtiyatla yanaşsalar da, gəlirlər hesabatı və şərhlər Wall Street -i nikbin etdi. [P4] Citigroup analitiki John Godyn SpaceX -i "yüksəliş 90 günlük katalizator nəzarəti" siyahısına daxil etdi, eyni zamanda "al" reytinqini təkrarladı və qiymət hədəfini 240 dollar a qaldırdı ki, bu da cari səviyyələrdən təxminən 63% yüksəliş deməkdir. Tədqiqat qeydində Godyn SpaceX -in analitik proqnozlarını üstələyərək və proqnozlarını artıraraq etibarlılıq qazandığını yazdı. Godyn bunun dördüncü rübdə də davam edəcəyini düşünür və həmçinin qeyd edir ki, SpaceX -in super-ağır yüklü, tam təkrar istifadə edilə bilən raketi olan Starship -in planlaşdırılan 15-ci buraxılışı "monumental kosmos sənayesi katalizatoru" kimi xidmət edə bilər. [P5] Bundan əlavə, JPMorgan Chase analitiki Doug Anmuth səhm üzrə "üstün performans" reytinqini saxladı və qiymət hədəfini 240 dollar dan 500 dollar a qədər iki dəfədən çox artırdı. Maraqlıdır ki, Anmuth Musk -ın sözlərinə inanır və tədqiqat qeydində SpaceX -in gələn il 10 GW hesablama gücünə və 254 milyard dollar ümumi gəlirə nail ola biləcəyini yazır ki, bu da şirkətin 2027-ci ili 400 milyard dollar gəlir dərəcəsi ilə başa vuracağını göstərir. Anmuth qeyd etdi ki, bu hekayənin reallaşması üçün icra, o cümlədən hesablama gücünün qurulması, tələb olunan bütün kapitalın toplanması və AI tələbatının davam etməsi vacibdir. [P6] SpaceX güclü bir rüb keçirdi və mən səhmin yüksəlməsinin və investorların hekayəyə daha nikbin yanaşmasının ədalətli olduğunu düşünürəm. Lakin, bəzi analitiklərin qiymət hədəflərini bu qədər artırmaları məni bir qədər təəccübləndirir. SpaceX məlumat mərkəzlərini rəqiblərindən daha sürətli və səmərəli qurmaq qabiliyyətini nümayiş etdirsə də, şirkət üçüncü rübü ümumi 1,7 GW hesablama gücü ilə başa vurdu ki, bu da ikinci rübün sonunda 1,4 GW və bir il əvvəl 0,6 GW idi. Bundan əlavə, 10 GW əlavə güc 2027-ci il üçündür. Musk şirkətin ilin sonuna qədər 2,5-3 GW gücə çatacağını gözləyir. Beləliklə, biz hələ də SpaceX -in təxminən 15 ay ərzində təxminən 11,3 GW gücü genişləndirməsindən danışırıq. Hal-hazırda, hipermiqyaslı şirkətlərə və digər AI şirkətlərinə hesablama gücünün icarəyə verilməsi gəlirin əsas sürücüsüdür, buna görə də yaxın müddətli səhm qiyməti bu biznesdən çox asılıdır. [P7] Bundan əlavə, Musk həyatında bir çox heyrətamiz işlər görmüş olsa da, onları vaxtında etməsi ilə tanınmır. Məsələn, 2015-ci ildə Musk digər şirkəti olan Tesla ilə əlaqədar olaraq avtonom sürücülüyü "həll edilmiş problem" adlandırmışdı. Tesla özünü idarə edən texnologiyanı və robotaksi parkını istifadəyə versə də, texnologiyanın həqiqətən təkmilləşdirilib-təkmilləşdirilmədiyini bilmək hələ də çətindir. Bu səbəbdən, bazarın hazırda Musk və SpaceX -ə etimad göstərməsi məni təəccübləndirir.