[P1] Coca-Cola (NYSE: KO | KO Qiymət Proqnozu) və Philip Morris International (NYSE: PM ) son gəlir hesabatlarında gözləntiləri üstələdilər. Hər ikisi dəyişməyə davam edən köhnə vərdişlərdir. Koka-Kola Dünya Kuboku yayında daha çox adi və şəkərsiz qazlı içki satdı. Philip Morris isə siqaret satışlarından əldə olunan gəlirlə IQOS , ZYN və VEEV məhsullarına daha çox yönəldi. Hər biri fərqli biznes modeli vasitəsilə güclü pul axını yaradır. [P2] Koka-Kola nın ikinci rübdə vahid qutu həcmi 5% artdı. Coca-Cola brendi COVID -dən sonrakı bərpanı nəzərə almasaq, 17 ilin ən güclü həcm artımını göstərdi, bu da flaqman içkiyə tələbatın güclü qaldığını göstərir. Coca-Cola Zero Sugar 16% artaraq, əsas az şəkərli böyümə sürücüsü oldu. Baş icraçı direktor Henrique Braun məqsədi belə təsvir etdi: “Missiyamız sadədir, brendlərimizin dəyərli, aktual və seçilməyə dəyər olmasını təmin etməkdir.” [P3] Philip Morris -də üçüncü rübdə yanan məhsulların qiymətləri 8,9% artsa da, siqaret tədarükü dəyişməz qaldı. Marlboro siqaret çəkənləri itirmədən qiymətləri artıra bilir. Tüstüsüz məhsullar hazırda xalis gəlirlərin 40%-dən çoxunu təşkil edir. ZYN -in kisə kateqoriyasındakı payı iyundan sentyabra qədər 1,4 bənd artdı, bu da ZYN -in rəqiblərinə qarşı mövqe qazandığını göstərir. [P4] Koka-Kola içkilərin əlverişli qiymətini qorumaq üçün pul qoyur. Asiya Sakit Okean regionunda qiymət/qarışıq 9% azaldı, halbuki regionda həcm 8% artdı. Koka-Kola Hindistan və Çin də gələcək müştəriləri qazanmaq üçün indi marjadan imtina edir. EBITDA -nın 1,4 misli xalis borc Koka-Kola nın hədəf diapazonundan aşağıdır, bu da balans hesabatında boş yer olduğunu göstərir. [P5] Philip Morris qəsdən daha böyük zərbə alır. ZYN qutuları köhnə 15 kisəlik qiymətinə 20 kisəyə keçir ki, bu da “hər kisə üçün təxminən 25% daha az gəlir” deməkdir. Dördüncü rübdə ABŞ -da əməliyyat gəliri “sıfır ətrafında və ya bir qədər mənfi” olmalıdır. Bu, böyük bir qısa müddətli qurbandır. Buna baxmayaraq, şirkət dividendini 8,8% artıraraq rübə 1,60 dollar a çatdırdı. Mən ZYN həcminin hər kisə üçün aşağı qiyməti ödəmək üçün kifayət qədər sürətlə böyüyüb-böyümədiyini izləyəcəyəm. Rəhbərlik gəlirlərin “üç rüb” ərzində geridə qalacağını gözləyir. Yaponiya və Almaniya da artan aksiz vergiləri daha çox qeyri-müəyyənlik yaradır. [P6] Koka-Kola üçün axşam tədbirləri üçün nəzərdə tutulmuş yenidən dizayn edilmiş Coca-Cola Zero Zero -ya diqqət yetirməlisiniz. Dördüncü rüb də keçən illə müqayisədə altı gün az olacaq və Koka-Kola nın IRS -ə qarşı vergi işi hələ də apellyasiya məhkəməsinin qərarını gözləyir. Mən sabitliyinə görə Koka-Kola ya üstünlük verirəm. O, 63 il ardıcıl olaraq dividendini artırıb və təxminən 12,4 milyard dollar sərbəst pul axını gözləyir. Məni narahat edən qiymətləndirmədir. Səhmlər bu il 35,2% artıb və təxminən 30 qat qazancda ticarət olunur, buna görə də bir çox yaxşı xəbər artıq qiymətə daxil edilib. Philip Morris güclü gəlir profilini daha yüksək tənzimləmə riski ilə birləşdirir. Onun illik 6,40 dollar lıq ödənişi Marlboro nun qiymət gücü ilə dəstəklənir. Əgər ABŞ ZYN mənfəəti 2027-ci ilin ortalarına qədər bərpa olunarsa, mən Philip Morris -i daha çox bəyənərdim.