[P1] Oracle süni intellekt sahəsində rekord sifarişlərlə üzləşib ki, analitiklər bunun səhm qiymətini demək olar ki, ikiqat artıra biləcəyini deyirlər. Lakin şirkət yenicə mənfi sərbəst pul axını elan edib və onun maliyyə direktoru bunun nə vaxt dəyişəcəyini deyə bilmir. Nə isə dəyişməlidir. Oracle ( NYSE:ORCL ) 126,08 dollar səviyyəsində ticarət olunur. Onun rekord süni intellekt sifarişləri və borcla maliyyələşdirilən genişlənməsi səhmləri əks istiqamətlərə çəkir. Səhmlər bu yaxınlarda daha geniş süni intellekt borc satışında iştirak edib. Oracle verilənlər bazaları və korporativ tətbiqlər satır və indi ən sürətlə böyüyən süni intellekt bulud bizneslərindən birini idarə edir. Bulud gəlirləri keçən rübdə 62% artaraq 11,61 milyard dollara çatıb və indi ümumi gəlirin 60% -ni təşkil edir. Bu böyümənin ödənilməsi rüblük kapital xərclərini 28,5 milyard dollara , sərbəst pul axınını isə mənfi 5,4 milyard dollara çatdırıb. Səhm ilin əvvəlindən 34,41% ucuzlaşıb. Qalan icra öhdəlikləri ümumilikdə 664 milyard dollar təşkil edir ki, bu da illik müqayisədə 209 milyard dollar artım deməkdir. Rəhbərlik “RPO-muzun təxminən yarısının növbəti 36 ay ərzində satışa çevrilməsini” gözləyir. Müştərilər 30 milyard dollardan çox yeni süni intellekt müqavilələri imzalayıblar və onların əksəriyyəti əvvəlcədən ödənişlər və ya öz avadanlıqlarını gətirmə sövdələşmələri kimi qurulub. Bulud infrastrukturunun gəlirləri 121% artıb. GPU istifadəsi 97,9% -ə çatıb və yeniləmələr 20% premiumla qiymətləndirilib. Əməliyyat rıçaqı özünü göstərir. Əməliyyat gəlirləri 29,6% gəlir artımı ilə 57,3% artıb. Proqnozlar 2027-ci maliyyə ili üçün ən azı 90 milyard dollar gəlir və 8,10 dollar qeyri-GAAP EPS nəzərdə tutur. Son 30 gün ərzində 35 analitik tam illik proqnozları artırıb və yalnız 1 analitik onları azaldıb. 18 -lik forvard P/E və 0,802 -lik PEG bu böyümə sürəti üçün ucuz görünür. 2026-cı maliyyə ilində sərbəst pul axını mənfi 23,7 milyard dollar olub. Rüblük faiz xərcləri 55% artaraq 1,43 milyard dollara çatıb. Ümumi borc 155,9 milyard dollar təşkil edir və kapital lizinq öhdəlikləri 30,6 milyard dollar əlavə edir. Oracle yenicə 20 milyard dollarlıq bazar qiyməti ilə səhm satışını başa çatdırıb və bu maliyyə ilində borc və səhm vasitəsilə təxminən 40 milyard dollar toplamağı planlaşdırır. Sərbəst pul axınının nə vaxt müsbət olacağı soruşulduqda, maliyyə direktoru Hilary Maxson , “Biz hələ bunun üçün müəyyən bir vaxt çərçivəsi verməmişik” dedi. Bir neçə çox böyük süni intellekt müqaviləsi sifarişlərin böyük hissəsini təşkil edir və lisenziya gəlirləri 15% azalıb. DA Davidson -dan Gil Luria məlumat mərkəzinin icrasını və rıçaqlı balans hesabatını ən böyük iki məhdudiyyət kimi göstərdi. Bazar həmçinin çatışmazlıqları cəzalandırır. Keçən dekabr ayında gəlir çatışmazlığından sonra səhmlər təxminən 13% ucuzlaşıb. İcra güclü olub. Oracle 850MW güc təmin edib və 23,1 milyard dollar rekord əməliyyat pul axını yaradıb. Maliyyələşdirmə qeyri-müəyyən olaraq qalır. Xalis kapital xərcləri bu il 70 milyard dollara çata bilər və rəhbərlik müsbət sərbəst pul axını üçün heç bir tarix verməyib. Oracle -ın özü burada genişlənmə hekayəsidir, lakin tək qurmur. Bu məlumat mərkəzlərini təchiz edən şirkətlər – elektrik enerjisi, soyutma və şəbəkə infrastrukturu təmin edənlər – özləri bir ticarət sahəsini təşkil edir və biz onlardan yeddisini pulsuz bir hesabatda əhatə etdik: 7 Stocks Powering the AI Boom (That Aren’t Chipmakers) . Növbəti gəlir hesabatı 65-71% bulud böyüməsi proqnozunu və 1,85-1,93 dollar EPS proqnozunu sınaqdan keçirəcək. İnvestorlar həmçinin New Mexico və Wisconsin saytlarındakı borclanma şərtlərini və irəliləyişləri izləməlidirlər. 236,54 dollar səviyyəsindəki konsensus hədəfi 126,08 dollar -dan 87,6% qazanc təklif edir. Hədəflər yalnız bir məlumat nöqtəsidir. 43 analitik səhmi əhatə edir: Oracle son gəlirlərinin 20 qatı ilə ticarət olunur və 1,77 beta əmsalına malikdir. Keçən il səhmlər 54,35% ucuzlaşarkən, S&P 500 13,13% artıb. Keçən ay Oracle 12,42% düşüb və indeks 1,02% sürüşüb. 126,08 dollar səviyyəsində Oracle -ın riskləri və mükafatları balanslı görünür. Sifarişlər realdır və onlardan gəlir görünməyə başlayır. Lakin balans hesabatı səhmdarlar pulu görmədən hər yeni müqaviləni öz üzərinə götürür. Daha güclü bir proqnoz iki şeyə ehtiyac duyur: müsbət sərbəst pul axını üçün dəqiq bir tarix və müştəri avans ödənişlərinin xarici maliyyələşdirmə ehtiyaclarını azaltdığına dair sübut. Daha zəif bir proqnoz gəlir çatışmazlığı, daha yavaş bulud böyüməsi və ya bahalı yeni borc ilə müşayiət olunacaq. Yüksəliş tez bir zamanda gələ bilər. Sərbəst pul axınında bir dönüş səhmi 18 qat forvard gəlirlə tez bir zamanda yenidən qiymətləndirə bilər. Dilusiya riski qalır, çünki daha çox səhm buraxılışı mövcud sahibləri seyreltəcək. Hər rübdə RPO konversiyasını, xalis kapital xərclərini və faiz xərclərini yoxlayın. Oracle -ın sifarişləri biznesi daha dəyərli edir, lakin maliyyələşdirmə boşluğu bağlanana qədər, maliyyələşdirmə boşluğu səhm üçün əsas dəyişən olaraq qalır. Hər hansı sual və ya düzəliş üçün [email protected] ilə əlaqə saxlayın. Alex Sirois həm pərakəndə, həm də institusional investisiya təcrübəsi olan maliyyə yazıçısıdır. O, InvestorPlace üçün yazıb və BNY Mellon və Bernstein -də vəzifələrdə çalışıb, ona Main Street portfelləri və Wall Street təhlili arasında körpü quran bir perspektiv verib. Alex George Washington Universiteti ndən MBA dərəcəsi alıb və karyerasını e-ticarət, təhsil və tərcümə daxil olmaqla bir çox sənayedə qurub – bu geniş təcrübə onun mürəkkəb maliyyə mövzularını gündəlik investorlar üçün necə izah etdiyini formalaşdırır. Onun yazıları söhbət xarakterli, praktik və uzunmüddətli, al-saxla investisiya prinsiplərinə əsaslanır. 247 Wall St. -də Alex həm əlçatan, həm də faydalı təhlillər təqdim etməyə diqqət yetirir, oxuculara pulları ilə daha məlumatlı qərarlar qəbul etməyə kömək etməyə açıq şəkildə vurğu edir.