[P1] Chevron ardıcıl yeddi rübdə konsensusu üstələyib və analitiklər üçrəqəmli gəlir artımı proqnozlaşdırırlar, lakin son böyük rüb səhmlərin düşməsinə səbəb olmuşdu. Nəticələr 30 oktyabrda açıqlandıqda səhmləri əslində nəyin hərəkətə gətirəcəyini öyrənin. Chevron ( NYSE:CVX | CVX Qiymət Proqnozu) üçüncü rübün nəticələrini 30 oktyabrda açıqlayır və səhmlər ilin əvvəlindən 57,27% artıb. Analitiklər zəif keçən ötən ilin eyni rübü ilə müqayisədə kəskin gəlir artımı gözləyirlər. Məni maraqlandıran odur ki, bunun nə qədəri artıq səhm qiymətinə daxil edilib. [P2] Keçən rübdə Chevron düzəliş edilmiş EPS -i 6,06 dollar təşkil edib ki, bu da ardıcıl 7-ci konsensus üstələməsi idi. Gəlirlər illik müqayisədə 51,4% artaraq 67,20 milyard dollara çatıb, çünki Brent neftinin orta qiyməti bir il əvvəlki 68 dollarla müqayisədə 104 dollar təşkil edib. İstehsal 20% artaraq 4 070 MBOED -ə çatıb. Bu rüb çoxlu nağd pul gətirib. Sərbəst pul axını 18,10 milyard dollara çatıb və Chevron ümumi borcunu 8,41 milyard dollar azaldıb. Rəhbərlik həmçinin 3 milyard dollarlıq struktur xərclərinin azaldılması hədəfinə altı ay əvvəl çatıb və Hess sinerjilərindən 1,5 milyard dollar əldə edib. O vaxtdan bəri səhmlər bir ayda 13,48% artaraq 233,21 dollara çatıb. Analitiklər üçüncü rüb üçün EPS proqnozunu 90 gün əvvəlki 4,0094 dollardan 4,8878 dollara qaldırıblar. [P3] Keçən rübdə aşağı axın (Downstream) 4,87 milyard dollar gəlir əldə edib ki, bu da bir il əvvəlki 737 milyon dollardan çoxdur. CEO Mike Wirth bildirib ki, “məhsullar qlobal miqyasda xam neftdən daha sıxdır, buna görə də çatlamalar genişlənib” və o, üçüncü rübdə məhsul qiymətlərinə yuxarı təzyiq gözləyirdi. Əsas sual, dizel çatışmazlığının emal marjalarını güclü saxlayıb-saxlamamasıdır. Tengizchevroil ( TCO ) ikinci dəyişkən faktordur. Onun hasilatı birinci rüblə müqayisədə gündə 170 000 barel artıb və filial paylamaları təxminən 3 milyard dollar təşkil edib. Bu barellər Qara dəniz vasitəsilə CPC boru kəmərindən asılıdır. Bu risklə bağlı Wirth deyib: “Mən düşünmürəm ki, qəsdən, uzunmüddətli bağlanma yüksək ehtimallı ssenaridir.” [P4] Siz həmçinin Microsoft ( NASDAQ:MSFT ) ilə 2,67 giqavatlıq enerji müqaviləsi olan Project Kilby haqqında yeniləməyə diqqət yetirməlisiniz. Rəhbərlik bu ilin sonuna qədər yekun investisiya qərarını hədəfləyib və daha çox layihə üzrə qabaqcıl danışıqlar apardığını bildirib. Hər hansı bir gecikmə artıq Venesuela və İraq üzərində dayanan icra narahatlıqlarını artıracaq. [P5] Nəhayət, kapital intizamı vacibdir. Chevron tam illik kapital xərclərini 18 milyard dollardan 19 milyard dollara qədər olan diapazonun aşağı həddinə yönəldib. Qiymətlər yüksək qaldığı müddətdə bu xətti saxlamaq borcun davamlı azaldılmasını və geri alışları dəstəkləyəcək. Səhmlər tam illik EPS konsensusunun təxminən 13 qatı ilə ticarət olunur və opsion bazarı 0,19 put/call nisbəti ilə yüksəliş əhval-ruhiyyəsindədir. Son tarix bu nikbinliyi mülayimləşdirməlidir. Birinci rübdə 45,56% üstələmədən sonra səhmlər bir həftə ərzində 4,73% düşüb. Əgər Chevron öz rəqəmlərinə çatarsa, neft qiymətləri soyuduqdan sonra rəhbərliyin pul axınının davamlılığına dair proqnozu səhmlərin növbəti hərəkətini müəyyən edəcək.