[P1] Rocket Lab aylardır dəyərinin dörddə birini itirsə də, Wall Street analitiklərinin artan bir qrupu bu itkiləri kölgədə qoyacaq gəlirlərə aparan bir yol görür. Bu, sınaqdan keçməmiş bir raket və Rocket Lab -ın son tarixi ilə bağlıdır. Rocket Lab (NASDAQ: RKLB | RKLB Qiymət Proqnozu) 52,60 dollardan ticarət olunur. Konsensus qiymət hədəfi 102,15 dollardır ki, bu da təxminən 94,2% artım deməkdir. Rocket Lab Electron raketləri və HASTE hipersonik sınaq vasitələri uçurur, kosmik gəmilər qurur və təkrar istifadə edilə bilən orta yüklü raket olan Neutron -u inkişaf etdirir. Wall Street şirkəti 2,36 milyard dollarlıq rekord sifariş portfeli səbəbindən yaxından izləyir ki, bu da illik müqayisədə 137% artıb. Digər cəlbedici amillərə 816 milyon dollarlıq Space Development Agency müqaviləsi və Iridium Communications -ın (NASDAQ: IRDM ) gözlənilən alınması daxildir ki, bu da Iridium səhmdarları tərəfindən təsdiqlənib. Wall Street -in yüksək səviyyəli analitikləri daha da irəli gedir. Citizens JMP -dən Trevor Walsh əvvəllər 130,00 dollara yaxın ən yüksək hədəfi saxlayırdı. Bugünkü qiymətdən bu hədəf təxminən 147% artım deməkdir. Səhmlərin satışının əsas səbəbi gecikmə idi. Rocket Lab , Neutron -un ilk buraxılışının dördüncü rübə hədəfləndikdən sonra 2027-ci ilə təxirə salındığını bildirdi. Həmin sessiyada səhm 14%-ə qədər düşdü və 6,6% azalma ilə bağlandı. Baş icraçı direktor Peter Beck birinci mərhələnin ön yanacaq qübbəsindəki istehsal problemlərini günahlandırdı. O əlavə etdi: “Mümkün uğur bizim standartımız deyil.” Bundan sonra satışlar davam etdi. Səhmlər bir neçə günlük itki zolağı zamanı bir sessiyada təxminən 8% düşərək 50,84 dollara çatdı. Səhm son bir ayda 25,19%, üç ayda isə 21,42% azalıb. 2,938 beta ilə bu qədər böyük dalğalanmalar Rocket Lab üçün normaldır. Gəlir düzəlişləri də eyni istiqaməti göstərir. İkinci rübün GAAP EPS -i -0,08 dollar olaraq -0,0767 dollarlıq konsensusu ötüb. Son 90 gündə 2027-ci ilin EPS konsensusu -0,0273 dollardan -0,0912 dollara düşüb. Seyrəltmə də səhmlərə təsir edir: şirkət birinci yarıda bazar satışları vasitəsilə 1,53 milyard dollar vəsait cəlb edib. Rocket Lab -ı əhatə edən 20 analitikdən dördü “Güclü Al”, 12-si “Al” və dördü “Saxla” reytinqi verir. Heç kim “Sat” reytinqi vermir. Clear Street -dən Gregory Pendy hazırda 129,00 dollara qədər hədəfi saxlayır ki, bu da təxminən 145% artım deməkdir. Optimist baxışı üç amil idarə edir. Birincisi, Neutron SpaceX -in Falcon 9 -una əsas kommersiya alternativi olur. İkincisi, Space Systems daha yüksək marjalı biznesini böyüdür. Üçüncüsü, Rocket Lab müdafiə baş podratçısı kimi qazana və təhvil verə biləcəyini göstərir. Erkən sübutlar bunu dəstəkləyir. Qeyri- GAAP ümumi marja 36,9%-dən 41,5%-ə yüksəldi və düzəliş edilmiş EBITDA zərəri 27,6 milyon dollardan 8,8 milyon dollara daraldı. Yaxın müddətli katalizatorları izləyən analitiklər ilk növbədə üçüncü rübün 250 milyon dollardan 265 milyon dollara qədər gəlir proqnozuna və artıq imzalanmış 1 milyard dollardan çox müqavilələrə baxacaqlar. Konsensus gəliri bu il 959,2 milyon dollardan gələn il 1,33 milyard dollara yüksəlir. Müdafiə xərcləri də kömək edir. 2027-ci maliyyə ili üçün Space Force tələbi 71,2 milyard dollardır, Golden Dome üçün 17,9 milyard dollar büdcə ayrılıb və Rocket Lab milli təhlükəsizlik buraxılışları üçün baş podratçı kimi qeyd olunur. Qiymət hədəfləri heç bir zəmanət verilməyən fikirlərdir. Bəziləri yəqin ki, Neutron gecikməsindən əvvəl təyin edilmişdi. Rocket Lab -ın ən yaxın rəqibləri də eyni dərəcədə düşdü. AST SpaceMobile (NASDAQ: ASTS ) 39,79 dollardan ticarət olunur, bir ayda 35,63% azalıb. Onun 74,68 dollarlıq hədəfi 87,7% artım deməkdir ki, bu da Rocket Lab -dan bir qədər azdır. Analitiklər arasında fikir ayrılığı var: 14-dən yeddisi “Saxla” və ikisi “Sat” reytinqi verir. Planet Labs (NYSE: PL ) 13,41 dollardan ticarət olunur, bir ayda 23,06% azalıb. Onun 30,27 dollarlıq hədəfi 125,7% artım deməkdir. 11 analitikdən yeddisi “Al” və ya “Güclü Al” reytinqi verir, heç biri “Sat” reytinqi vermir. Planet Labs üç şirkət arasında ən yüksək konsensus artım potensialına malikdir. Rocket Lab artım potensialı baxımından ortada yerləşir, lakin ən güclü “Al” konsensusuna malikdir. 52,60 dollardan Rocket Lab 20 analitikin 102,15 dollarlıq konsensusuna görə 94,2% potensial artım göstərir. İlin əvvəlindən səhm 24,6% azalıb, S&P 500 isə 11,45% artıb. Səhmlər 80,59 dollarlıq 200 günlük hərəkətli ortalamasından xeyli aşağıda və 151 dollarlıq 52 həftəlik yüksək səviyyədən xeyli aşağıda ticarət olunur. Qiymət-satış nisbəti azalmadan sonra hələ də 43,73 səviyyəsindədir. Əgər Neutron 2027-ci ilin əvvəlində problemsiz uçarsa, sifariş portfeli vaxtında gəlirə çevrilərsə və Iridium müqaviləsi daha çox seyrəltmə olmadan rabitə gəlirləri əlavə edərsə, Rocket Lab -ı cəlbedici hesab edərdim. Bütün üçü baş verərsə, 130 dollar diapazonundakı analitiklərin etibarlı bir yolu var. Əgər Neutron yenidən gecikərsə, risk profili kəskin şəkildə pisləşir. Başqa bir gecikmə, hələ də GAAP zərərləri göstərən, satışların 40 qatından çoxuna ticarət edən, eyni zamanda satınalmaları inteqrasiya edən və onları maliyyələşdirmək üçün səhm satmağa davam edən bir şirkət buraxardı. Proqnoz ehtiyatla müsbətdir. Müdafiə tələbi real görünür və marjalar yaxşılaşır. Yenə də 147%-lik çağırış Neutron -un uçmasından asılıdır və Rocket Lab indi Neutron -un vaxt qrafikini təxirə salıb. Uğurlu ilk uçuş riski tez bir zamanda azaldacaqdı.