[P1] Əgər inanmaq olarsa, pisləşən ABŞ mənzil sənayesi daha da pis xəbərlər aldı. Milli Realtorlar Assosiasiyası nın məlumatına görə, sentyabr ayında gözlənilən ev satışları əvvəlki ayla müqayisədə 7,3% azalıb. İllik azalma isə 11,3% təşkil edib. ABŞ -ın heç bir regionu bu tənəzzüldən yan keçməyib: Qərb də ən böyük azalma müşahidə olunub, ardınca Cənub , Orta Qərb və Şimal-Şərq gəlir. Buna görə də, investorları ev tikintisi şirkətlərinin səhmlərindən qaçdıqlarına görə qınamaq olmaz. S&P Select Industry Index -i izləyən State Street SPDR S&P Homebuilders ETF ( XHB +0,88%) son bir ildə 10% azalıb. Bəzi tikinti şirkətləri daha da pis vəziyyətdədir: Lennar ( LEN +1,32%) bu dövrdə təxminən 36% aşağı düşüb. Lakin Berkshire Hathaway ( BRKB +0,27%) mənzil sənayesinə böyük investisiyalar yatırır, o cümlədən əhəmiyyətli bir satınalma və Lennar -a əlavə investisiyalar – sentyabr ayında səhm alışı şirkətdəki payını 11%-ə çatdırıb. Düşünürəm ki, Berkshire -in mənzil sənayesinə son addımları investorların yenidən nəzərdən keçirməli olduğunu göstərir, lakin yalnız əhəmiyyətli dəyişkənliyə dözməyə və mənzil bazarının bərpasını səbirlə gözləməyə hazır olduqları təqdirdə. Əslində, mənzil bazarının nəticədə bərpası üçün ağıllı bir yol ola bilər. Bəs mənzil sənayesini nə narahat edir? Ən azı, çox şey. Sənaye illərdir böyük mənzil təchizatı çatışmazlığı və daha yaxınlarda, bir çox amerikalı üçün ev alışı imkansız edən yüksək ipoteka dərəcələri səbəbindən mübarizə aparır. Orta 30 illik ipoteka dərəcəsi bu il təxminən 7,4%-ə yüksəlib, bu, 2026-cı ilin əvvəlindən bir faiz bəndindən çox, beş il əvvəlki dərəcədən isə iki dəfədən çoxdur. Ağ Ev mənzil boşluğunu – mövcud evlərin təklifi ilə tələbatı arasındakı fərqi – 10 milyon ev olaraq qiymətləndirir. Düşünürəm ki, Berkshire -in baş direktoru Greg Abel bu mənzil boşluğunu böyük bir fürsət kimi görür. Buna görə də o, indi ucuz olduqları zaman ev tikintisi şirkətlərinə investisiya edir. Buna sentyabr ayında Lennar səhmlərinin 53,9 milyon dollar lıq alışı daxildir ki, bu da şirkətdəki payını 2,2 milyard dollar a çatdırıb, həmçinin iyul ayında ev tikintisi şirkəti Taylor Morrison -un 6,8 milyard dollar a alınması da bu sıraya daxildir. Berkshire bildirir ki, Taylor -un mənzil brendləri portfelini özünün 15 regional tikinti şirkətindən ibarət Clayton Properties Group ilə birləşdirəcək və birləşmiş qurum onu ABŞ -da dördüncü ən böyük ev tikintisi əməliyyatına çevirəcək. Bəs adi investorlar Berkshire -in bu zəifləmiş sənayeyə liderliyini izləməlidirlərmi? Yaxşı, Abel -in bu yaxınlarda CNBC -də dediklərinə qulaq asmağa dəyər: “Biz mənzil bazarında sürətli bərpa gözləmirik, lakin biz onu mütləq investisiya etmək istədiyimiz bir sənaye kimi görürük və uzunmüddətli perspektivdə investisiya edirik.” Aydındır ki, Berkshire mənzil bazarının bərpasını gözləmək üçün səbrə və böyük resurslara malikdir. Və onun son alışları o deməkdir ki, bu baş verdikdə bol ev tikintisi potensialı ilə hazır olacaq. Lakin Federal Ehtiyat Sistemi yüksək inflyasiyaya cavab olaraq maliyyə şərtlərini sərtləşdirdikcə faiz dərəcələri yüksəlməyə hazır olduğu, hökumətlər və süni intellekt infrastruktur tikinti şirkətləri kapital uğrunda rəqabət apdıqca ipoteka dərəcələrini müəyyən edən istiqraz gəlirləri yüksək qalacağı üçün mənzil bazarının bərpasını gözləmək, ən azı, uzun və çətin bir yol ola bilər. Mən mənzil bazarında uzunmüddətli oyun oynamaqda maraqlı olan investorlara bunu mütəxəssislərə buraxmağı tövsiyə edərdim: Berkshire səhmlərini alın və onların səbrindən və resurslarından qazanc əldə edin.