[P1] Apple 2 noyabrda dördüncü maliyyə rübü üzrə nəticələrini açıqlayacaq. Şirkətin 5 trilyon dollarlıq dəyəri, Tim Cook -un “əsrdə bir dəfə baş verən hadisə” adlandırdığı yaddaş xərclərinin artması və gəlir gözləntilərini üstələməsinə baxmayaraq səhmlərin düşməsi bu hesabatın nəticələrini qeyri-müəyyən edir. Üç əsas amil bu dəfə vəziyyətin dəyişib-dəyişməyəcəyini müəyyən edəcək. Mən Apple -ın ( NASDAQ:AAPL | AAPL Qiymət Proqnozu) 2 noyabrda bazar bağlandıqdan sonra açıqlanacaq dördüncü maliyyə rübü üzrə nəticələrini izləyirəm. Səhmlər bu il 26,65% artıb və bazar dəyəri təxminən 5,07 trilyon dollardır. Bu hesabat rekord tələbatın artan xərcləri üstələyib-üstələməyəcəyini sınaqdan keçirəcək. Keçən rübdə gəlir 16,4% artaraq 109,42 milyard dollara çatmışdı. Hər səhmə düşən gəlir ( EPS ) 2,02 dollar olaraq 1,89 dollarlıq konsensusu üstələmişdi ki, bu da Apple -ın ardıcıl doqquzuncu EPS gözləntisini üstələməsi idi. iPhone gəlirləri iPhone 17 tələbatı sayəsində 22% artaraq 54,3 milyard dollara yüksəlmişdi. Buna baxmayaraq, səhmlər gəlirlərin açıqlandığı gün 7,35% düşmüşdü. Həmin rübdə birdəfəlik artım da olmuşdu. Tarif geri ödəmələri ümumi marjaya təxminən iki faiz bəndi, EPS -ə isə 0,11 dollar əlavə etmişdi. Sentyabr rübü üçün rəhbərlik gəlir artımını 9%-dən 11%-ə, ümumi marjanı isə 47%-dən 48%-ə qədər proqnozlaşdırmışdı ki, buna geri ödəmələrdən təxminən bir faiz bəndi daxildir. [P2] Tim Cook son gəlir konfrans zəngində yaddaş xərclərinin yenidən artacağı barədə xəbərdarlıq etmişdi. O, “yaddaş qiymətlərində 100 illik daşqın” olduğunu təsvir etmiş və qabaqcıl çip düyünlərində təchizat məhdudiyyətlərinin iyun rübündən etibarən kəskin şəkildə sıxılacağını bildirmişdi. Rüblük EPS proqnozu 90 gün əvvəlki 2,0179 dollardan düşüb. İyul zəngində CFO Kevan Parekh yaddaş xərclərinin düzəliş edilmiş ümumi marjadakı ardıcıl dəyişikliyin 100%-dən çoxunu izah etdiyini demişdi. Ümumi marjanın proqnozlaşdırılan diapazonda qalıb-qalmayacağı və rəhbərliyin dekabr ayı üçün hansı siqnalları verəcəyi izləməyə dəyər olacaq, çünki Cook yaddaş qiymətlərinin sentyabr ayından sonra da artmağa davam edəcəyini gözləyir. Apple sentyabr ayı üçün iPhone artımını orta onluq rəqəmlərdə proqnozlaşdırmışdı, Mac və iPad də təchizat məhdudiyyətləri ilə üzləşmişdi. 1 999 dollarlıq qatlana bilən iPhone Duo onlayn ilkin sifarişlərin bir neçə dəqiqə ərzində satılmasından sonra bu ay mağaza rəflərinə çıxdı. Dekabr rübü üçün konsensus artıq 153,44 milyard dollar gəlir üzrə 2,8977 dollar EPS səviyyəsindədir. Rəhbərliyin gələcək zəngləri idarə edəcəyini bildirdiyi gələn CEO John Ternus -un tələbat qarşısında təchizatı necə nəzərdən keçirəcəyi əsas diqqət mərkəzində olacaq. Xidmətlər 12% artaraq 30,7 milyard dollara çatmışdı, baxmayaraq ki, mobil oyunlar mülayimləşmişdi. Rəhbərlik Siri AI -nin tam hesablama xərcinin hələ də qeyri-müəyyən olduğunu bildirmiş və iCloud+ səviyyələrinin yüksəlməsini bir kompensasiya kimi göstərmişdi. Tənzimləyici işlər hələ də Siri AI -nin Avropa İttifaqı və Çin də istifadəyə verilməsini ləngidir. [P3] Apple son gəlirlərinin təxminən 40 qatı, gələcək proqnozlarının isə 35 qatı ilə ticarət olunur. Şirkət ardıcıl 10 rüb ərzində gözləntiləri üstələyib, lakin səhmlər bu üstələmələrdən sonra orta hesabla 1,16% düşüb. Opsion treyderləri mühafizəkar mövqe tutur, 4 noyabrda başa çatan opsionlar üzrə put/call nisbəti 1,83-dür. Sabit marjalar və inamlı bayram proqnozları yüksəlişi dəstəkləyə bilər. Artan AI xərcləri ilə yanaşı, yaddaşla bağlı daha bir xəbərdarlıq bu yüksək əmsalı təzyiq altına sala bilər.