[P1] Oracle illərdir ən güclü bulud artımını qeydə alsa da, səhm 52 həftəlik minimuma yaxın səviyyədədir, çünki Wall Street borcla maliyyələşdirilən süni intellekt (AI) genişlənməsinin tələ və ya on ildə bir dəfə rast gəlinən giriş nöqtəsi olub-olmadığını müzakirə edir. 24/7 Wall St. tərəfindən Oracle ( NYSE:ORCL ) üçün qiymət hədəfi 195,90 dollardır. Bu, 125,54 dollardan 56,04% artım deməkdir. Modelimiz səhmə yüksək inamla "al" reytinqi verir. İnvestorlar Oracle -ı borcla maliyyələşdirilən AI genişlənməsi ilə bağlı narahatlıqlar səbəbindən satırdılar, lakin biznes daha sürətlə böyüməyə davam edir. Bizim fikrimizcə, bazar balans hesabatına olan təzyiqə diqqət yetirir və bunun arxasındakı qazanc gücünə çox az əhəmiyyət verir. Oracle keçən həftə 6,92%, keçən ay isə 15,82% düşüb ki, bu da ilin əvvəlindən 34,93% azalma deməkdir. Səhmlər 52 həftəlik 283,40 dollarlıq maksimumdan xeyli aşağı və 114,08 dollarlıq minimuma yaxın ticarət olunur. Barron’s bu həftə Oracle -ın daha geniş AI borc satışına düşdüyünü və bu düşüşün səhv ola biləcəyini iddia etdi. [P2] 2027-ci maliyyə ilinin birinci rübündə nəticələr güclü idi. Düzəliş edilmiş EPS 1,74 dollar proqnozunu üstələyərək 1,92 dollar təşkil etdi. Gəlirlər 29,6% artaraq 19,34 milyard dollara çatdı və bulud infrastrukturu gəlirləri 121% artaraq 7,39 milyard dollar oldu. Rəhbərlik tam il üçün qeyri-GAAP EPS proqnozunu 8,10 dollara qaldırdı. Hələ tanınmamış müqavilə gəlirləri 664 milyard dollara çatdı. Şirkət bunun təxminən yarısının növbəti 36 ay ərzində satışa çevriləcəyini gözləyir. GPU istifadəsi 97,9% təşkil etdi və yenilənməyə düşən GPU -lar 20% premiumla yenidən imzalandı və ya satıldı. Oracle həmçinin " Oracle -dan əlavə kapital tələb etmədən" 30 milyard dollardan çox AI müqaviləsi bağladı. Wall Street -in konsensus hədəfi 237,36 dollardır, 7 "güclü al" və 28 "al" reytinqi ilə dəstəklənir. Əgər yığılmış sifarişlərin satışa çevrilmə sürəti artarsa, bizim "buğa" ssenarimiz 290,19 dollara çatır. Sərbəst pul axını -5,40 milyard dollar təşkil etdi, çünki kapital xərcləri 28,5 milyard dollara çatdı. Faiz xərcləri 55% artaraq 1,4 milyard dollar oldu və tamamlanmış 20 milyard dollarlıq səhm proqramı mövcud səhmdarları seyreltdi. Proqram təminatı lisenziya gəlirləri 15% azaldı. Bütün bu xərclər kiminsə tərəfindən enerji ilə təmin edilməli və soyudulmalıdır, buna görə də biz pulsuz hesabatda AI məlumat mərkəzinin genişlənməsinin arxasında duran yeddi təchizatçını bir araya gətirdik. Digər tərəfdən, əməliyyat pul axını 184% artaraq 23,10 milyard dollara çatdı. Hilary Maxson bildirdi ki, sürətlənən layihələr "vergidən sonrakı EBITDA -ya təxminən 100% sərbəst pul axını çevrilmə nisbəti" təmin edir. Hətta bizim "ayı" ssenarimiz də 167,93 dollara çatır. [P3] Azure , AI və müəssisə iş yükləri üçün Oracle ilə birbaşa rəqabət aparır, buna görə də Microsoft ( NASDAQ:MSFT ) bu müqayisəyə daxildir. Microsoft 25x gələcək qazancda 17,7% gəlir artımı ilə ticarət edir, bu da Oracle -dan daha yavaş böyümə üçün daha yüksək bir əmsaldır. AI infrastrukturunda ən böyük rəqib olan AWS , Amazon ( NASDAQ:AMZN ) tərəfindən idarə olunur və indi Oracle Interconnect for AWS vasitəsilə Oracle -a qoşulur. Səhm 24x gələcək qazancda 19,6% gəlir artımı ilə ticarət edir. Oracle üçü arasında ən sürətli böyüməyə, lakin ən aşağı əmsala malikdir. Bu rəqiblərin yanında, 24/7 Wall St. qiymət hədəfimiz ağlabatan və mübahisəsiz mühafizəkar görünür. 24/7 Wall St. tərəfindən 195,90 dollarlıq qiymət hədəfimiz 90% inamla "al" reytinqi daşıyır. Balansı dəyişdirən şey, bugünkü xərcləri müqaviləli gəlirə çevirən yığılmış sifarişlərdir. Əgər 14 dekabrda nəticələr bulud artımının 65% ilə 71% arasında olduğunu göstərərsə, "buğa" ssenarisi güclənir. Əgər maliyyələşdirmə xərcləri infrastruktur mənfəətindən daha sürətli artarsa, vəziyyət zəifləyir. Bu səviyyələrdə potensial mükafat riskdən daha çox görünür. Gələcəyə baxaraq, 24/7 Wall St. modeli mövcud artım tendensiyaları davam edərsə, Oracle -ın ticarət edə biləcəyi yeri proqnozlaşdırır. Bu proqnozların qüvvədə qalması üçün Oracle yığılmış sifarişlərini cədvəl üzrə çevirməyə davam etməlidir. AI tələbatının nə qədər davam edəcəyi və genişlənmənin maliyyələşdirilməsinin nə qədər başa gələcəyi səhmi bu səviyyələrdən xeyli yuxarı və ya aşağı hərəkət etdirə bilər. Hər hansı sual və ya düzəliş üçün [email protected] ilə əlaqə saxlayın. Vandita Jadeja investisiya, əmanət, pensiya, sığorta və bankçılıq daxil olmaqla maliyyə mövzularında on ildən çox təcrübəsi olan maliyyə nəşriyyatçısıdır. Vandita oxucular üçün maliyyə konsepsiyalarını izah etməyi sevən sertifikatlı mühasibdir. Onun işləri The Motley Fool , InvestorPlace və Benzinga kimi saytlarda dərc olunub. O, investisiyaları əhatə edir və 24/7 Wall St. üçün səhm seçimlərinə və qiymət proqnozlarına diqqət yetirir. Növbəti səhm investisiya imkanını axtarmadığı zaman səyahət edərkən, oxuyarkən, gün batımını izləyərkən və buzlu lattesi ilə həzz alarkən tapıla bilər.