[P1] Dörd tanış dividend adı son on ildə müəyyən etdikləri bütün qiymətləndirmə meyarlarından aşağı düşüb, lakin hər biri hələ də gəlirlərindən və ya pul axınından ödənişlərini maliyyələşdirir. Sual budur ki, investorların onları tərk etməsinin səbəbləri daimidirmi, yoxsa… Gəlir investorları adətən etibarlı dividendlər üçün əlavə ödəniş edirlər. Hazırda dörd tanınmış ödəyici öz qiymətləndirmə tarixlərinə nisbətən endirimlə ticarət edir və hər biri hələ də dividendini gəlirlərindən və ya pul axınından ödəyir. T. Rowe Price (NASDAQ:TROW), United Parcel Service (NYSE:UPS), Verizon Communications (NYSE:VZ) və Realty Income (NYSE:O) hamısı 10 illik ortalamalarından daha ucuz görünür. Ən böyük endirim T. Rowe Price -a aiddir ki, bu da son on ildə hər hansı bir ilin sonundakından daha aşağı bir əmsalla, təxminən 10 dəfə düzəliş edilmiş gəlirlə ticarət edir. 10 illik ortalamalar 2016-cı ildən 2025-ci ilə qədər hər ilin sonu səhm qiymətinin həmin ilin düzəliş edilmiş EPS-ə bölünməsi ilə hesablanır. Realty Income üçün, GAAP gəlirləri daşınmaz əmlakın amortizasiyası ilə təhrif olunduğundan, müqayisə hər ilin sonunda irəli dividend gəlirindən istifadə edir, burada daha yüksək gəlir daha ucuz səhm deməkdir. T. Rowe Price hər səhmə rüblük 1,30 dollar, yəni illik 5,20 dollar ödəyir ki, bu da 105 dollarda 4,95% gəlir deməkdir. Dividend təhlükəsizliyi: Bu ödəniş 10,34 dollarlıq düzəliş edilmiş EPS-in təxminən 50%-ni təşkil edir və geri alışlar üçün də yer saxlayır. Maliyyə direktoru Jen Dardis iyul ayındakı zəngdə ilin əvvəlindən geri alışların 497 milyon dolları keçdiyini və şirkətin 4,4 milyard dollar nağd pul və diskresion investisiyalara sahib olduğunu bildirdi. Rüblük dividend 2018-ci ildə 0,70 dollardan 2026-cı ildə 1,30 dollara qədər hər il artmışdır. Niyə bəyənilmir: Müştərilər ikinci rübdə xalis 6,5 milyard dollar çıxarıblar və effektiv komissiya dərəcəsi 38,1 baza bəndinə düşüb. Səhmlər beş il ərzində 36,39% azalıb və analitiklər 9 "saxla", 1 "sat" və 3 "güclü sat" reytinqi ilə sıfır "al" reytinqi qeyd edirlər. İlin sonu P/E on il ərzində 11-dən 19-a qədər dəyişib və bugünkü əmsal bu diapazonun altındadır. Yüksəliş halı: İdarə olunan aktivlər rekord 1,89 trilyon dollara çatıb və ETF xətti ikinci rübdə 4,4 milyard dollar xalis axın cəlb edib. Baş direktor Rob Sharps dedi: "Biz 2026-cı ilin ümumi axınlar üçün rekord il olacağını gözləyirik." Risk: Sharps həmçinin xəbərdarlıq etdi: "Biz ilin ikinci yarısında xalis axınların birinci yarıdan daha çətin olacağını gözləyirik." [P2] UPS hər səhmə rüblük 1,64 dollar, yəni illik 6,56 dollar ödəyir ki, bu da 101,75 dollarda ultra yüksək 6,45% gəlir deməkdir. Dividend təhlükəsizliyi: Bu, qrupdakı ən nazik buferdir. Dividend 6,95 dollarlıq düzəliş edilmiş EPS-in təxminən 94%-nə və şirkətin 2026-cı il üçün təxminən 7,22 dollarlıq EPS hədəfinin təxminən 91%-nə bərabərdir. Rəhbərlik 2026-cı il üçün təxminən 5,4 milyard dollar dividend ödəməyi planlaşdırır ki, bu da təxminən 5,5 milyard dollarlıq sərbəst pul axınına qarşıdır. UPS ikinci rübü 4,7 milyard dollar nağd pulla və heç bir ödənilməmiş kommersiya kağızı olmadan başa vurub. Rüblük ödəniş 2000-ci ildə 0,17 dollardan 1,64 dollara yüksəlib. Niyə bəyənilmir: Amazon -un azalması həcmləri 3,6% azaldıb və düzəliş edilmiş EPS 2022-ci ildə 12,95 dollardan 2025-ci ildə 7,16 dollara düşüb. Səhmlər beş il ərzində 36,78% azalıb. 15-lik geridə qalan əmsal on illik 13-dən 20-yə qədər olan diapazonla müqayisə edilir və səhm bu ilki EPS hədəfinin təxminən 14 qatı ilə ticarət edir. Yüksəliş halı: ABŞ Daxili gəlir hər vahid üçün 9,3% artıb və bu seqmentin əməliyyat marjası 8%-ə çatıb. Baş icraçı Carol Tomé iyul ayındakı zəngdə dedi: "Biz indi daha arıq, daha avtomatlaşdırılmış, daha çevik bir şəbəkəyə sahibik ki, bu da həcm artdıqca əməliyyat rıçaqı təmin edəcək." Risk: Rüblük dərəcə 2025 və 2026-cı illərdə hər ödəniş üçün 1,64 dollarda qalıb, buna görə də dönüşdə hər hansı bir büdrəmə səhv üçün az yer qoyur. [P3] Verizon hər səhmə rüblük 0,7075 dollar, yəni illik 2,83 dollar ödəyir ki, bu da 42,72 dollarda ultra yüksək 6,62% gəlir deməkdir. Dividend təhlükəsizliyi: Ödəniş 4,88 dollarlıq düzəliş edilmiş EPS-in təxminən 58%-nə bərabərdir. Nağd pul baxımından, birinci yarımillik 5,9 milyard dollarlıq dividendlər 10,2 milyard dollarlıq sərbəst pul axınının təxminən 58%-ni istifadə edib. Tək ikinci rübdə sərbəst pul axını 27,1% artaraq 6,43 milyard dollara çatıb. Rüblük dividend 2012-ci ildə 0,50 dollardan bugünkü dərəcəyə qədər hər il artıb. Niyə bəyənilmir: Artım yavaşdır və bu səhər bildirilən üçüncü rüb gəlirləri Wall Street proqnozlarından geri qalıb, StockStory -ə görə. Səhmlər erkən ticarətdə 4,34% azalıb. 9 dəfə düzəliş edilmiş gəlirlə Verizon 10 illik ortalaması olan 11-dən aşağıda, on illik 8-dən 14-ə qədər olan diapazonun altındadır. Yüksəliş halı: İkinci rübün düzəliş edilmiş EBITDA marjası 40,1%-ə çatıb, Verizon -da post-ödənişli telefon xalis əlavələri 184 minə çatıb və Frontier -in borcunun əhəmiyyətli hissəsini cədvəldən 6 ay əvvəl ödəyib. Baş direktor Dan Schulman iyul ayında dedi: "Biz dividendimizi artırırıq və borcumuzu ödəyirik." Risk: Təminatsız borc 136,5 milyard dollar təşkil edir, xalis təminatsız borc EBITDA -nın 2,5 qatıdır ki, bu da pul axını zəifləsə, çevikliyi məhdudlaşdırır. [P4] Realty Income aylıq 0,2715 dollar, yəni illik 3,258 dollar ödəyir ki, bu da 57,03 dollarda yüksək 5,71% gəlir deməkdir. Dividend təhlükəsizliyi: REIT -lər dividendləri AFFO -dan ödəyir və dividend 2026-cı il üçün hər səhmə 4,44-dən 4,45 dollara qədər olan AFFO proqnozunun təxminən 73%-ni istifadə edir. Doluluq 98,8%-dir, Fitch şirkəti 'A' reytinqi ilə qiymətləndirir və pro forma likvidlik 5,7 milyard dolları keçib. İkinci rübdəki artım ardıcıl 115-ci rüblük dividend artımı idi. Niyə bəyənilmir: Faiz dərəcələrinə həssas REIT -lər geri qalıb və səhmlər 2021-ci ilin sonunda 71,59 dollarlıq bağlanışdan və 61,69 dollarlıq 200 günlük ortalamadan aşağıdır. 41-lik GAAP P/E bahalı görünür, lakin amortizasiya onu şişirdir. Gəlir baxımından, bugünkü 5,71% 10 illik ortalama 4,70%-i üstələyir və 3,71%-dən 5,92%-ə qədər olan diapazonun yuxarı hissəsindədir. Yüksəliş halı: İkinci rübdə hər səhmə düşən AFFO 3,8% artaraq 1,09 dollara çatıb, yeni sövdələşmələr 7,3% ilkin nağd gəlirlə bağlanıb və hipermiqyaslı məlumat mərkəzlərində 6 milyard dollarlıq birgə müəssisə artım sürücüsü əlavə edir. Risk: Şirkət 10,0 milyard dollarlıq investisiya planına əsaslandığı üçün xalis borcun düzəliş edilmiş EBITDA -ya nisbəti, pro forma illik əsasda, 5,2x-dən 5,4x-ə yüksəlib. [P5] Bu dörd adın hamısı öz on illik qiymətləndirmə ortalamalarından aşağı ticarət edir, bunun xüsusi səbəbləri var: fond axınları, Amazon -un yenidən qurulması, yavaş telekommunikasiya artımı və ya REIT -lərə faiz dərəcəsi təzyiqi. T. Rowe Price və Verizon bu endirimi təxminən 50%-dən 58%-ə qədər olan ödəniş nisbətləri ilə birləşdirir, Realty Income aylıq ödənişini AFFO ilə dəstəkləyir və UPS ən aşağı əhatə dairəsi ilə ən böyük dönüş gəlirini təklif edir. Gəlir investorları üçün endirim hələ də maliyyələşdirilən dividendlər üzrə daha yüksək başlanğıc gəliri əldə etməyə imkan verir.