[P1] Qızıl real xəzinədarlıq gəlirlərinin azalması fonunda 4 000 dollar dan yuxarı qalxmağa çalışsa da, zəif fyuçers mövqeləri və qarşıdan gələn Fed qərarı proqnozu qeyri-müəyyən saxlayır. Qızıl bazarları həftəyə bu ayın əvvəlindən daha az tələbkar real gəlir fonu ilə başladı, lakin cümə günü baş verən cüzi yüksəliş bunun daimi dəstək olduğunu deməyə imkan vermir. 10 illik real gəlir 23 oktyabr da 2,66% ilə başa çatdı, cümə axşamı 2,64% və əvvəlki cümə günü 2,74% idi. Bu köhnəlmiş ABŞ Xəzinədarlıq müşahidələri istiqrazlarda mövcud olan rəqabətli inflyasiya ilə tənzimlənmiş gəliri təsvir edir, baxmayaraq ki, onlar mütləq bazar ertəsi günü nə baş verəcəyini proqnozlaşdırmır. Daha geniş faiz dərəcəsi mənzərəsi də bir qədər qarışıqdır, cümə günü nominal 10 illik gəlir 5% təşkil edib, cümə axşamı 4,96% -dən yuxarı, 2 illik göstərici isə 4,65% -dən 4,69% -ə yüksəlib. Həftənin sonunda baş verən yüksəliş fürsət xərcləri arqumentinə geri dönmə imkanı verir. Qızıl üçün real gəlirlərin səviyyəsi və davamlılığı, xüsusilə vacib bir siyasət qərarı yaxın olduqda, gündəlik hərəkətin istiqaməti ilə yanaşı əhəmiyyət kəsb edir. Aşağı real gəlirlər qızılın nisbi cəlbediciliyini artıra bilər, əsasən qızılın heç bir faiz ödəməməsi səbəbindən. Lakin əlaqə bir qədər şərtidir, çünki investorlar valyuta dəyişikliklərinə, qorunma tələbinə və ya sadəcə likvidlik ehtiyaclarına da cavab verə bilərlər. Buna görə də, gəlirlərin azalması pul siyasəti narrativi üçün dəstəkləyici sübutdur, qızılın zamanla yüksəlməsi üçün mexaniki bir təlimat deyil. [P2] Cümə günü CFTC -nin nəşri əhəmiyyətli bir gecikmə ilə mövqeləşməyə dair bir fikir əlavə edir. 20 oktyabr tarixinə, idarə olunan pullar COMEX -də 120 970 uzun və 16 764 qısa standart qızıl fyuçers müqaviləsi saxlayırdı. Hesablanmış xalis uzun mövqe 104 206 müqavilə təşkil edib ki, bu da əvvəlki hesabatdan 2 883 azdır. Mövqeləşmə və fiziki tələb arasındakı fərq də faydalıdır: fyuçers treyderləri digər investorlar külçəni saxlayarkən ekspozisiyanı azalda bilər və ümumi uzun və qısa mövqelərdəki dəyişikliklər fərqli davranışlar vasitəsilə eyni xalis hərəkəti yarada bilər. Müsbət xalis uzun mövqe əlavə alış və ləğv üçün imkan yaradır. Bu, qızıl bazarının hər bir hissəsinin nə qədər sıx olduğunu müəyyən etmir. [P3] İflasiya fonu hələ də qızıl üçün problem olaraq qalır, 14 oktyabr da açıqlanan sentyabr ayı İstehlak Qiymətləri İndeksi (CPI) rəqəmləri mövsümi düzəliş edilmiş əsasda aylıq 0,6% və mövsümi düzəlişdən əvvəl 12 ay ərzində 3,7% artım göstərib. Əsas CPI aylıq 0,3% və illik 2,6% artıb. Bunlar köhnəlmiş fon rəqəmləridir, inflyasiyadakı ən son hərəkət deyil, lakin bizə işləmək üçün güclü bir fon verir. İflasiya qızıl üçün rəqabətli kanallar vasitəsilə işləyə bilər. Trederlərin alıcılıq qabiliyyəti ilə bağlı narahatlıqları qorunma tələbini stimullaşdıra bilər, güclü siyasət cavabı isə rəqabətli aktivlər üzrə real gəlirləri artıra bilər. İndi sual budur ki, sübut hansı kanalı gücləndirir. Əgər istiqraz gəlirləri də eyni zamanda artarsa, davamlı qiymət təzyiqlərini göstərən bir hesabat avtomatik olaraq külçə üçün buğalı olmaz. [P4] Bu həftənin əsas hadisəsi çərşənbə günü Şərq vaxtı ilə saat 14:00 -da planlaşdırılan Federal Ehtiyat Sistemi nin açıqlaması, saat 14:30 -da isə mətbuat konfransı olacaq. İflasiyanın davamlılığına, məşğulluq riskinə və gələcək qərarlar üçün şərtlərə verilən vurğu, dərhal faiz dərəcəsi hərəkəti qədər əhəmiyyətli ola bilər, baxmayaraq ki, Federal Ehtiyat Sistemi nin mütləq faiz dərəcələrini artıracağına dair konsensus yoxdur. Cümə axşamı Şərq vaxtı ilə saat 8:30 -da üçüncü rübün qabaqcıl ÜDM və sentyabr ayı fərdi gəlir və xərclər , o cümlədən PCE inflyasiyası açıqlanacaq. Cümə günü üçüncü rübün Məşğulluq Xərcləri İndeksi eyni vaxtda təqdim olunacaq. Bu açıqlamalar Fed -in tələb və daxili xərc təzyiqləri qiymətləndirməsini sınaqdan keçirə bilər. Qızıl üçün müvafiq kombinasiya iqtisadi məlumatlar və müəyyən bir başlıq və ya sitatdan daha çox real gəlirlərdəki cavabdır. Ən son fundamental proqnoz son fürsət xərcləri müqayisələri baxımından bir qədər dəstəkləyicidir, lakin siyasət və inflyasiyanın yenidən qiymətləndirilməsinə həssasdır. Əgər aşağı gəlirlər davam etdirilərsə, bu, bazar üçün dəstəyi gücləndirə bilər, davamlı bir yüksəliş isə ona qarşı işləyəcək. Qeyd etmək lazımdır ki, 4 000 dollar səviyyəsi dəstəkləyici olaraq qalıb və biz, əslində, oradan bir qədər yüksəlmişik. Bu, bazarın vəziyyəti dəyişdirməyə çalışdığının bir əlaməti ola bilər. Növbəti bir neçə gün ərzində hər hansı bir qazancı saxlaya biləcəyimizə baxmalı olacağıq və mən güman edirəm ki, bazar indiki vaxtdan çərşənbə günü faiz dərəcəsi qərarına qədər həddindən artıq aqressiv olmaqda müəyyən tərəddüd göstərəcək. Chris valyutalar, indekslər və əmtəələr daxil olmaqla müxtəlif bazarlarda 20 ildən çox təcrübəsi olan bir treyderdir. Veb saytın ilk günlərindən bəri FXEmpire -də baş analitik olaraq, oxuculara bugünkü maliyyə mənzərəsində inamla naviqasiya etmək üçün qabaqcıl bazar perspektivləri təqdim edir.