[P1] Netflix gəlirlərini üstələsə də, cəzalandırıldı və son bir ildə dəyərinin demək olar ki, yarısını itirdi, eyni zamanda marjaları səssizcə genişləndi. Bu riyaziyyatda nəsə düz gəlmir və cavab səhmin buradan hara gedəcəyini müəyyənləşdirir. 24/7 Wall St. tərəfindən Netflix ( NASDAQ:NFLX | NFLX Qiymət Proqnozu) üçün 12 ay ərzində qiymət hədəfimiz 78,99 dollar dır. Səhmlər 67,13 dollar dan ticarət olunur, buna görə də hədəf 17,7% artım deməkdir. Biz Netflix -i yüksək inamla “al” kimi qiymətləndiririk. Bir illik suallardan sonra bazar Netflix -i böyüməsi tükənən bir franşiza kimi qiymətləndirir. Bizim gördüyümüz isə hələ də iki rəqəmli gəlir artımı, marjalarını genişləndirən və rekord sürətlə səhmlərini geri alan bir biznesdir. Hissiyyat və əsas göstəricilər bir-birindən uzaqlaşıb və buna görə də gözləntilər sərt şəkildə yenidən nəzərdən keçirildikdən sonra belə modelimiz konstruktiv olaraq qalır. [P2] Netflix son bir həftədə 4,87%, son bir ayda 8,49%, son bir rübdə 5,09% və ilin əvvəlindən 28,4% azalıb. Səhm bir il ərzində 45,92% dəyər itirib. Səhmlər 52 həftəlik ən yüksək səviyyəsi olan 116,73 dollar dan 42,5% aşağıda və ən aşağı səviyyəsi olan 64,10 dollar dan cəmi 4,7% yuxarıdadır. Oktyabrın 20-də açıqlanan üçüncü rübün nəticələri bu fərqin nə qədər genişləndiyini göstərir. Hər səhmə düşən gəlir ( EPS ) 0,87 dollar təxmin edilən 0,8229 dollar ı üstələyib. 12,874 milyard dollar gəlir (illik 11,85% artım) 12,878 milyard dollar konsensusundan bir qədər aşağı olub. Əməliyyat marjası 28,2%-dən 34,6%-ə genişlənib. Buna baxmayaraq, səhmlər gəlirlərin açıqlandığı gün 5,31% azalıb. Netflix 2026-cı il üçün reklam gəlirləri proqnozunu 3,00 milyard dollar dan təxminən 2,70 milyard dollar a endirib və həmsədr Ted Sarandos etiraf edib ki, “Biz ABŞ -da daha yaxşı icraya ehtiyac duyuruq.” Bu gün səhm 3,21% artıb. [P3] “Buğa” ssenarisi 112,90 dollar a çatır. Reklam hələ erkən mərhələdədir. Rəhbərlik bildirib ki, “Biz bu il reklam biznesimizi hələ də 80%-dən çox artırırıq” və reklam səviyyələri 2027-ci ilin mart ayından başlayaraq 15 yeni ölkədə istifadəyə veriləcək. Qiymət gücü möhkəm görünür, üçüncü rübdə abunəçi itkisi həm qlobal, həm də ABŞ -da proqnozdan daha yaxşı olub. Latın Amerikası nda gəlirlər 17% artıb. Netflix üçüncü rübdə 4,8 milyard dollar a 63,9 milyon səhm geri alıb və səhm geri alışı üçün 22,3 milyard dollar vəsaiti qalıb. Analitiklər də razıdırlar: 7 “güclü al” və 28 “al” reytinqi, 15 “saxla” və 1 “sat” reytinqinə qarşı. [P4] “Ayı” ssenarisi 72,86 dollar a enir. Maliyyə direktoru Spence Neumann deyib: “Biz baxış saatlarını daha sürətli artırmaq istəyirik. Biz razı deyilik.” Netflix həmçinin 2026-cı maliyyə ili üçün sərbəst pul axını ( FCF ) proqnozunu 12,5 milyard dollar dan təxminən 12 milyard dollar a endirib və dördüncü rüb üçün əməliyyat marjasını 26% səviyyəsində proqnozlaşdırıb. FCF -in azaldılması dördüncü rübdə birdəfəlik daşınmaz əmlak əməliyyatından qaynaqlanır. Marja proqnozu işçi ixtisarlarından təxminən 120 baza bəndini nəzərə alır ki, bu da zamanla xərcləri azaldacaq. Disney ( NYSE:DIS ) birbaşa striminq abunəçiləri üçün rəqabət aparır. O, gəlirlərinin 16 qatı ilə ticarət olunur, lakin əməliyyat marjası 14,6% təşkil edir ki, bu da Netflix -in 29,49%-nin təxminən yarısıdır. Spotify ( NYSE:SPOT ) eyni abunə-plus-reklam modelini tətbiq edir. Onun üçüncü rüb gəlirləri 16,32% artıb, lakin gəlirlərinin 49 qatı ilə ticarət olunur. Netflix ən yaxşı marjalarla ikisi arasında yerləşir ki, bu da 24/7 Wall St. qiymət hədəfimizi ağlabatan və mübahisəsiz mühafizəkar göstərir. [P5] Mənim 24/7 Wall St. qiymət hədəfim 78,99 dollar dır, 90% inamla “al” kimi qiymətləndirilir. Tərəzini əyən qiymətləndirmədir. Marjalar genişləndikcə səhm ucuzlaşıb. Əgər reklam 2027-ci ildə yenidən canlansa, vəziyyət güclənir. Əgər ABŞ -da baxış saatları durğunluğunu davam etdirsə, zəifləyir. Bu səviyyələrdə modelimiz riskdən daha çox mükafat görür. Proqnozlar Netflix -in hazırkı strategiyasını icra etməyə davam etməsinə əsaslanır. Daha sürətli reklam monetizasiyası nəticələri onlardan xeyli yuxarı qaldıra bilər, davamlı cəlbetmə zəifliyi isə onları aşağı sala bilər. Hər hansı sual və ya düzəliş üçün [email protected] ilə əlaqə saxlayın. Vandita Jadeja investisiya, əmanət, pensiya, sığorta və bankçılıq daxil olmaqla maliyyə mövzularında on ildən çox təcrübəsi olan maliyyə naşiridir. Vandita oxucular üçün maliyyə anlayışlarını izah etməyi sevən sertifikatlı mühasibdir. Onun işləri The Motley Fool , InvestorPlace və Benzinga kimi saytlarda dərc olunub. O, investisiyaları əhatə edir və 24/7 Wall St. üçün səhm seçimlərinə və qiymət proqnozlarına diqqət yetirir. Növbəti səhm investisiya imkanını axtarmadığı zaman səyahət edərkən, kitab oxuyarkən, gün batımını izləyərkən və buzlu latte içərkən tapıla bilər.