[P1]Hər iki boru kəməri tərəfdaşlığı 7%-dən yuxarı gəlir gətirir və bu yaxınlarda gəlirlərini açıqlayıb, lakin bu gün daha yüksək ödəniş və ya gələcəkdə daha sürətli artan ödəniş arasında seçim etmək gəlir investorları üçün real seçim tələb edir. Western Midstream Partners (NYSE:WES) və MPLX (NYSE:MPLX) avqustun əvvəlində ikinci rübün nəticələrini açıqlayıb, hər ikisi 7%-dən yuxarı gəlir gətirib. Bu ödənişlərin arxasındakı bizneslər çox fərqli görünür. WES qaz, xam neft və hasil edilmiş suyu nəql edən Delaware Hövzəsi mütəxəssisidir. MPLX isə Marathon Petroleum (NYSE:MPC) tərəfindən idarə olunan nəhəng bir şirkətdir və Permian -dan Körfəz Sahili nə ixrac zənciri qurur. Gəlir investorları üçün seçim bu günkü gəlir və ya sabahkı artımlar arasında qalır. [P2] WES gözləntiləri üstələyərək 0,92 dollar proqnozuna qarşı 0,99 dollar EPS və 19% artımla 736,5 milyon dollar rekord səviyyədə düzəliş edilmiş EBITDA açıqladı. Hasil edilmiş su əsas rol oynadı, Delaware -də hasilat gündəlik 2 993 min barelə çataraq rekord qırdı. Rəhbərlik suyu “ən sürətlə böyüyən məhsul xəttimiz” adlandırdı və 2026-cı il üçün sərbəst pul axını proqnozunu 20% artıraraq 1,2 milyard dollara çatdırdı. Bu düzəliş bir rüb ərzində baş verdi. [P3] MPLX daha yavaş bir rüb keçirdi. 1,06 dollar EPS gözləntiləri qarşıladı, lakin 3,08 milyard dollar gəlir proqnozlardan geri qaldı. Toplama hasilatı 15% artaraq gündəlik 6 859 milyon kub futa çatdı və Marcellus zavodları 96% istifadə ilə, demək olar ki, tam gücü ilə işlədi. Xam neft boru kəməri həcmləri 5% azaldı, çünki Marathon -un neft emalı zavodları təmirə dayandırılmışdı. MPLX -in nəticələri onun sponsorunun fəaliyyətini yaxından izləyir. [P4] WES bu gün daha çox ödəyir, lakin onun rüblük ödənişi 2026-cı ilin əvvəlindən bəri 0,93 dollarda qalıb. 19 oktyabr bəyannaməsi də bunu təsdiqlədi. 0,91 dollardan 2,2% artım gəlir sahibləri üçün kiçik bir artımdır. Bölüşdürmələrdən sonra, ikinci rübdə sərbəst pul axını 111 milyon dollar mənfi idi, çünki Pathfinder və North Loving II kapitalı uddu. MPLX ödənişini 12,5% artıraraq 1,0765 dollara çatdırdı və 2026 və 2027-ci illərdə də eyni artımı planlaşdırır. CEO Maryann Mannen 2027-ci il artımının artıq maliyyələşdirilmiş layihələrdən “əldə edildiyini” bildirdi. Rəhbərlik “həm 2026, həm də 2027 və hətta ondan sonrakı illər üçün” 1,3x əhatə dairəsini hədəfləyir. Harmon Creek III , Blackcomb və BANGL genişləndirilməsi bu ilin ikinci yarısında istifadəyə veriləcək, beləliklə, real aktivlər bu vədi dəstəkləyir. Hər ikisi də master limited tərəfdaşlıqlardır. Siz bölüşdürmələr toplayır və 1099 əvəzinə K-1 vergi forması alırsınız. Əgər onları IRA -da saxlayırsınızsa, 1 000 dollar və ya daha çox əlaqəsiz biznes gəliri IRA -nın Forma 990-T təqdim etməsi deməkdir. Buna görə də mən MLP -ləri vergi tutulan hesablarda saxlayıram. [P5] MPLX gəlir artımı üçün daha güclü arqumentə malikdir. Daha bir 12,5% artım onun gəlirini bugünkü qiymətlə təxminən 8,2%-ə qaldıracaq ki, bu da WES -ə bərabərdir. MPLX -in həmçinin iki illik öhdəlik götürülmüş artımı və əhatə buferi var. WES hazırda ən çox nağd pul istəyən və su genişləndirilməsinə güvənən investorlar üçün uyğundur. MPLX -in əsas riski onun sponsorudur. Marathon Petroleum təxminən 1 014 milyon vahiddən 647 milyonunu sahibdir və MPLX -in əsas müştərisidir, buna görə də emalda azalma pul axınına təsir edəcək. WES -in əsas riski əmtəə qiymətləridir. Onun sabit bərpa müqavilələri nəticələri əmtəələrə bağlayır və rəhbərlik artıq üçüncü rüb üçün vahid başına marjaları bir qədər aşağı salıb. Əgər Pathfinder 2027-ci ilin birinci rübündə cədvəl üzrə işə başlasa və qiymətlər yenidən yüksəlsə, WES -ə yenidən baxardım.