[P1] CoreWeave (CRWV +1.76%) səhmləri bu ay süni intellekt infrastrukturuna dair investor şübhələri və yüksək tikinti xərcləri səbəbindən zərbə alıb. Neobulud səhminin istiqraz gəlirlərinin 15%-ə çatdığını göstərən bir yazıdan sonra investorlar səhmdən qaçıb, bəziləri hətta yaxın gələcəkdə onun iflasını gözləyirdi. Anthropic -in IPO müraciəti ilə bazar ertəsi mülayim bərpa etməzdən əvvəl, CoreWeave səhmləri üç həftədən az müddətdə 41% düşmüş, digər süni intellekt infrastruktur səhmlərini də özü ilə aşağı çəkmişdi. Lakin bu eniş cəlbedici alış imkanı ola bilər, çünki CoreWeave uzun müddətdir dəyişkəndir və bərpasına təkan verə biləcək bir sıra katalizatorlar var. Budur, səhmin ilin sonuna qədər 100 dollara çatması üçün üç səbəb, bu da onun hazırkı qiymətindən demək olar ki, iki dəfə çoxdur. [P2] Bu rüb artıq gəlirlərini açıqlayan Space Exploration Technologies (Nasdaq: SPCX) və Meta Platforms kimi süni intellekt şirkətlərinin göstəriciləri süni intellekt hesablamalarına olan tələbatın təklifi üstələməyə davam etdiyini göstərir. Elon Musk bildirdi ki, SpaceX -in süni intellekt infrastrukturuna olan tələbat o qədər güclüdür ki, şirkət yeni yerləşdirmələrin bir ildən az müddətdə özünü ödəməsini gözləyir və Nvidia (NVDA +2.39%) H100 kimi köhnə çiplərin qiymətləri məhdud təklif səbəbindən əvvəlkindən də yüksəkdir. Amazon (Nasdaq: AMZN) CEO -su Andy Jassy şirkətinin bulud tutumunun 2027-ci ilə qədər demək olar ki, tamamilə satıldığını və 2028-ci ilin də böyük bir hissəsinin satıldığını bildirdi. O, həmçinin şirkətin süni intellekt hesablamalarına olan tələbatı qarşılamaqda çətinlik çəkdiyini söylədi, bu da Amazon və onun rəqiblərinin bulud infrastrukturuna niyə bu qədər çox xərclədiyini izah edir. Amazon Web Services (AWS) dünyanın ən böyük bulud infrastruktur təminatçısıdır və əgər Amazon gələn il satılarsa, bu, CoreWeave kimi digər bulud infrastruktur şirkətləri üçün yaxşı əlamət olmalıdır. Tələbat təklifi üstələdiyi müddətcə, CoreWeave güclü mövqeyə malikdir. [P3] Neobulud səhmləri bəzən əmtəə biznesi kimi qəbul edilir və bu, müəyyən dərəcədə doğrudur. Lakin CoreWeave özünü rəqiblərindən bir vacib cəhətdən fərqləndirir. Şirkətin Nvidia ilə sıx tərəfdaşlığı var ki, bu da ona bir neçə yolla fayda verir. Nvidia , CoreWeave -də əsas investordur, yanvar ayında IPO zamanı əvvəlki investisiyasından sonra 2 milyard dollarlıq pay alıb. Nvidia həmçinin CoreWeave -in tələbatını dəstəkləmək üçün müqavilə imzalayıb, yəni 2032-ci ilə qədər istifadə olunmamış bulud hesablama tutumunda 6,3 milyard dollara qədər alacaq ki, bu da CoreWeave -in müştərilərə ehtiyacı ilə bağlı hər hansı narahatlığı aradan qaldırmalıdır. Nəhayət, CoreWeave Nvidia -nın ən yeni avadanlıqlarına çıxış əldə edir ki, bu da ona rəqiblərindən əvvəl müştərilərə icarəyə verməyə imkan verir. Nvidia -nın CEO -su Jensen Huang CoreWeave -in çətinlikdə olması fikrini rədd edərək, şirkətin kapital xərclərinin azaldığını bildirdi ki, bu da onun artan istiqraz gəlirləri ilə ziddiyyət təşkil edir. Nvidia -nın onun tərəfində olması CoreWeave üçün açıq bir üstünlükdür və şirkəti iflasdan qorumağa kömək etməlidir. Ən pis ssenaridə, Nvidia onu hətta ala bilər. [P4] Qeyd edək ki, son üç həftədə faiz dərəcələri pik həddindən aşağı düşüb, bu da CoreWeave üzərində artan istiqraz gəlirlərindən yaranan təzyiqi azaldıb. Faiz dərəcələrinin buradan hara gedəcəyini bilmirik, lakin əgər onlar əhəmiyyətli dərəcədə aşağı düşərsə, CoreWeave yüksələ bilər, çünki səhm üçün əsas ayı ssenarisi odur ki, o, faiz ödənişləri tərəfindən əzələcək və dərəcələr çox yüksək olarsa, borcunu yenidən maliyyələşdirə bilməyəcək. Çərşənbə günü Federal Açıq Bazar Komitəsi iclasından sonra gəlirlər daha da aşağı düşə bilər, bu iclasda Fed faiz qərarını elan edəcək və iqtisadiyyat, eləcə də dərəcələrin hara getdiyi barədə şərh verəcək. CoreWeave həmçinin 11 noyabrda gözlənilən üçüncü rüb gəlir hesabatında bərpa etmək imkanı əldə edəcək. Analitiklər gəlirlərin 159,4% artaraq 3,54 milyard dollara çatacağını proqnozlaşdırır ki, bu da şirkətin sürətlə artan böyüməni davam etdirdiyini göstərir. İnvestorların diqqəti şirkətin borcuna və faiz ödənişlərinə yönələ bilər, lakin güclü böyümə, əlverişli perspektiv və rəhbərliyin müsbət şərhləri CoreWeave haqqında rəvayəti dəyişməyə kömək edə bilər. Əgər üçüncü rübün nəticələri güclü olarsa, səhmin oktyabr ayındakı enişi uzaq bir xatirəyə çevrilə bilər.