[P1] Özəl kapital firmaları, sahib olduqları şirkətlərin potensial defolt dalğasından böyük itkilərdən qaçmaq üçün tələsirlər. Fond menecerləri, 2028-ci ildən etibarən ödənilməli olan 300 milyard dollarlıq borcun böyük bir hissəsi üçün kredit müddətlərinin uzadılması üzrə danışıqlar aparırlar. Bu təcili ehtiyac, artan faiz dərəcələri bu il yenidən maliyyələşdirməni daha bahalı etdiyi üçün daha da güclənir. Borcun böyük bir hissəsi isə Anthropic kimi süni intellekt şirkətləri tərəfindən kölgədə qalma riski ilə üzləşən proqram təminatı şirkətlərinə aiddir. Anthropic bazar ertəsi nəhəng bir IPO başlatmışdı. Kredit müddətlərini uzada bilməyən satınalma fondlarının menecerləri, sahib olduqları şirkətlərin kreditorlar tərəfindən ələ keçirilməsi və investisiyalarının silinməsi riski ilə üzləşirlər. Bain & Co. -nun qlobal özəl kapital təcrübəsi üzrə sədri Hugh MacArthur qeyd edib ki, "Banklara açarları geri qaytarılacaq və fəaliyyətini davam etdirə bilməyəcək müəssisələr olacaq".[P2] Əksər şirkətlər ehtiyat tədbiri olaraq böyük öhdəlikləri 18-24 ay əvvəldən yenidən maliyyələşdirir, bu müddət ərzində ödənilməli olan borcun miqdarını azaldırlar. Özəl kapitala məxsus şirkətlər bunu etməkdə çətinlik çəkirlər ki, bu da yaxın illərdə qeyri-adi dərəcədə yüksək "ödəniş divarı" yaradır. PitchBook -un məlumatına görə, təxminən 140 milyard dollar riskli korporativ kreditin 2028-ci ildə, daha 160 milyard dolların isə 2029-cu ildə ödənilməsi planlaşdırılır. Müqayisə üçün, 2023-2025-ci illərdə iki il ərzində orta hesabla təxminən 60 milyard dollar borc ödənilməli idi. Proqram təminatı şirkətləri 2028 və 2029-cu illərdə ödənilməli olan kreditlərin təxminən üçdə birini təşkil edir, bu da əsasən son on ildə özəl kapital fondlarının texnologiya şirkətlərinin satınalmalarına böyük həcmdə investisiya etməsi ilə bağlıdır. Bu kreditlərin bir çoxunu verən özəl kredit firmaları da defolt riski səbəbindən təzyiq altındadırlar.[P3] Özəl kapital firmaları borc divarının əsasını 2021-ci ildə qoydular, o zaman pandemiyada aşağı faiz dərəcələri McAfee kibertəhlükəsizlik şirkətinin 11,8 milyard dollarlıq satınalması kimi meqasövdələşmələr üçün rekord il oldu. Firmaların satınalmalar üçün borc götürdüyü pulun böyük bir hissəsi yeddi illik kreditlər şəklində idi, çünki fond menecerləri adətən...