[P1] Clorox -un ( NYSE:CLX ) maliyyə direktoru 5,7%-lik divident gəlirini yüksək, lakin müvəqqəti adlandırıb və noyabrın 2-də açıqlanacaq gəlir hesabatı, marja təzyiqi, artan borc və baş icraçı direktor vəzifəsinin boş qalması kimi amillərin fonunda bu təminatın nə dərəcədə etibarlı olduğunu göstərəcək. Clorox 2027-ci maliyyə ilinin birinci rübü üçün nəticələrini noyabrın 2-də açıqlayacaq. Səhmlər 87,52 dollar səviyyəsində ticarət olunur və illik 5 dollar divident təxminən 5,7% gəlirə bərabərdir. Bu nəticələr, yüksək xərc inflyasiyası ilində pul axınının bu ödənişi qarşılaya biləcəyini göstərəcək. Keçən rübdə, düzəliş edilmiş səhm başına gəlir ( EPS ) 1,66 dollar təşkil edərək 1,65 dollar konsensus proqnozunu bir qədər üstələdi. 1,948 milyard dollar gəlir də proqnozları üstələdi, baxmayaraq ki, illik müqayisədə 2,0% azaldı. Ümumi marja, aşağı həcm, GOJO inventar artımı və yüksək xammal və logistika xərcləri səbəbindən 520 baza bəndi azalaraq 41,3%-ə düşdü. Seqment nəticələri kəskin şəkildə fərqləndi. İndi Purell -i də əhatə edən Sağlamlıq və Rifah seqmenti 16% böyüdü, halbuki Ev Təsərrüfatı 18%, Həyat Tərzi isə 17% azaldı. Rəhbərlik 2027-ci maliyyə ili üçün düzəliş edilmiş EPS -i 5,70 dollar dan 6,00 dollar a qədər proqnozlaşdırdı. İdarə Heyəti o vaxtdan bəri baş icraçı direktor axtarışını davam etdirir və səhmlər son bir ildə 21,7% azalıb. Doxsan gün əvvəl rüblük EPS konsensusu 1,2135 dollar idi. Son 30 gündə analitiklər beş aşağı, yalnız bir yuxarı reviziya etdilər. Ümumi marja mənim ilk dayanacağım olacaq. Rəhbərlik 2027-ci maliyyə ili üçün inflyasiyanın 200 milyon dollar dan çox olacağını gözləyir ki, bu da “tarixi diapazonumuzdan iki dəfədən çox” adlandırılıb və bu təzyiqin birinci yarıda ən sərt şəkildə hiss olunacağını gözləyir. Proqnoz həmçinin Brent neftinin təxminən 90 dollar /barel olacağını nəzərdə tutur. Təxminən 42%-lik tam illik marja hədəfinə qarşı hər hansı bir çatışmazlıq ikinci yarıda bərpa üçün arqumenti zəiflədəcəkdir. Pul axını növbəti məsələdir. Maliyyə direktoru Luc Bellet avqust ayındakı zəngdə dedi: “Dividenti dəstəkləmək öhdəliyimiz dəyişməyib.” O, həmçinin ödənişi “bir qədər yüksək”, lakin müvəqqəti adlandırdı. İllik 5 dollar divident 2027-ci maliyyə ili konsensus EPS -in təxminən 88%-nə bərabərdir ki, bu da pulsuz divident tələsi bələdçimizdə xəbərdarlıq əlamətləri arasında vurğuladığımız zəif əhatə növüdür. Purell sövdələşməsi xalis borcu 4,9 milyard dollar a çatdırdıqdan sonra faiz xərclərinin təxminən 210 milyon dollar a çatacağı gözlənilir. Purell -in necə fəaliyyət göstərdiyini yoxlamağa da dəyər. GOJO dördüncü rübdə gəlirlərə əlavə etdi (“akkretiv, dilütiv deyil”) və Clorox sentyabrda Clorox Purell ProCare -i təqdim etdi. Rəhbərlik həmçinin birinci rübün zəif görünə biləcəyi barədə xəbərdarlıq edərək, Kingsford ətrafındakı bəzi vaxtlama problemləri səbəbindən bunu “kiçik bir problem” adlandırdı. Ev Təsərrüfatı və Həyat Tərzi seqmentlərinin azalmasının dayanıb-dayanmadığını və rəhbərliyin davam edən iş adlandırdığı zibilin yaxşılaşmağa başlayıb-başlamadığını izləyin. Clorox on ildir ki, dividentini hər il artırır, ən son rübdə 1,25 dollar a çatdırıb. Rəhbərlik sərbəst pul axınının 11%-dən 13%-ə qədər hədəfinə doğru irəlilədiyini və ümumi marjanın planlaşdırıldığı səviyyədə qaldığını göstərməlidir. Əgər hər ikisi də yerində qalarsa, yüksək gəlir yaxşı dəstəklənmiş görünür. Əgər marjalar sürüşürsə və şirkət proqnozunu azaldırsa, ödəniş nisbəti hesabatdakı ən vacib rəqəmə çevrilir.