[P1] 10 illik Xəzinədarlıq istiqrazlarının gəlirliliyinin 5%-ə çatması ilə Realty Income indiyə qədərki ən kəskin sınağı ilə üzləşir, çünki onun dividend gəlirliliyi ilə risksiz istiqrazlar arasındakı fərq son dərəcə azalır. Onun investisiya marjaları və 10 milyard dollarlıq alış hədəfi davam edə biləcəkmi… Realty Income (NYSE:O) üçüncü rübün nəticələrini noyabrın 2-də, bazar bağlandıqdan sonra açıqlayacaq. 10 illik Xəzinədarlıq istiqrazlarının gəlirliliyinin 5,00%-də olması ilə bu hesabat “Aylıq Dividend Şirkəti”nin kapitalın bahalaşdığı bir vaxtda pul axınını artırmağa davam edib-etməyəcəyini sınaqdan keçirir. Keçən rübdə hər səhm üzrə AFFO 3,8% artaraq 1,09 dollara çatdı və 1,55 milyard dollarlıq gəlir 1,44 milyard dollarlıq konsensusu üstələdi. GAAP EPS 0,37 dollar təşkil edərək 0,4227 dollarlıq proqnozu ötüşmədi, bu da 54,2 milyon dollarlıq dəyərsizləşmələrlə əlaqədar idi. Rəhbərlik 2026-cı il üçün AFFO proqnozunu 4,44 dollardan 4,45 dollara qaldırdı və investisiya hədəfini 10,0 milyard dollara çatdırdı. Bundan sonra faiz dərəcələri daha az əlverişli oldu. 10 illik istiqrazların gəlirliliyi oktyabrın 5-də 5,31% ilə zirvəyə çatdı, sonra isə azaldı. Realty Income kapital cəlb etməyə davam etdi, avqustda 1,0 milyard dollarlıq konvertasiya edilə bilən istiqraz təklifini bağladı və sentyabrda KKR (NYSE:KKR | KKR Price Prediction) ilə avro ilə ifadə olunan birgə müəssisə elan etdi. Səhmlər son bir ayda 3,5%, ilin əvvəlindən isə 5,55% artıb. Mövcud tarix boyu hər rübdə gəlir proqnozları üstələyib. Mən AFFO -ya, yəni REIT investorlarının əslində izlədiyi göstəriciyə daha çox əhəmiyyət verirəm. İnvestisiya gəlirləri mənim əsas diqqət mərkəzimdir. Realty Income kapital xərcləri üzərində təxminən 150 baza bəndi marja hədəfləyir və ikinci rübdə bağlanan əməliyyatlar ilkin nağd gəlirlilikdə 7,3% təşkil edib. CEO Sumit Roy kapital dərəcələrini “geridə qalan dəyişən” adlandırdı və xəbərdarlıq etdi ki, “yüksək kapital xərcləri mühitində kapital dərəcələri tənzimlənməlidir.” Əgər alış gəlirləri 10 illik istiqrazların artımı ilə ayaqlaşmasa, marjalar kiçiləcək. Növbəti olaraq borc səviyyəsi gəlir. Xalis borcun EBITDAre -yə nisbəti 5,2x-dən 5,4x-ə yüksəldi. Bu il indiyə qədər yeni borclar orta hesabla 3,9% kuponla qiymətləndirilib ki, bu da müddəti bitən borclar üzrə 4% -dən bir qədər aşağıdır. Siz bu üstünlüyün 5% Xəzinədarlıq istiqrazları ilə tam bir rüb davam edib-etməyəcəyini soruşmalısınız. 6 milyard dollarlıq hiperskal məlumat mərkəzi müəssisəsi və özəl kapital fondları haqqında yeniləmələr də izləməyə dəyər, çünki onlar Realty Income -a tamamilə açıq səhmlərə arxalanmadan böyüməyə imkan verir. Doluluq 98,8% -ə düşdü, lakin hələ də təxminən 98,5% proqnozundan yuxarıdır, kirayəçi nəzarət siyahısı isə 5% -in yuxarı hissəsindədir. Realty Income bu yaxınlarda 136-cı aylıq dividend artımını elan etdi, lakin onun təxminən 5,40% gəlirliliyi indi 5,00% Xəzinədarlıq istiqrazlarına yaxındır. Jim Cramer bunu açıq şəkildə ifadə etdi: “Əgər 10 illik istiqrazların gəlirliliyinin 6% -ə çatacağını düşünürsünüzsə, onda Realty Income ikinci baxışa dəyməz.” Təsdiqlənmiş proqnozlar və sabit marjalar, istiqrazlar eyni gəlir investorları üçün rəqabət apararkən dividend hekayəsinin hələ də işlədiyini göstərəcək (əgər O ilə eyni aylıq cədvəldə ödəniş edən daha çox ad istəyirsinizsə, biz sevimli yeddi adımızı burada pulsuz hesabatda topladıq). Hər hansı sual və ya düzəliş üçün [email protected] ilə əlaqə saxlayın. İki onillik ərzində şəhərətrafı qəsəbələrin qaranlıq künclərində polis məmuru kimi xidmət etdikdən sonra Rich Duprey nişanını və silahını asaraq tam zamanlı olaraq səhmlər və investisiyalar haqqında yazmağa başladı. Son 20 ildə o, bazarları uzunmüddətli portfel aktivləri kimi bağlamaq üçün şirkətlər axtarır, eyni zamanda istehlak malları, texnologiya və sənaye kimi geniş sektorlar haqqında geniş yazılar yazır. Onun təcrübəsi tipik maliyyə analitiki yolundan olmadığı üçün Rich mürəkkəb mövzuları orta investor üçün başa düşülən və faydalı fəaliyyət nöqtələrinə ayıra bilir. Onun yazıları The Motley Fool , InvestorPlace , Yahoo! Finance , Money Morning və əlbəttə ki, 24/7 Wall St. -də dərc olunub. O, həm ABŞ , həm də beynəlxalq nəşrlərdə, o cümlədən MarketWatch , Financial Times , Forbes , Fast Company və USA Today -də yer alıb.