[P1] Alphabet (NASDAQ: GOOG | GOOG Qiymət Proqnozu) bulud xidmətlərində indiyə qədərki ən böyük rüblük artımını qeydə alsa da, səhmləri ən yüksək səviyyəsindən 20%-dən çox aşağıdır. Lakin ayı bazarı riskləri hətta buğa bazarı tərəfdarlarını da tərəddüdə salacaq qədər realdır. Budur, modelimizin nəticələri… Alphabet 320,76 dollardan bağlandı. 24/7 Wall St. -in qiymət hədəfi 423,95 dollardır ki, bu da növbəti 12 ay ərzində 32,17% yüksəliş deməkdir. Səhm modelimiz tərəfindən yüksək etibarlılıqla “al” reytinqi alır. Bazar Alphabet -in AI quruculuğunun xərclərinə diqqət yetirir. Daha çox çəki bu xərclərin artıq nəticələrinə verilir: keçən rübdə 82% böyüyən bulud biznesi və 514 milyard dollarlıq sifariş portfeli. [P2] GOOG keçən həftə 7%, keçən ay isə 7,67% azalıb, o cümlədən 22 oktyabrda 3,08% düşüş qeydə alınıb. Səhmlər ilin əvvəlindən 2,42%, 12 ay ərzində isə 27,35% artıb. Səhm 52 həftəlik ən yüksək səviyyəsi olan 403,96 dollardan təxminən 21% aşağı, ən aşağı səviyyəsi olan 255,43 dollardan isə təxminən 26% yuxarı ticarət olunur. İkinci rübdə gəlir 119,80 milyard dollara (24,23% artım) çataraq 116,91 milyard dollarlıq proqnozu üstələyib. Hər səhmə düşən gəlir ( EPS ) 3,04 dollarlıq proqnoza qarşı 9,11 dollar təşkil edib. Bu EPS artımının əsas səbəbi səhm qiymətli kağızları üzrə 99,03 milyard dollarlıq reallaşmamış gəlirdir. [P3] İnvestorlar səhmlərə sahib olmaq üçün yeni səbəblər axtarırlar: Forbes bu həftə Google səhmlərini nəyin cəlbedici etdiyini soruşdu. Bulud əsas hərəkətverici qüvvədir. Dörd rüb ərzində artım 34%-dən 48%-ə, 63%-ə və 82%-ə yüksəlib, bulud əməliyyat marjası isə 20,7%-dən 35,6%-ə çatıb. AI Mode aylıq aktiv istifadəçi sayını 1 milyardı keçib və Gemini tətbiqinin 950 milyon istifadəçisi var. Rəhbərlik ən çox TPU sistem satış gəlirlərinin 2027-ci ildə əldə olunacağını gözləyir. Sundar Pichai bunu “fövqəladə gəlirlərlə fövqəladə imkanlar” adlandırıb. Wall Street də bununla razılaşır, 13 “güclü al”, 44 “al” və 5 “saxla” reytinqi verilib, “sat” reytinqi isə yoxdur. Buğa bazarı ssenarisi 442,71 dollar təşkil edir. [P4] İkinci rübdə kapital xərcləri 44,92 milyard dollara çatıb və sərbəst pul axınını -5,86 milyard dollara endirib. Uzunmüddətli borc 46,5 milyard dollardan 98,2 milyard dollara yüksəlib, geri alışlar dayandırılıb və 49,6 milyard dollarlıq səhm emissiyası mövcud səhmdarların payını azaldır. AB tənzimləmə riski də qalmaqdadır. Digər tərəfdən, son 12 aylıq sərbəst pul axını hələ də 53,3 milyard dollar idi və faizlərin ödənilmə əmsalı 175,5x təşkil edir. Ayı bazarı ssenarisi olan 365,73 dollar hələ də bugünkü qiymətdən yuxarıdır. [P5] Microsoft bulud sahəsində Alphabet ilə birbaşa rəqabət aparır. Azure 43% böyüyüb ki, bu da Google Cloud -un sürətindən xeyli geri qalır, lakin Microsoft -un P/E əmsalı Alphabet -in P/E əmsalından iki dəfədən çoxdur. Meta Platforms rəqəmsal reklam büdcələri uğrunda rəqabət aparır və AI -yə eyni dərəcədə böyük xərclər çəkir. Meta -nın üçüncü rübdə əməliyyat marjası 40%-dən 20%-ə düşüb. Hədəfimiz son 12 aylıq qazancın təxminən 16 misli deməkdir ki, bu da hər iki rəqibdən aşağıdır. Bu, Alphabet -in birdəfəlik səhm gəlirləri nəzərə alındıqdan sonra belə mühafizəkar görünür. 24/7 Wall St. -in qiymət hədəfi 423,95 dollardır, 70% etibarlılıqla “al” reytinqi verilib. Buludun sürətlənən, getdikcə daha gəlirli artımı modelimizin proqnozunu əsaslandırır. Sifariş portfeli artan marjalarla gəlirə çevrilməyə davam edərsə, daha güclü buğa bazarı ssenarisi yaranır. Borclanma artmağa davam edərkən sərbəst pul axını mənfi qalarsa, aşağı risk artır. Hələlik, modelimizin yüksəliş ssenarisi aşağı risk ssenarisindən üstündür. Bu proqnozların qüvvədə qalması üçün Alphabet tam-stack AI strategiyasını icra etməyə davam etməlidir. Gemini 4 -ün rəqabət qabiliyyəti və ya bulud tələbatında yavaşlama nəticələri kəskin şəkildə hər iki istiqamətə dəyişə bilər. Suallar və ya düzəlişlər üçün [email protected] ilə əlaqə saxlayın. Vandita Jadeja investisiya, əmanət, pensiya, sığorta və bankçılıq daxil olmaqla maliyyə mövzularında on ildən çox təcrübəsi olan maliyyə nəşriyyatçısıdır. Vandita oxucular üçün maliyyə konsepsiyalarını izah etməyi sevən sertifikatlı mühasibdir. Onun işləri The Motley Fool , InvestorPlace və Benzinga kimi saytlarda dərc olunub. O, investisiyaları əhatə edir və 24/7 Wall St. üçün səhm seçimlərinə və qiymət proqnozlarına diqqət yetirir. Növbəti səhm investisiya imkanını axtarmadığı zaman səyahət edərkən, oxuyarkən, gün batımını izləyərkən və buzlu lattesi ilə həzz alarkən tapıla bilər.