[P1] Tesla -nın ( TSLA +3.84%) bu yaxınlarda açıqladığı rüblük nəticələr cavab verdiyindən daha çox sual doğurur. Gəlirlər 28 milyard dollardan bir qədər çox olaraq 27,9 milyard dollarlıq proqnozları üstələsə də, səhm başına 0,48 dollarlıq qazanc 0,43 dollarlıq proqnozları keçsə də, investorlar şirkətin 2026-cı il üçün xərcləmə proqnozuna etiraz ediblər. Bu, proqnozun artırılmasına görə deyil, təxminən 25 milyard dollardan 20 milyard dollara endirilməsinə və əsasən əməliyyat pul axınından maliyyələşdiriləcəyinə görə idi. Bazar bunu Tesla -nın əsasən süni intellekt ( AI ) texnologiya şirkətinə keçidinin çox sürətlə baş vermədiyinin əlaməti kimi şərh edir. Və bəlkə də bu, dəqiq qiymətləndirmədir. Lakin bu müddətdə Tesla hələ də ilk növbədə elektrikli avtomobil ( EV ) şirkəti olaraq qalır və bu biznesin gəlirliliyini AI -yə əsaslanan robotaksi və robotika layihələri üçün bir tramplin kimi istifadə edir. Biz elektrikli avtomobil sahəsində həcmlə deyil, ən azından gəlirlilik baxımından həvəsləndirici irəliləyiş görürük. [P2] Tesla -nın EV biznesinin əhəmiyyətli dərəcədə etibarlı bir böyümə mühərriki olub-olmaması 2022-ci ildən bəri müzakirə mövzusu olub, o zaman Çin rəqibi BYD Company ( BYDDY -0.14%) həm Çində , həm də Avropada real təsir qazanmağa başladı. Tesla qiymətləri endirdi ki, bu da təbii ki, mənfəəti azaltdı. Lakin bir ümid işığı var. Orta satış qiymətləri birinci rübdən bəri düşsə də – bu, qismən daha ucuz Model 3 -ün daha çox satışını və istehsalını əks etdirir – son rəqəmlər göstərir ki, ardıcıl ikinci rübdə Tesla -nın avtomobil başına istehsal xərcləri də azalıb, ikinci rübdəki 37 748 dollardan üçüncü rübdə 36 077 dollara düşüb. Bu, çatdırılma başına avtomobil ümumi mənfəətinin ikinci rübdəki 7 213 dollardan üçüncü rübdə 7 864 dollara qədər bərpa olunmasına imkan verib. İstehsal olunan avtomobil başına ümumi mənfəət də oxşar dərəcədə bərpa olunub, bu da bərpanın sadəcə rübün çatdırılma rəqəmi ilə istehsal göstəricisi arasındakı fərqdən ibarət olması ilə bağlı narahatlıqları aradan qaldırır. [P3] Bu, mütləq həyəcanverici deyil. Yuxarıdakı qrafikin göstərdiyi kimi, avtomobil başına mənfəət yüksək səviyyədə deyil. Lakin onlar batmır və bu, ikinci rübdəki narahatlıq doğuran azalmadan sonra özlüyündə bir qələbədir. Bu kiçik bərpa təsdiqləyir ki, getdikcə daha rəqabətli bir mühitdə Tesla -nın elektrikli avtomobilləri üçün ən azı müəyyən dərəcədə gəlirli bazar mövcudluğu var. Hər şeydən əlavə, EV istehsal xərclərinin azalması o deməkdir ki, Tesla səhmlərini robotika və robotaksi sahələrindəki potensialına görə saxlayan hazırkı səhmdarlar, çətinlik çəkən elektrikli avtomobil biznesinin bu səylərdən vaxt, diqqət və resursları alacağından narahat olmaq məcburiyyətində deyillər. Tesla -nın EV biznesi, böyüməsi təvazökar olsa belə, öz-özünə dayana bilər. [P4] Bununla belə, səhv başa düşməyin. Tesla hazırda əsasən elektrikli avtomobil şirkətidir. Lakin cəmi bir neçə il ərzində o, həm də EV istehsal edən bir AI robotika və robotaksi şirkəti olmağı planlaşdırır. Bu təkamül, bu bahalı və dəyişkən səhmin hazırda qiymətləndirdiyi əsas məqamdır.