Hindistan Enerji Birjasının (IEX) səhmləri, Mərkəzi Elektrik Tənzimləmə Komissiyasının (CERC) elektrik enerjisinin qiymətinin müəyyən edilməsi üçün yeni layihə təklifi yayımlamasından sonra, 20 aprel bazar ertəsi günü gün ərzindəki əməliyyatlarda 7,5% azalıb. IEX səhmlərinin qiyməti bu gün gün ərzindəki əməliyyatlarda əvvəlki bağlanış qiyməti olan ₹135.65 ilə müqayisədə ən aşağı səviyyəyə, yəni ₹125.35 -ə düşüb. Kiçik kapitallı səhm 52 həftəlik ən aşağı səviyyəsi olan ₹114.50 -yə yaxın ticarət edilirdi. Ticarət fəaliyyəti adi haldan daha yüksək idi, belə ki, saat 12:45-ə qədər IEX -in 8.69 lakh səhmi əl dəyişdirmişdi, bu da iki həftəlik orta göstərici olan 4.17 lakh səhmdən çox idi. CERC -in yeni layihə normaları nələrdir? CERC , yeni layihə qaydalarına əsasən, qiymət müəyyənləşdirmənin bazar birləşdirici operator ( MCO ) tərəfindən həyata keçirilməsini təklif edib. Bu məqsədlə, o, bütün birjalardan təklifləri toplamaq və vahid bazar təmizləmə qiymətini müəyyən etmək üçün məsuliyyət daşıyan Grid India -nı MCO kimi fəaliyyət göstərməyi təklif edib. Birjalar isə təklifləri toplamağa davam edəcək, lakin artıq qiymətləri müəyyən etməyəcəklər. Layihə qaydalarına əsasən, bazar birləşməsi Günlük Bazar (DAM) , Real Vaxt Bazarı (RTM) və digər bazar seqmentlərinə şamil ediləcək. Bütün enerji birjaları Enerji Bazarı Birləşmə Prosedurunda (PMCP) nəzərdə tutulmuş prosedur və formata uyğun olaraq bazar iştirakçılarından vahid təklif formatında təklifləri toplayacaqlar. Bunlar daha sonra təhlükəsiz bir kanal vasitəsilə enerji birjalarından MCO -ya ötürüləcək. MCO hər bir bazar seqmenti üçün alınan təklifləri toplayacaq və səmərəli qiymət müəyyənləşdirilməsini təmin edəcək. Layihə 16 may 2026-cı il tarixinə qədər şərhlər/təkliflər/etirazlar üçün açıqdır. Enerji birləşmə normaları IEX -ə necə təsir edir? Lakin bu normalar bazar lideri IEX üçün yaxşı heç nə vəd etmir. Təsiri izah edən Bonanza -nın Tədqiqat Analitiki Balaji Rao Mudili , bu yeni normaların IEX -in rəqabət üstünlüyünü zəiflədəcəyini vurğuladı. " IEX enerji birjası seqmentində təxminən 84% bazar payına malikdir, buna görə də onun müəyyən etdiyi qiymət faktiki olaraq milli etalon idi, bu da onun əsas rəqabət üstünlüyü idi. Sadə dildə desək, IEX qiymət müəyyənləşdirən birja olmaqdansa, faktiki olaraq təklifləri toplayan bir ön uca çevrilir, bununla da onun əsas rəqabət üstünlüyünü zəiflədir," o dedi. Yeni normalardan sonra PXIL və HPX kimi kiçik oyunçular öz likvidliklərini yaratmaq məcburiyyətində qalmadan həcmləri cəlb edə bilərlər ki, bu da IEX üçün həcm artımının yavaşlaması deməkdir, çünki o artıq qiymət müəyyənləşdirən deyil, o əlavə etdi. IEX gəlirinin təxminən 78% -ni vahid əməliyyat haqlarından əldə edir, buna görə də hər hansı bir bazar payı itkisi birbaşa gəlirlərə təsir edir. Enerji birjalarında iki ticarət rejimi var, yəni real vaxt bazarı (RTM) və günlük bazar (DAM) . DAM yeni normalar altında ilk keçid edəcək və bu, IEX -in ən böyük gəlir seqmentidir. IEX səhminə necə yanaşmaq olar? Dəyərləndirmələr haqqında şərh verən Mudili , IEX -in 24 ətrafında P/E ilə ticarət etdiyini, bunun da onun dominantlığı üzərində qurulmuş bir premium olduğunu söylədi. Əgər bu dominantlıq zəifləsə, əmsallar sıxıla bilər, o dedi. " Hindistanın enerji bazarı genişlənir və hətta kiçik bir payla belə, əgər bazar kifayət qədər sürətlə genişlənərsə, IEX böyüyə bilər. Lakin inhisarçı franşiza narrativi faktiki olaraq bitib və bazar hələ də IEX -in bu rəqabət üstünlüyü olmadan nəyə dəyər olduğunu yenidən qiymətləndirmənin ortasındadır," o əlavə etdi. Texniki qrafiklərdə, IEX 10 aylıq hərəkətli ortalamada kəskin rədd cavabı ilə üzləşib, həcmlər 50 günlük ortalamanın 400% -dən çox artaraq geniş yayılmış paylama və güclü təklif yaranmasını siqnal verir, dedi Lakshmishree -nin Tədqiqat Rəhbəri Anshul Jain . "Daha yüksək zaman çərçivəsi müqavimətindəki uğursuzluq orta müddətli strukturu zəiflədir. Gündəlik qrafikdə, qiymət indi 126 yaxınlığında 10 və 20 günlük EMA -larda dayanır, bu da kritik qısa müddətli dəstək klasteridir. Quruluş həssas qalır, momentum neqativə doğru meyl edir. 124 -dən aşağı qəti bir pozulma, əvvəlki rallinin başlanğıcını qeyd edən 114 zonasına doğru sürətlənmiş satışları təsdiqləyəcək. 126 -dan yuxarı qalmaq, daha da aşağı təzyiqdən qaçmaq üçün vacibdir," o dedi.