[P1] Cisco və IBM bu il əks istiqamətlərdə hərəkət edib və bu fərq təqaüdçünün cibinə zamanla hansının daha çox pul qoyduğunu yenidən formalaşdırır. Cavab hansı güzəşti edə biləcəyinizdən asılıdır. Cisco Systems ( NASDAQ:CSCO | CSCO Qiymət Proqnozu) və ya IBM ( NYSE:IBM ): hazırda təqaüd üçün pul yığan biri üçün hansı köhnə texnologiya dividendi daha yaxşıdır? Bu il iki səhm əks istiqamətlərdə gedib. Cisco ilin əvvəlindən 46,77% artaraq 111,03 dollar olub. IBM isə 13,13% azalaraq 252,18 dollar təşkil edib. Bu fərq yeni alıcının bu gün nə qədər gəlir əldə etdiyini dəyişir. Biz ikisini dividendlərlə yaşayan hər kəs üçün vacib olan üç şeyə görə müqayisə etdik: cari gəlir, ödəniş təhlükəsizliyi və balans hesabatı, həmçinin gələcək artımları ödəyən biznes artımı. [P2] IBM -in gəlirliliyi 2,67% təşkil edir, Cisco üçün isə bu rəqəm 1,56%-dir. Onun irəliyə yönəldilmiş illik dividendi səhm başına 6,76 dollar dır. Cisco -nun isə 1,68 dollar dır. IBM 1916-cı ildən bəri hər il ardıcıl olaraq rüblük dividendlər ödəyib və 2026-cı ilin aprel ayında etdiyi artım onun 31-ci ardıcıl illik artımı olub. Cisco -nun ardıcıl artım dövrü 15 ildir. IBM -in zəif tərəfi ödənişin nə qədər yavaş artmasıdır. Onun rüblük dividendi 2024-cü ilin əvvəlində 1,66 dollar dan 1,69 dollar a yüksəlib ki, bu da təxminən 1,8% artım deməkdir. Eyni dövrdə Cisco -nun dividendi 0,39 dollar dan 0,42 dollar a yüksəlib ki, bu da təxminən 7,7% artım deməkdir. Buna baxmayaraq, hazırda gəlir xərcləyən təqaüdçülər üçün IBM qoyulan hər dollar a görə daha çox ödəyir. Qalib: IBM . [P3] Cisco 2026-cı maliyyə ilində 14,18 milyard dollar əməliyyat pul axınından 6,6 milyard dollar dividend ödəyib, beləliklə, dividend əməliyyat pul axınının təxminən 47%-ni istifadə edib. Onun irəliyə yönəldilmiş dividendi 2027-ci maliyyə ilinin qeyri-GAAP EPS proqnozunun aşağı həddinin (5,05 dollar dan 5,11 dollar a qədər) təxminən 33%-ni təşkil edir. Cisco maliyyə ilini 15,9 milyard dollar nağd pul və investisiyalarla başa vurub. Onun geri alış səlahiyyətində də 8,1 milyard dollar qalıb. IBM -in əhatə dairəsi daha məhduddur. Doqquz ay ərzində o, təxminən 8 milyard dollar sərbəst pul axınına qarşı 4,8 milyard dollar dividend ödəyib ki, bu da 60% deməkdir. Onun irəliyə yönəldilmiş dividendi 11,72 dollar təşkil edən son EPS -in təxminən 58%-ni təşkil edir. Borc 63,8 milyard dollar təşkil edib, o cümlədən 12,7 milyard dollar onun maliyyələşdirmə qolu ilə bağlı olub, nağd pul isə 11,1 milyard dollar olub. Bu, bu ilki 11,4 milyard dollar lıq satınalmalardan sonra baş verib. CFO Jim Kavanaugh “möhkəm investisiya dərəcəli balans hesabatı”nı təsvir edib və o haqlıdır, lakin Cisco -nun səhv etmək üçün daha çox yeri var. Qalib: Cisco . [P4] Cisco -nun dördüncü maliyyə rübünün gəliri 17,6% artaraq 17,25 milyard dollar a çatıb. Qeyri-GAAP EPS 1,22 dollar təxmin edilən 1,17 dollar ı üstələyib ki, bu da ardıcıl beşinci dəfədir. Məhsul sifarişləri 35% artıb və süni intellekt infrastruktur sifarişləri il ərzində 9,3 milyard dollar a çatıb. Baş icraçı direktor Chuck Robbins deyib: “İnanırıq ki, biz bu super dövrün yalnız başlanğıcındayıq.” Zəif tərəf ümumi marjadır ki, süni intellekt avadanlıqlarının satışlarda daha çox yer tutması səbəbindən 68,4%-dən 66,3%-ə düşüb. IBM -in üçüncü rüb gəliri 4,7% artaraq 17,10 milyard dollar a çatıb, Red Hat isə 11% artıb. Konsaltinq cəmi 0,2% artıb, IBM Z gəliri isə 20% azalıb. Tam illik proqnoz sabit valyuta ilə 4%-dən 5%-ə qədər artım tələb edir. Bu dərəcə kiçik, sabit artımları və bir az daha çoxunu dəstəkləyir. Cisco -nun qiymətləndirmə mükafatı mülayimdir: IBM üçün 17-yə qarşı irəliyə yönəldilmiş gəlirlərin 20 qatı. Qalib: Cisco . [P5] Cisco üç kateqoriyadan ikisini qazanır. Onun dividendi daha sürətlə artır, gəlirlərin daha kiçik bir hissəsini istifadə edir və daha sürətli satış artımı ilə dəstəklənir. 10 il ərzində onun səhmləri 386,17% gəlir gətirib, IBM üçün isə bu rəqəm 162,51% olub. Güzəşt isə dəyişkənlikdir: Cisco -nun betası 0,979, IBM üçün isə 0,724-dür. IBM daha dar bir profilə uyğun gəlir: artıq əmanətlərini çəkən və bu gün ən yüksək gəlirliliyə ehtiyacı olan, həmçinin 1916-cı ilə aid ödəniş rekordunu böyümədən daha çox qiymətləndirən təqaüdçülər (biz ən uzun müddət dividend ödəyən on şirkəti pulsuz Dividend Kings hesabatında qiymətləndirdik). Növbəti on il və ya daha uzun müddət ərzində inflyasiyanı üstələməli olan gəlir axını üçün Cisco -nun profili daha uyğundur. Cisco -nun növbəti gəlir hesabatında ümumi marjanı 65%-66% proqnozu ilə müqayisə edin. IBM -də isə son satınalmaların daxil edilməsi ilə borcu izləyin.