[P1] Nike-ın səhmləri o qədər düşüb ki, onun dividenti artıq dövlət istiqrazları ilə rəqabət aparır, lakin ödəniş şirkətin əldə etdiyi puldan daha çoxunu istehlak edir. Növbəti bir neçə ayda bu vəziyyətin davam edib-etməyəcəyi izlənilməyə dəyər üç xüsusi siqnaldan asılıdır. Nike ( NYSE:NKE | NKE Qiymət Proqnozu) o qədər düşüb ki, onun dividenti artıq dövlət istiqrazları ilə rəqabət aparır. Çərşənbə axşamı səhmlər 37,60 dollar səviyyəsində ticarət edilib. Bu, ilin əvvəlindən 39,41% , son bir ildə isə 43,79% azalma deməkdir. 1,64 dollarlıq illik ödəniş bu səviyyədə təxminən 4,36% gəlir gətirir ki, bu da 10 illik Xəzinə istiqrazlarının 5,00% gəlirinə yaxındır. Beləliklə, gəlir investorları üçün sual budur ki, ödəniş dönüşü sağlaya biləcəkmi? Nike-ın rekordu davam edir. 2026-cı maliyyə ilinin üçüncü rübü onun ardıcıl 24-cü divident artımı ili olub və rüblük dərəcə 2016-cı ilin əvvəlində 0,16 dollardan bu gün 0,41 dollara yüksəlib. Son artım kiçik olub, 0,40 dollardan 0,41 dollara , və şirkət bunu 2025-ci il noyabrın 20-də elan edib. Nike üç ildir ki, artımını noyabrda elan edir, buna görə də növbəti qərar bir neçə həftəyə veriləcək. [P2] Oktyabrın 1-də keçirilən gəlirlər konfransında CFO Dave Denton qətiyyətli səslənib: “Bütün ssenarilər altında, biz dividenti zamanla saxlamaq və nəticədə artırmaq üçün dəstəyə malikik.” Nike 2027-ci maliyyə ili üçün düzəliş edilmiş EPS-i 1,15 dollardan 1,35 dollara qədər proqnozlaşdırıb ki, bu da təxminən 0,15 dollarlıq Pace restrukturizasiya xərclərini istisna edir. Dividentlə müqayisədə, bu, ödənişi düzəliş edilmiş gəlirlərin təxminən 121%-dən 143%-ə qədər təşkil edir. Pul axını daha da zəifdir. 2026-cı maliyyə ilində 2,868 milyard dollarlıq əməliyyat pul axını çıxılsın 684 milyon dollarlıq kapital xərcləri təxminən 2,184 milyard dollarlıq sərbəst pul axını qoyub. Dividentlər 2,407 milyard dollar təşkil edib. 2027-ci maliyyə ilinin birinci rübündə əməliyyat pul axını 135 milyon dollar , kapital xərcləri 199 milyon dollar , dividentlər isə 610 milyon dollar təşkil edib. [P3] Geri alışlar əsasən dayandırılıb. Nike 2026-cı maliyyə ilində 18 milyard dollarlıq səlahiyyətə baxmayaraq, yalnız 123 milyon dollarlıq səhm geri alıb. Nike rübü 8,4 milyard dollar nağd pul və qısamüddətli investisiyalar və xalis nağd vəziyyəti ilə başa vurub. Denton bunu sadəcə belə ifadə edib: “Bizim balans hesabatımız çox güclü olaraq qalır.” Under Armour ( NYSE:UAA ) gərgin balans hesabatının necə göründüyünü göstərir. O, divident ödəmir və onun nağd pulu keçən rübdə illik müqayisədə 56,53% azalıb. Lululemon ( NASDAQ:LULU ) bunun əvəzinə geri alışlar vasitəsilə kapitalı qaytarır, keçən rübdə onlara 330,0 milyon dollar xərcləyib. Üçündən yalnız Nike gəlir investorlarından sıfırlama dövründə onunla qalmağı xahiş edir. [P4] 11,21 milyard dollarlıq gəlir 11,32 milyard dollarlıq gözləntiləri qarşılamayıb. Böyük Çin 22% , Converse isə 28% azalıb. Rəhbərlik Çində vəziyyətin pisləşəcəyini gözləyir: “Sizə verilən proqnoz diapazonu bu ilin qalan hissəsi üçün Çinin gəlir baxımından daha da pisləşəcəyini nəzərdə tutur.” Pace 2031-ci maliyyə ilinə qədər təxminən 1,0 milyard dollarlıq restrukturizasiya xərcləri gətirir və rəhbərlik “ Nike Inc. daxilində ümumi vəzifələrin sayını azaldacağını” bildirib. Qənaətlərin əksəriyyəti 2029 və 2030-cu maliyyə illərinə qədər görünməyəcək. [P5] Mad Money-də Jim Cramer xəbərdarlıq edib ki, “çox vaxt yüksək gəlirlər ödənişin sadəcə saxlanıla bilməyəcəyinin siqnalıdır.” Üç şey dividentin hara getdiyini göstərəcək. Birincisi, noyabr ayının elanıdır: 25-ci illik artım və ya dondurma. İkincisi, noyabr ayında keçiriləcək investor günüdür, burada Denton “növbəti beş ili” əhatə edən bir çərçivə vəd edib. Üçüncüsü, sərbəst pul axınıdır. Əgər əməliyyat pulu təxminən 610 milyon dollarlıq rüblük dividentdən geri qalmağa davam edərsə və ehtiyatlar azalarsa, dondurma ehtimal olunan ilk addım olacaq. Kəsmə yalnız Çin və Sportswear 2028-ci maliyyə ilinə qədər düşməyə davam edərsə, real riskə çevriləcək. Suallar və ya düzəlişlər üçün [email protected] ilə əlaqə saxlayın. Chris Lange on ildən çox müxtəlif mövzuları əhatə edən təcrübəyə malik maliyyə və geosiyasi yazıçıdır. O, 24/7 Wall St. üçün minlərlə məqalə dərc edib, əvvəlki işləri əsasən səhmlər, IPO-lar , səhiyyə, müdafiə, qlobal məsələlər və texnologiyaya yönəlib. Onun işi Business Insider , USA Today , Yahoo Finance , MSN , The Motley Fool və bir çox digər nəşrlər tərəfindən sitat gətirilib və ya istinad edilib. Southwestern Universitetinin məzunu olaraq, o, investisiyalara diqqət yetirərək biznes təhsili alıb və bankçılıq və startaplarda əvvəlki təcrübəyə malikdir. Xəbərləri oxumadığı və ya yazmadığı zaman, o, lakros ehtirasını izləyir, şahmat oynayır və ya atası ilə günəş layihələri qurur.