[P1] Nvidia ( NVDA +0.90%) bu səhər özünün ən böyük müştərilərindən biri olan Meta Platforms -a ( META -1.65%) 3 milyard dollar sərmayə qoymağı planlaşdırdığını açıqladı. Nvidia bu sərmayəni Meta -nın bu yaxınlarda elan edilmiş səhm təklifinin bir hissəsi olaraq edəcək. Şirkətlər bildiriblər ki, Meta -nın populyar süni intellekt köməkçisi Muse üzərində işlərini genişləndirəcək və onu gücləndirən Meta -nın modellər ailəsini təkmilləşdirmək üçün çalışacaqlar. Bu texniki tərəfdaşlıq həm təlimi – süni intellekt modelinin qurulmasını, həm də təlimdən sonra modeldən istifadəni – çıxarışı yaxşılaşdırmağı hədəfləyir. Meta , Nvidia -nın ən son avadanlıqlarını: Vera Rubin GPU sistemlərini, Vera CPU -larını və şəbəkə texnologiyasını tətbiqini genişləndirməyi planlaşdırdığını bildirdi. Şirkətlər həmçinin süni intellekt agentlərinin təhlükəsiz fəaliyyət göstərməsinə kömək edəcək və onların davranışlarını izləməyə kömək edəcək alətlər üzərində işləməyi düşündüklərini bildirdilər, lakin bu müzakirələr hələ də ilkin mərhələdədir və heç bir razılıq əldə edilməyib. Bu, onsuz da sıx olan münasibətlərin dərinləşməsidir. [P2] Meta -nın dəqiq olaraq hansı yerdə olduğunu bilməsək də, çox güman ki, o, onsuz da Nvidia -nın ən böyük müştərilərindən biri idi və fevral ayında Meta , Nvidia -nın milyonlarla Blackwell və Vera Rubin GPU -larını, həmçinin CPU və şəbəkə avadanlıqlarını tətbiq edəcəyini bildirdi. Və bu elanda təfərrüatların olmaması, Nvidia -nın burada nə qədər yeni iş əldə etdiyini müəyyən etməyi bir qədər çətinləşdirir. Meta daha çox avadanlıqdan istifadə edəcəyini deyir, lakin elanda nə qədər çox və ya bu əlavə alışların nə qədər dəyərində olacağı qeyd edilmir. Və onların mühəndisləri onsuz da birlikdə işləyirdilər, buna görə də texniki tərəfdaşlıq onların onsuz da gördükləri işin davamı kimi səslənir. [P3] Süni intellekt bumunun üç ildən çox müddətində Nvidia hələ də güclü irəliləyir. Keçən rübdə şirkətin gəliri 96,2 milyard dollara çatdı ki, bu da bir il əvvəl qeydə alınan rəqəmdən iki dəfədən çoxdur. Əməliyyat mənfəəti 124% artaraq 63,7 milyard dollara yüksəldi. Bu məqamda bunu adi hal kimi qəbul etmək asandır, lakin bu ölçüdə bir şirkət üçün bu, həqiqətən də inanılmaz böyümə rəqəmləridir. Təəccüblü deyil ki, Nvidia -nın məlumat mərkəzi biznesi satışların 90% -dən çoxunu təşkil edirdi. Bu, şirkətin sürətli böyüməsini təmin edən əsas amil olsa da, bu o deməkdir ki, Nvidia -nın taleyi birbaşa süni intellekt sənayesinin qalan hissəsi ilə bağlıdır. Nvidia – daha doğrusu, onun səhm qiyməti – süni intellekt kapital xərclərinin yavaşlamasına dözə bilməz. [P4] Bu gün bağlanan müqavilə məntiqlidir. Meta -nın kapitala ehtiyacı var və Nvidia -nın nağd pulu boldur. 3 milyard dollarlıq infuziya Nvidia -ya dəyəri artan bir aktiv – Meta səhmləri – verir, eyni zamanda əsas müştərinin öz avadanlıqlarını almağa davam etməsini təmin edir. Bu, tamamilə qanuni olsa da, Nvidia -nın əhəmiyyətli balans hesabatından daha az sağlam süni intellekt ekosistemindəki çatları ört-basdır etmək üçün istifadə edib-etməməsi ilə bağlı narahatlıqları artıran bir çox belə sövdələşmələrdən biridir. Düşünürəm ki, bu iddialarda həqiqət var, baxmayaraq ki, investorları belə bir sövdələşməyə çox əhəmiyyət verməməyə çağırıram. Reallıq budur ki, Nvidia -nın əlində çoxlu nağd pul var və onunla nəsə etməlidir. Meta səhmləri bu kapitalı yerləşdirmək üçün ağlabatan bir yerdir. Bununla belə, Meta kimi hipermiqyaslı şirkətlərin – və xüsusilə CoreWeave kimi neobulud şirkətlərinin – borc maliyyələşməsi ilə bağlı son problemləri nəzərə alınaraq, süni intellekt quruculuğunun bu məqamda nə qədər davamlı olduğunu soruşmaq ağlabatandır.