[P1] Nvidia süni intellekt ( AI ) çipləri ilə ən çox tanınan şirkətdir və bunun səbəbi onun qrafik emal bölmələrinin ( GPU ) dünyanın ən yaxşı modellərinin təlimini təmin etməsidir. Nəticədə, gəlirlər sürətlə artıb. Lakin Alphabet -də ( GOOG +0.84%)( GOOGL +1.19%) daha sakit bir çip hekayəsi cərəyan edir və investorlar bunu şirkətin maliyyə nəticələrində görməyə başlaya bilərlər. Alphabet illərdir öz AI çiplərini, yəni tensor emal bölmələrini ( TPU ) dizayn etməyə sərf edib. Bu müddətin əksər hissəsində bu çiplər əsasən Google -un öz məhsullarına və bulud müştərilərinə xidmət edirdi. Lakin bu il Alphabet , TPU sistemlərini öz məlumat mərkəzlərində işlətmək istəyən müştərilərə birbaşa satmağa başladı. Bəs niyə TPU Alphabet -in ən sakit üstünlüyü ola bilər? Gəlin öyrənək. [P2] Əvvəlcə, Alphabet -in bura necə gəldiyinə qısa nəzər salaq. Çox da əvvəl deyil, bəzi investorlar şirkətin AI dövrünün qurbanı olacağından narahat idilər, çünki çatbotların istifadəçiləri Google Axtarış -dan uzaqlaşdıracağı düşünülürdü – əgər bu baş versəydi, Alphabet -in əsas gəlir mənbəyi olan reklamçılığa açıq şəkildə zərər verərdi. Bu narahatlıqlar özünü doğrultmadı. İkinci rübdə Google Axtarış gəlirləri 17% artdı və Google reklamçılığı ümumi gəlirin 68%-ni təşkil etdi. Bu arada, şirkətin bulud hesablama qolu olan Google Cloud ciddi sürət yığdı, gəlirləri birinci rübdə 63%, sonra isə ikinci rübdə 82% artaraq 24 milyard dollardan çox oldu. Bulud sifarişləri isə, hələ gəlir kimi tanınmayan müqavilə öhdəliklərini təmsil edərək, 514 milyard dollara çatdı, bunun yarıdan çoxunun 24 ay ərzində gəlirə çevrilməsi gözlənilir. [P3] Çip məhz burada işə düşür. Ümumi təyinatlı çipdən fərqli olaraq, TPU AI iş yükləri nəzərə alınaraq dizayn edilmişdir və Alphabet bu texnologiyanı bir neçə nəsil ərzində təkmilləşdirmişdir. Bu, şirkətə iki potensial fayda verir. Birincisi, o, öz AI xidmətlərini və bulud müştərilərinin xidmətlərini yalnız Nvidia -nın təchizatına və qiymətlərinə güvənmək əvəzinə, nəzarət etdiyi avadanlıq üzərində işlədə bilər. İkincisi, o, indi bu avadanlığı bir məhsul kimi sata bilər. Bu ilin əvvəlində Alphabet , seçilmiş müştərilər qrupuna öz məlumat mərkəzlərində istifadə etmək üçün “bir neçə giqavatt TPU avadanlığı” satmağa başlayacağını elan etdi və ikinci rübdə Alphabet ilk dəfə TPU sistem satışlarından gəlir əldə etdi. Rəhbərlik bildirdi ki, bu hələ ki kiçik bir hissədir, gəlirin əksəriyyəti 2027-ci ildə gözlənilir. Fortune -a görə, Citizens analitiki may ayında verdiyi qeyddə şirkətin bu il TPU ilə əlaqəli infrastrukturdan təxminən 3 milyard dollar , gələn il isə 25 milyard dollar gəlir əldə edə biləcəyini qeyd etdi. [P4] Bu o demək deyil ki, Alphabet Nvidia -nı və ya digər əsas çip dizaynerlərini əvəz etmək yolundadır. Nvidia və birbaşa rəqibləri bazarda çipləri geniş şəkildə sataraq dominant bir biznes qurdular. Alphabet , öz TPU biznesi vasitəsilə, artıq inkişaf edən bulud və reklam biznesinin üzərinə ikinci bir gəlir axını qurmaq şansına malikdir – bütün çip bazarını qazanmaq məcburiyyətində deyil. [P5] Əlbəttə ki, risklər var. TPU satışları erkən mərhələdədir və qeyd edildiyi kimi, gəlirin əksəriyyəti gələn ilə qədər axmağa başlamayacaq. Bəzi bu razılaşmaları dəstəkləmək üçün Alphabet üçüncü tərəf məlumat mərkəzləri və enerji infrastrukturu üçün kredit dəstəyi verməyə razılaşıb – bu, maliyyə riskinin bir qatını əlavə edir. Tərtibatçılar da Nvidia -nın ekosisteminə yüksək səviyyədə sadiq qalırlar, buna görə də Alphabet -in çipləri özlərini sübut etməyə davam etməli olacaqlar. Buna baxmayaraq, AI çip bazarında bu yeni addım Alphabet üçün müsbətdir. Texnologiya nəhənginin sürətlə böyüyən bulud bölməsi, dayanıqlı və aparıcı axtarış biznesi, indi isə xərclər üzərində daha çox nəzarət və yeni gəlir mənbəyi təklif edən bir çip biznesi var. Bütün bunlar davam edən bu AI hekayəsi fonunda Alphabet üçün alış arqumentini gücləndirir.