[P1] Nvidia ( NVDA +0.90%) və Taiwan Semiconductor Manufacturing ( TSMC +2.95%) hər biri süni intellekt (Sİ) sahəsində əsas oyunçular kimi ortaya çıxıblar. Nvidia əsas Sİ tapşırıqları üçün kritik olan qrafik prosessor vahidlərini ( GPU ) dizayn edir, TSMC isə bu çipləri istehsal edir. Bu şirkətlər gəlirlərinin sürətlə artdığını görüblər və onların səhm qiymətləri də bunu izləyərək üç il ərzində müvafiq olaraq 400%-dən və 300%-dən çox irəliləyib. Onlar bu Sİ hekayəsi inkişaf etdikcə üstün olmaq üçün açıq şəkildə yaxşı mövqedədirlər. Bəs bu ikisindən hansı ən böyük Sİ qalibi ola bilər? Gəlin hər bir biznesə yaxından nəzər salaq və öyrənək. Nvidia GPU dizayn edən yeganə şirkət deyil, lakin bazar lideridir. Bunun bir neçə səbəbi var. Nvidia təxminən on il əvvəl Sİ imkanını gördü və bu istifadə üçün xüsusi olaraq GPU -larını dizayn edərək bu sahəyə atıldı. Bu erkən başlanğıc ona texnologiyasını təkmilləşdirmək və əsas müştərilərlə əlaqələr qurmaq şansı verdi. Bu gün Nvidia -nın illik innovasiyaya sadiqliyi onu 1 nömrəli yerdə saxlayır – rəqiblər mövcud Nvidia məhsulunu üstələmək üçün GPU inkişaf etdirdikcə, Nvidia artıq növbəti yeniləməsinə keçmiş olur. Bu Sİ nəhəngi, CUDA paralel hesablama platforması və geniş məhsul və xidmətlər çeşidi sayəsində müştərilərə Sİ ehtiyaclarına uyğun hər şeyi təklif edir. Artıq Nvidia platformalarından istifadə edən bu müştərilər, mövcud sistemlərini inkişaf etdirərək bu təchizatçıya sadiq qalmağı daha asan və sərfəli hesab edə bilərlər. Nvidia -nın premium məhsulu və tam yığım üstünlüyü ona premium qiymətlər təyin etməyə imkan verir ki, bu da ona fantastik marjalar təklif edir. Şirkətin ümumi marjası ardıcıl olaraq 70%-i ötür və bu, rekord yüksəkliklərə qalxmağa davam edən satışlar üzərindədir. Son rübdə gəlir 106% artaraq 96 milyard dollara çatdı. Bütün bunlar Nvidia -nı Sİ inqilabının açıq-aşkar superulduzu etdi. [P2] TSMC , Nvidia qalib gəldikdə qalib gəlir. Bunun səbəbi Nvidia -nın çiplərini istehsal etməsidir, buna görə də onlara yüksək tələbat TSMC üçün daha çox gəlir deməkdir. Lakin bu şirkət Nvidia -nın rəqibləri güclü çip tələbatı gördükdə də qalib gəlir. Bunun səbəbi TSMC -nin təmiz tökmə bazarında dominantlıq etməsidir – Counterpoint Research -ə görə, 70%-dən çox paya malikdir. Bu istehsal nəhəngi Advanced Micro Devices -dən Broadcom -a qədər əksər əsas oyunçular üçün çiplər istehsal edir. Beləliklə, əgər siz TSMC -yə investisiya qoyursunuzsa, hansı çip istehsalçısının və ya bulud xidməti təchizatçısının üstün gələcəyi barədə narahat olmağa ehtiyac yoxdur. Ehtimal ki, hansı oyunçu liderliyi ələ almasından asılı olmayaraq TSMC faydalanacaq. Bu, TSMC -ni olduqca "təhlükəsiz" bir Sİ səhmi edir. Bütün bunlar istehsalçı üçün böyüməyə çevrilib. Son qazanc yeniləməsində TSMC ardıcıl olaraq altıncı rübdə rekord qazanc bildirdi və gəlir və xalis gəlir analitiklərin proqnozlarını üstələdi. Buna baxmayaraq, dövr üçün 46 milyard dollar gəlir Nvidia -nınkı ilə müqayisədə aşağıdır. Unutmaq vacibdir ki, TSMC Sİ bumundan faydalansa da, ayaqlaşmaq üçün obyektlərdən bahalı avadanlıqlara qədər yüksək istehsal xərclərinə məruz qalır. Nvidia belə xərclərlə üzləşmir və son müştərilərə premium məhsul satdığı üçün daha sərbəst şəkildə yüksək qiymətlər təyin edə bilər. [P3] Aydındır ki, Nvidia və TSMC bu Sİ bumundan faydalanır və Sİ hekayəsi inkişaf etdikcə böyüməni davam etdirmələri də ehtimal olunur. Şirkətlər son illərdə təsirli gəlir artımları göstərsələr də, Sİ hələ real dünya istifadəsinə yeni daxil olur. Bu isə o deməkdir ki, gəlir artımları bir müddət davam edə bilər. TSMC bütün çip dizaynerlərinin uğurlarından faydalanmaq üstünlüyünə malikdir. Bu, böyük bir artıdır. Lakin Nvidia -nın qiymət gücü və bazar dominantlığı – hansı ki, innovasiyası sayəsində bunu qoruyub saxlamalıdır – bu şirkəti gələcək illərdə böyümə baxımından bir addım öndə saxlaya bilər. Beləliklə, bu oyunçuların hər ikisi davamlı Sİ uğur hekayələri olsa da, Nvidia – və onun investorları – ən böyük qələbəni qazana bilər.