[P1] Tesla -nın ( TSLA +4.04%) kapital xərcləri (capex) üçüncü rübdə 4,73 milyard dollar təşkil edib ki, bu da bir il əvvəlki 2,25 milyard dollardan iki dəfədən çoxdur. Bu, əhəmiyyətli bir artım olsa da, Wall Street -in gözlədiyi təxminən 7,5 milyard dollardan xeyli azdır. Tesla həmçinin tam illik kapital xərcləri proqnozunu 25 milyard dollardan təxminən 20 milyard dollara endirib. Lakin bu, 2025-ci ildə xərclədiyi 8,53 milyard dollardan hələ də iki dəfədən çoxdur. Bəs bütün bu pullar hara gedir? Gəlin daha yaxından nəzər salaq. [P2] Tesla , Austin , Texas xaricindəki Gigafactory -də süni intellekt ( AI ) hesablama infrastrukturunu sürətlə genişləndirir. Bu, tam özünü idarə edən, Cybercab avtonom nəqliyyat vasitələrinə və Optimus humanoid robotlarına güc verən neyron şəbəkələrini öyrədir. Və bu, minlərlə ixtisaslaşdırılmış prosessor, server, şəbəkə avadanlığı, soyutma sistemləri və elektrik infrastrukturunu tələb edir. [P3] Tesla həmçinin Cybercab istehsalına və robotaksi parkına sərmayə qoyur. Birbaşa istehlakçılara satılan nəqliyyat vasitələrindən fərqli olaraq, Tesla robotaksiləri nəqliyyat gəliri əldə etməzdən əvvəl nəqliyyat vasitələrinə, doldurma infrastrukturuna və texniki xidmət infrastrukturuna ilkin investisiya tələb edir. Potensial gəlir əhəmiyyətlidir. S&P Global Market Intelligence və Visible Alpha -nın hesablamalarına görə, Tesla -nın robotaksi biznesi 2030-cu ilə qədər illik təxminən 42,4 milyard dollar gəlir gətirə bilər. Fərz edilən 20% əməliyyat marjası ilə bu, təxminən 8,5 milyard dollar illik əməliyyat mənfəəti əldə edəcəkdir. [P4] Tesla həmçinin tam özünü idarə edən proqram təminatından təkrarlanan gəlir əldə edə bilər. Ayda 99 dollarla, 5 milyon ödənişli abunəçi illik təxminən 5,9 milyard dollar gəlir gətirəcəkdir. Əlbəttə ki, bu proqnozlar tənzimləyici təsdiqlərdən, texnoloji təkmilləşdirmələrdən və müştərilərin xidmətləri əhəmiyyətli sayda qəbul etməsindən asılıdır. Hər üç cəbhədə optimist olsam da, heç bir zəmanət yoxdur. [P5] Tesla həmçinin fabriklərdə və digər iş yerlərində fiziki tapşırıqları yerinə yetirmək üçün nəzərdə tutulmuş humanoid robotu Optimus üçün istehsal gücünə sərmayə qoyur. Üçüncü rübdə Tesla , Fremont , Kaliforniya dakı müəssisəsində Optimus -un istehsalına başladı, burada əvvəllər Model S və Model X nəqliyyat vasitələri üçün istifadə olunan istehsal sahəsini çevirir. Şirkət nəticədə Fremont -da illik 1 milyon robot istehsal etməyi müzakirə edib. Lakin buna nail olmaq üçün istehsal xətlərinə, motorlara, sensorlara, batareyalara və ixtisaslaşdırılmış istehsal avadanlıqlarına əhəmiyyətli investisiya tələb olunacaq. Və bu şeylər ucuz deyil. [P6] Tesla -nın baş icraçı direktoru Elon Musk əvvəllər bildirmişdi ki, Optimus nəticədə miqyaslı istehsalda hər robot üçün təxminən 20 000-30 000 dollara başa gələ bilər. Hər robot üçün fərz edilən 30 000 dollarlıq satış qiyməti ilə, 500 000 robotun illik satışı 15 milyard dollar gəlir gətirəcək, 1 milyon robot isə 30 milyard dollar gəlir gətirəcəkdir. [P7] Robototexnika və robotaksilərdən fərqli olaraq, Tesla -nın enerji saxlama biznesinin artıq müəyyən edilmiş müştəri bazası var. Üçüncü rübdə şirkət 13,7 giqavat-saat enerji saxlama məhsulları yerləşdirib ki, bu da illik müqayisədə təxminən 10% artım deməkdir. Tesla həmçinin Brookshire , Texas -da illik 50 giqavat-saat planlaşdırılan gücü olan yeni Megafactory -də istehsala başladı. Əgər tanış deyilsinizsə, bu böyük batareya sistemləri kommunal xidmətlərə elektrik enerjisini saxlamağa, elektrik şəbəkələrini sabitləşdirməyə və ehtiyat enerji təmin etməyə kömək edir. Beləliklə, təsəvvür edə bilərsiniz ki, AI məlumat mərkəzlərindən gələn tələbat başqa bir potensial böyümə imkanı yaradır. [P8] Tesla rüb ərzində ən yüksək enerji saxlama sifariş dərəcəsini və yığılmış sifarişləri bildirdi. O, həmçinin Nevada -dan daxili istehsal edilmiş litium-dəmir-fosfat batareya hüceyrələrindən istifadə edərək Megapacks -i göndərməyə başladı. [P9] Tesla həmçinin Texas -da gələcək AI hesablama tələblərini dəstəkləyəcək iddialı Terafab yarımkeçirici layihəsini həyata keçirir. Qabaqcıl çiplərin istehsalı bahalı istehsal avadanlığı, ixtisaslaşdırılmış obyektlər və əhəmiyyətli texniki təcrübə tələb edir. Tesla bu planlar üçün tam xərc bölgüsünü açıqlamayıb, buna görə də bu məqamda proqnozlaşdırılan kapital xərclərinin nə qədərinin yarımkeçirici istehsalına sərf olunacağını bilmirik. [P10] Tesla üçüncü rübdə 6,26 milyard dollar əməliyyat pul axını əldə etdi. Kapital xərclərindən sonra sərbəst pul axını 1,53 milyard dollara çatdı. Şirkət rübü təxminən 45,4 milyard dollar nağd pul və investisiyalarla başa vurdu. Lakin xalis gəlir 43% azalaraq 787 milyon dollara düşdü, gəlir isə əsasən dəyişməz qalaraq 28,1 milyard dollar oldu. [P11] Yenidən nəzərdən keçirilmiş 20 milyard dollarlıq illik kapital xərcləri proqnozu Tesla -nın kapitalı nə qədər sürətlə yerləşdirdiyi barədə daha seçici olduğunu göstərir. Bu, nağd pul idarəetmə perspektivindən ruhlandırıcıdır, lakin daha yavaş investisiya məhsulun kommersiyalaşdırılmasını da gecikdirə bilər. Buna baxmayaraq, Tesla -nın uzunmüddətli potensialı möhkəm olaraq qalır. Robotaksilər, Optimus və AI proqram təminatı nəticədə milyardlarla əlavə gəlir gətirə bilər, enerji saxlama isə artıq genişlənir. Lakin milyardlarla dollar xərcləmək bu bizneslərin gəlirli olacağına zəmanət vermir. Həqiqətən də, növbəti bir neçə il Tesla -nın investisiyalarının xərclərini doğruldacaq qədər böyük gəlirlər gətirib-gətirməyəcəyini müəyyən edəcək. Lakin Musk -ın bir vaxtlar qeyri-mümkün hesab edilən böyük ideyaları reallığa çevirmək tarixçəsini nəzərə alaraq, mən optimist olaraq qalıram.