[P1] Federal Ehtiyat Sistemi (Fed) çərşənbə günü faiz dərəcələrini sabit saxlayacağı gözlənilir. Bu qərar, yaşayış xərcləri ətrafında cəmləşən kritik ABŞ aralıq seçkilərindən bir həftə əvvəl verilir, çünki mərkəzi bank siyasətçiləri inflyasiyanın zəifləyib-zəifləmədiyini və ya borclanma xərclərində daha çox artıma səbəb olacaq qədər güclü qalıb-qalmadığını görmək üçün gözləmə mövqeyinə keçirlər. Bu həftəki iki günlük siyasət iclasından əvvəl Fed rəsmiləri keçən ay faiz dərəcələrini dörddə bir faiz bəndi artırdıqdan sonra mərkəzi bankın səbirli ola biləcəyini bildirmişdilər. Fed -in əsas faiz dərəcəsini hazırkı 3,75%-4,00% aralığında saxlamaq, müzakirəni 3 noyabr aralıq seçkilərindən kənara çıxaracaq. Bu seçkilər Prezident Donald Trampın Respublikaçılar Partiyasının səlahiyyət müddətinin son iki ilində Konqres üzərində nəzarəti saxlayıb-saxlamayacağını və ya bir və ya hər iki qanunverici palatanı Demokratlara verib-verməyəcəyini müəyyən edəcək. [P2] CME Group-un FedWatch alətinə görə, Fed -in EDT vaxtı ilə saat 14:00 -da ( GMT ilə 18:00 ) siyasət qərarını açıqlayarkən faiz dərəcələrini sabit saxlayacağı ehtimalı təxminən 90% -dir. Maliyyə bazarlarının diqqəti isə inflyasiyanın gücü nəzərə alınaraq investorların qaçılmaz hesab etdiyi gələcək faiz artımlarının ehtimal olunan sürətinə və miqyasına yönəlib. İqtisadçılar və bir çox Fed siyasətçisi indi qiymətlərin təkcə Trampın İrana hücum qərarından qaynaqlanan enerji xərcləri şoku və onun tariflərinin qalıq təsirləri ilə deyil, həm də süni intellekt sənayesindən gələn güclü tələbat və sağlam istehlak xərcləri ilə yüksəldiyini görürlər. [P3] Fed rəsmiləri tələbatdan qaynaqlanan inflyasiyanın daha çox onların nəzarətində olduğunu düşünürlər və qiymət artımlarının iqtisadiyyatda genişlənməsi ilə bağlı narahatlıqlar bəzi siyasətçiləri inflyasiyanın sürətlənməsinin qarşısını almaq üçün zəruri hesab etdikləri faiz artımının lehinə səs verməyə vadar edə bilər. TS Lombardın qlobal makro üzrə idarəedici direktoru Dario Perkins , Fed -in yenidən faiz artırıb-artırmayacağı ilə bağlı sualın deyil, daha neçə artımın olacağı ilə bağlı olduğunu qeyd edib. O, Fed -in “əgər süni intellekt köpüyü partlamasa” bir sıra artımlara məcbur ola biləcəyini irəli sürən təhlilində yazıb. [P4] Fed sədri Kevin Warshın 28 avqust çıxışında inflyasiyanı “kifayət qədər sürətlə” 2% -ə qaytarmaq vədinə əsasən, Perkins mərkəzi bankın “hədəfinə çatana qədər artımları davam etdirməli olacağını” bildirib. Hazırda bu hədəf görünmür və Warsh faiz dərəcələrini sabit saxlamaq qərarı ilə bu faktı uzlaşdırmalı olacaq. Yeni Fed sədrinin may ayının sonunda vəzifəyə başlamasından sonra xeyli kiçilmiş mərkəzi bankın siyasət bəyanatının çox izahat verməsi gözlənilməsə də, Warsh EDT vaxtı ilə saat 14:30 -da başlayacaq mətbuat konfransında belə bir fasilənin niyə uyğun hesab edildiyi ilə bağlı suallarla üzləşə bilər. [P5] Fed -in 2% inflyasiya hədəfi Şəxsi İstehlak Xərcləri Qiymət İndeksi ilə ölçülür. İlkin hesablamalar göstərir ki, bu indeksin əsas göstəricisi, eləcə də bəzi dəyişkən əmtəə və qeyri-bazar qiymətlərini çıxaran əlaqəli ölçülər sentyabr ayında artıb və illik əsasda 3% və ya daha yüksək səviyyədə qalıb – son aylarda az irəliləyiş müşahidə olunub. Sentyabr ayı üçün PCE hesabatı siyasət iclası başa çatdıqdan bir gün sonra, cümə axşamı açıqlanacaq, lakin siyasətçilərin rəqəmlər haqqında dəqiq təxminə malik olması üçün kifayət qədər komponent məlumatı əldədir. [P6] Warsh Fed -in sükanına keçəndən bəri, siyasətçilərin inflyasiyanı azaltmağa kömək edə biləcəyini dediyi bəzi dinamiklər – məsələn, ABŞ-İsrail müharibəsinin sona çatması və süni intellektdən qaynaqlanan məhsuldarlıq artımları – hələ reallaşmayıb. İyun və iyul aylarında aydan-aya inflyasiyanı azaltmağa kömək edən yay sakitliyindən sonra, qlobal etalon neft qiyməti o vaxtdan bəri bir barel üçün təxminən 114 dollara yüksəlib, sentyabrın əvvəlindən təxminən 20% artıb. Kənd təsərrüfatı, tikinti və nəqliyyat daxil olmaqla bir çox sənaye üçün kritik bir giriş olan dizel yanacağının qiymətləri rekord həddə yaxındır və inflyasiyanın genişlənməsinin arxasında duran bir qüvvə olub. [P7] Bu arada, süni intellekt bumu, orta və ya uzun müddətdə iqtisadiyyatı daha məhsuldar etmək potensialından asılı olmayaraq, Fed daxilində inflyasiyanın qısamüddətli sürücüsü kimi qəbul edilməyə başlanıb. Monetary Policy Analytics -in iqtisadçısı Derek Tang , bu həftəki faiz təyin edən Federal Açıq Bazar Komitəsinin iclasından əvvəl yazıb ki, inflyasiyanın genişliyi və davamlılığı Fed rəsmiləri siyasətin gedişatını müzakirə edərkən mərkəzi olacaq, hətta faiz dərəcələrini hələlik sabit saxlamağa razı olsalar belə. Tangın firması indi Fed -in gələn iclaslarında daha üç dörddə bir faiz bəndi faiz artımını təsdiqləyəcəyini gözləyir ki, bu da 2027-ci ilin iyununa qədər rüblük artımlar barədə bazar gözləntilərinə uyğundur. [P8] Daha güclü inflyasiya məlumatlarından sonra fasilədən sonra yumşaq görünməmək üçün, Tang yazıb ki, “ Warsh , inflyasiya ilə mübarizədə öz gücünü sübut etməyə hələ də qərarlı olan FOMC -nin geniş fonunda oktyabr ayındakı fasiləni izah etməyə çalışacaq”. O, əlavə edib ki, “inflyasiyanın idiosinkratik təchizat şoklarından daha geniş tələbə yayılmasının qarşısını almaq Komitənin mərkəzi üçün belə əsas prioritetdir”, çünki tələbat inflyasiyasının özbaşına inkişaf etməsi ilə bağlı narahatlıqlar artıb.