[P1] Comcast əsas kabel biznesi hər rüb yüz minlərlə müştəri itirdiyi və korporativ parçalanma artıq başladığı halda 6% dividend ödəyir. Bu ödənişin parçalanmadan sonra qalıb-qalmayacağı gəlir investorlarının diqqət etməli olduğu bir neçə rəqəmdən asılıdır. Comcast (NASDAQ:CMCSA | CMCSA Price Prediction) 21,83 dollar səviyyəsində ticarət olunur ki, bu da onun illik 1,32 dollar dividendini təxminən 6,0% gələcək gəlirə çatdırır. Bu ödənişin arxasında duran kabel biznesi üçüncü rübdə 144 000 daxili genişzolaqlı müştəri və 274 000 video müştəri itirib. Gəlir investorları kiçilən əsas biznesdən gələn pulun bu ödənişi davam etdirə biləcəyini bilməlidirlər. Comcast üçüncü rübdə 4,211 milyard dollar sərbəst pul axını yaradıb və 1,2 milyard dollar dividend ödəyib. Bu o deməkdir ki, dividend sərbəst pul axınının təxminən 28%-ni istifadə edib. 2025-ci ilin tam ili də oxşar görünür: 19,235 milyard dollar sərbəst pul axınına qarşı 4,894 milyard dollar dividend, yəni təxminən 25%. Hətta 6,8 milyard dollar geri alış əlavə edildikdə belə, səhmdarların ümumi gəlirləri sərbəst pul axınının təxminən 61%-ni təşkil edib. İdarə Heyətinin sədri və baş icraçı direktoru Brian Roberts pulu parçalanma planı ilə əlaqələndirib: “Biz 4,2 milyard dollar sərbəst pul axını yaratdıq və NBCUniversal ilə Sky -ın ayrılması üzrə əhəmiyyətli irəliləyiş əldə edirik ki, bu da müvafiq böyümə strategiyalarını həyata keçirmək üçün maliyyə gücünə və çevikliyinə malik iki müstəqil şirkət yaratmaq yolunda davam edir.” [P2] Təzyiqi lif və sabit simsiz texnologiyalar yaradır. Gəlirlər konfransında Jason Armstrong deyib: “İkinci yarıda rəqabət birinci yarıdan daha güclü olub, əminəm.” Steve Croney əlavə edib ki, “30-40 dollar , bəzi hallarda isə daha az qiymətə gigabit qiymətlərini saxlamaq həqiqətən çətin olacaq.” Comcast iyulun 1-dən etibarən geri alışları dayandırıb və bu fasilənin NBCUniversal və Sky -ın gələn ilin ortalarına hədəflənən ayrılmasına qədər davam edəcəyini gözləyir. Üçüncü rübdə geri alışlar cəmi 10 milyon dollar təşkil edib. Armstrong düşüncəni izah edib: “Prioritetimiz hər iki şirkətə uzunmüddətli dövrdə müvafiq böyümə strategiyalarını həyata keçirmək üçün maliyyə çevikliyi təmin etməkdir.” Comcast -ın ümumi öhdəlikləri 165,27 milyard dollar , kapitalı 92,53 milyard dollar və nağd pulu 7,596 milyard dollar təşkil edir. Rəhbərlik hər iki şirkətin parçalanmadan sonra investisiya dərəcəli balans hesabatları ilə çıxacağını gözləyir. [P3] Comcast illik ödənişini hər il artırıb, 2020-ci ildə 0,23 dollardan 2025-ci ildə 0,33 dollara çatdırıb. Bu ardıcıllıq 2026-cı ildə dayanıb: bu ilki hər bir bəyanat, o cümlədən 22 oktyabrda 27 yanvar 2027-ci il ödənişi üçün bəyanat 0,33 dollar səviyyəsində qalıb. Bu dondurma yenidənqurma zamanı ehtiyatlılıq kimi oxunur, adətən kəsilmədən əvvəl gələn qırmızı bayraq kimi deyil (biz pulsuz dividend tələsi bələdçisində yeddi xəbərdarlıq əlamətini təqdim etmişdik). Əhatə dairəsi yaxşı görünür. Charter Communications (NASDAQ:CHTR) dividend ödəmir. İkinci rübdə 969 milyon dollar sərbəst pul axınına qarşı 93,8 milyard dollar əsas borc yaradıb və internet itkiləri 172 000-ə çatıb. Verizon (NYSE:VZ) rübdə 0,7075 dollar ödəyir ki, bu da oktyabr ayında təqdim etdiyi qiymətlə 6,5%-ə yaxın gəlir deməkdir. Bu ödəniş üçüncü rübdə 7,801 milyard dollar sərbəst pul axınına və 166,2 milyard dollar borca əsaslanır. Comcast -ın gəliri Verizon -ınkına yaxındır və onun əhatə dairəsi hər iki rəqiblə müqayisədə yaxşıdır. Dividend sərbəst pul axınının təxminən 28%-ni istifadə etdiyi üçün, genişzolaqlı müqavilələr daralsa belə, Comcast -ın ödənişi hələlik təhlükəsiz görünür. İnvestorlar üç şeyi izləməlidirlər: 1 milyard dollardan çox dördüncü rüb transformasiya xərci, rəhbərliyin müsbət nağd pul vaxtının geri qaytarılması gözləntisi; genişzolaqlı itkilərin 144 000-dən daralıb-daralmaması; və NBCUniversal ilə Sky ayrı bir şirkət olduqdan sonra idarə heyətinin dividendi necə təyin etməsi.