[P1] Seagate 2030-cu ilə qədər müştəriləri ilə müqavilələr bağlayıb və rekord sərbəst pul axını əldə edib, lakin kağız üzərində güclü görünən nəticələrə baxmayaraq, səhmləri iş saatlarından sonra düşüb. Rəqəmlərin altında investorları narahat edən nəsə var. 27 oktyabr 2026-cı ildə Seagate Technology (NASDAQ:STX | STX Price Prediction) gəlirləri ilə bağlı konfrans zəngində Morgan Stanley (NYSE:MS) analitiki Erik Woodring qiymətlər haqqında soruşdu. Sədr və baş icraçı direktor Dave Mosley -nin cavabı rübü izah edir: “Planlarımızdan əlavə istehsal edə biləcəyimiz hər şey üçün artıq sifarişlər var.” Maliyyə direktoru Gianluca Romano əlavə etdi: “Təklif-tələb boşluğu yəqin ki, bu nöqtədə artır.” Mosley əlavə etdi ki, “inanırıq ki, məhsullarımız üçün təklif bu dövrdə kifayət qədər məhdud olaraq qalacaq.” Səhmlər 27 oktyabrda 667,85 dollar səviyyəsində bağlanıb, 3,67% artım göstərib, çünki Philadelphia Semiconductor Index 3,60% yüksəlib. Nəticələr açıqlandıqdan sonra səhm 5,52% düşərək 19:59 ET-də 630,96 dollar səviyyəsinə enib və zəngdə heç nə bu düşüşü aydın şəkildə izah etmir. Beləliklə, şirkət tələbin təklifi üstələdiyini deyir, halbuki səhm artıq yüksək gözləntiləri qiymətləndirir. Səhmlər hesabatdan əvvəlki ayda 27,16% düşməsinə baxmayaraq, ilin əvvəlindən 143,32% artıb. [P2] Mosley dedi: “Yaxın xətt eksabayt təklifimizin böyük əksəriyyəti artıq 2028-ci ilin sonuna qədər uzunmüddətli təchizat müqavilələri ilə ayrılıb, bəzi bulud müştəri müqavilələri 2030-cu ilin sonuna qədər uzanır.” Seagate 2028-ci il üçün ayrılmanı artıq 2026-cı ilin iyulunda elan etmişdi. 2030-cu il müqavilələri yeni hissədir. Seagate təchizatı ayırır və qiymətini ayrı-ayrı addımlarla müəyyən edir: sifarişlə istehsal müqavilələri “2027-ci ilin sonuna qədər yaxın xətt göndərişləri üçün xüsusi konfiqurasiya və qiymət şərtlərini” təmin edir, lakin 2028-ci il təchizatı üçün qiymətlər növbəti bir neçə rüb ərzində müəyyənləşdiriləcək. Mosley “qiymətlərin yaxşılaşmağa davam etdiyini” və “heç bir tələb azalması görmədiyini” bildirdi. Gəlir 4,23 milyard dollar təşkil edib ki, bu da bir il əvvəlki 2,63 milyard dollar dan təxminən 61% çoxdur və qeyri-GAAP ümumi marja 57,8%-ə çatıb. Sərbəst pul axını rekord 1,48 milyard dollar a çatıb. Dekabr rübü üçün Seagate gəlirləri 4,8 milyard dollar ± 100 milyon dollar və qeyri-GAAP EPS-i 7,68 dollar dan 9,20 dollar ± 0,20 dollar a qədər proqnozlaşdırıb. Romano əməliyyat marjasının “50%-in ortalarına doğru” hərəkət edəcəyini gözləyir. [P3] Mosley süni intellekti bulud yaddaşı tələbatının “sürətləndiricisi” adlandırdı. Onun fikrincə, süni intellekt artıq artmaqda olan tələb bazasına əlavə olunur. Çatışmazlığın bir hissəsi planlı bir seçimdə qiymətləndirilir, Mosley -nin dediyi kimi: “biz daha yüksək disk vahidi istehsalına güvənmək əvəzinə, sahə sıxlığı vasitəsilə disk tutumunu artırırıq.” Sahə sıxlığı hər diskə nə qədər məlumatın sığdığını göstərir, beləliklə, Seagate daha çox disk istehsal etmədən hər disk daha çox məlumat saxlayır. Romano dedi ki, kapital xərcləri gəlirin 4%-6%-i arasında qalacaq. Rübdəki 211 milyon dollar 5% təşkil edib. Seagate 21% artımla 220 eksabayt yaddaş göndərib, o cümlədən rekord 198 eksabayt yaxın xətt tutumu. Mosley 2026-cı ilin sonunda HAMR disklərinin yaxın xətt eksabayt işləmə sürətinin təxminən 50%-ni təşkil edəcəyini gözləyir. Ən yeni Mozaic diski 44 terabayta qədər məlumat saxlayır və iki aparıcı bulud provayderi ilə genişlənir. TD Cowen -dən Krish Sankar Yaponiyada rəqibin tutum əlavə etməsi barədə soruşdu. Mosley dedi: “Rəqiblərimizin planları barədə spekulyasiya etməyəcəyəm,” lakin təchizatın məhdud qalacağını gözləyir. [P4] Sərt disklərin uzun bir yüksəliş və eniş tarixi var və bir neçə bulud alıcısı tələbatın böyük hissəsini təşkil edir. Flash zamanla pay ala bilər və artan qiymətlər adətən yeni təchizatı cəlb edir. Əsas mənzərə iş saatlarından sonrakı düşüşdən daha güclü görünür, çünki təchizat 2028-ci ilə qədər müqavilə ilə təmin edilib, təchizat boşluğu artır və proqnozlar gəlirlərdə başqa bir sıçrayışa işarə edir. Şirkət 400 milyon dollar dəyərində səhm geri alıb və rüblük dividend 0,76 dollar a yüksəlir. Bu, 7 yanvar 2027-ci ildə, 23 dekabr 2026-cı il tarixinə qeydə alınmış səhm sahiblərinə ödəniləcək. 151,86 milyard dollar bazar dəyəri ilə səhm məyusluq üçün az yer qoyur. Dekabr rübü hesabatı bu vəziyyəti sınaqdan keçirəcək. Əgər gəlir proqnozlaşdırılan diapazondan aşağı düşərsə və ya 2028-ci il müqavilə qiymətləri dəyişməzsə, vəziyyət pozulacaq.