[P1] Enphase Energy -nin son qazanc hesabatı yaşayış günəş enerjisi bazarının ciddi təzyiq altında olduğunu göstərdi, lakin şirkətin süni intellekt məlumat mərkəzlərinə yatırımı hər şeyi dəyişə bilər. Sual budur ki, investorlar bu qədər gözləməyə imkan tapa bilərlərmi? ABŞ -da damüstü günəş enerjisinə tələbatın hələ də azalması ilə bağlı rüb və proqnoz Enphase Energy (NASDAQ: ENPH ) səhmlərini kəskin şəkildə aşağı salır və yaşayış sektoruna yönəlmiş digər şirkətlər də onunla birlikdə eniş edir. Enphase səhmləri bu yaxınlarda 24 dollardan ticarət olunurdu ki, bu da 20% azalma deməkdir. Enphase Energy -nin hesabatından sonra SolarEdge Technologies (NASDAQ: SEDG ) səhmləri 29 dollardan, 10% azalma ilə, Sunrun (NASDAQ: RUN ) səhmləri isə 7 dollardan, 5% azalma ilə ticarət olunur. Oktyabrın 27-də bazar bağlandıqdan sonra Enphase 2026-cı ilin üçüncü rübünün nəticələrini açıqladı ki, bu da həm gəlir, həm də mənfəət gözləntilərini qarşılamadı. Şirkət 293,3 milyon dollar gəlir əldə etdiyini bildirdi ki, bu da S&P konsensusu olan 306,1 milyon dollardan azdır və illik (YoY) azalma 28,5% təşkil edir. Enphase Energy düzəliş edilmiş seyreltilmiş səhm başına qazancını ( EPS ) 0,41 dollar olaraq açıqladı ki, bu da S&P konsensusu olan 0,50 dollardan geri qalır. Bundan əlavə, Enphase Energy bildirdi ki, distribyutorların və quraşdırıcıların son müştərilərə nə qədər məhsul satdığını ölçən qlobal satış həcmi, gözlənilən 10% artıma qarşı ardıcıl olaraq 1% artıb. ABŞ -da Enphase Energy bildirdi ki, satış həcmi əvvəlki rüblə müqayisədə 5% artsa da, illik müqayisədə 35% azalıb və şirkətin Avropa gəlirləri ardıcıl olaraq 11% azalıb. [P2] Şirkətin baş icraçı direktoru Badri Kothandaraman bildirdi: “Əsas ABŞ yaşayış günəş enerjisi bazarımız yüksək faiz dərəcələri və 25D Bölməsi federal vergi kreditinin müddətinin bitməsi ilə bağlı çətinliklərlə üzləşməyə davam edir.” Vergi krediti uyğunluğunu təmin etmək üçün edilən “safe harbor” satışları Enphase -in üçüncü rüb gəlirlərinə 85 milyon dollar töhfə verdi, buna görə də əsas tələbat başlıqda göstəriləndən daha zəif idi. Proqnoz daha böyük zərər verdi. Enphase -in 2026-cı ilin dördüncü rübü üçün 240 milyon dollarlıq gəlir proqnozunun orta nöqtəsi S&P konsensusu olan 298,6 milyon dollardan xeyli aşağıdır. Bu proqnozun arxasında Enphase Energy satış həcminin ardıcıl olaraq daha 10% azalacağını güman edir və kanal inventarını azaltmaq üçün satış həcmindən aşağı göndərməyi planlaşdırır. Bu diapazonda Enphase 51,2 milyon dollar “safe harbor” gəliri hesablayır. [P3] Rüb ərzində Enphase Energy IQ Solid-State Transformer ( IQ SST ) müştəri və tərəfdaş portfelini iki dəfədən çox artıraraq 50-dən çox müştəriyə çatdırdı, o cümlədən aparıcı bir “hyperscaler” və qlobal AI hesablama lideri ( AI məlumat mərkəzinin genişlənməsinin arxasında duran daha geniş enerji, soyutma və şəbəkə təchizatçıları dəstini AI infrastruktur səhmləri haqqında pulsuz hesabatımızda təhlil etmişdik). Müştərilərlə pilot layihələr 2027-ci ilə planlaşdırılır, kommersiya göndərişləri isə 2028-ci ildə başlayacaq. Kothandaraman öz proqnozunu təqdim etdi: “2030-cu ilə qədər IQ SST -nin təkcə məlumat mərkəzi bazarında Enphase üçün milyard dollarlıq illik gəlir biznesinə çevrilmək potensialına malik olduğuna inanırıq.” Bu gəlir tarixləri illər sonra olduğu üçün Enphase səhmləri hələlik yaşayış tələbatı əsasında ticarət olunur. [P4] SolarEdge və Sunrun Enphase -in damüstü tələbatla bağlı oxunuşu ilə birlikdə eniş edir. Avropa və ABŞ -ın kommersiya damüstü bazarları SolarEdge -də daha çox çəkiyə malikdir, Sunrun isə ilkin ödənişsiz abunəliklər vasitəsilə ev sistemləri satır. İlin əvvəlindən ( YTD ) SolarEdge səhmləri 0,9% artıb, Sunrun səhmləri 61% azalıb, Enphase səhmləri isə 26% azalıb. First Solar (NASDAQ: FSLR ) səhmləri 174 dollardan, 1% azalma ilə ticarət olunur. 2030-cu ilə qədər müqaviləli sifarişlərlə dəstəklənən kommunal miqyaslı tərtibatçılara nazik təbəqə panellərinin satışı First Solar -ı yaşayış vergi krediti və faiz dərəcəsi hekayəsindən uzaq saxlayır. YTD ölçüsünə görə, First Solar səhmləri 34% azalıb, buna görə də panel istehsalçısı bu ilki daha geniş günəş enerjisi satışından qaçmayıb. [P5] Mərkəzi bankın siyasət qərarı Şərq vaxtı ilə saat 14:00-da veriləcək və maliyyələşdirmə xərcləri Enphase -in damüstü məhsullarına olan tələbatın böyük hissəsini idarə edir. Federal fondların hədəf diapazonunun yuxarı həddi 4% olduğu halda, aşağı faiz dərəcələri müştəri maliyyələşdirməsini asanlaşdıra bilər, daha sərt mövqe isə quraşdırıcıları təzyiq altında saxlaya bilər. Kothandaraman bildirdi ki, üçüncü rübün sonunda kanal inventarı “normadan bir qədər yuxarı” idi və Enphase dördüncü rübdə onu azaltmaq üçün satış həcmindən 20 milyon dollar aşağı göndərməyi planlaşdırır. Enphase üçün növbəti sınaq, bu düzəlişin mövsümi olaraq zəif olan 2027-ci ilin birinci rübündən əvvəl tamamlanıb-tamamlanmayacağıdır. Kanalın təmizlənməsi daha təmiz müqayisələr üçün zəmin yarada bilər, başqa bir proqnoz kəsilməsi isə daha dərin bir enişə işarə edəcək. Məlumat mərkəzi hekayəsini izləyən səhmdarlar Enphase -in 34,5 kilovoltluq validasiyasını və meqavat miqyaslı sistem nümayişini izləyə bilərlər, hər ikisi 2026-cı ilin sonuna planlaşdırılır. Bu hədəflərə çatmaq uzunmüddətli perspektivi dəstəkləyə bilər, onları əldən vermək isə zəiflədə bilər. Enphase -in kanal inventarının düzəlişi tamamlanana qədər mühafizəkar yanaşma məntiqli ola bilər. [P6] Suallar və ya düzəlişlər üçün [email protected] ilə əlaqə saxlayın. David Moadel səhmlər, ETF -lər, opsionlar, qiymətli metallar və Bitcoin üzrə ixtisaslaşmış maliyyə yazıçısıdır. David aparıcı onlayn nəşrlər üçün 1000-dən çox məqalə yazmış, investorlara bazarları, gəlir strategiyalarını və riski anlamağa kömək etmişdir. Onun işləri The Motley Fool , InvestorPlace , U.S. News & World Report , TipRanks , ValueWalk , Benzinga , Market Realist , TalkMarkets , Finmasters , 24/7 Wall St. və digərlərində dərc olunmuşdur. Təhsil üzrə magistr dərəcəsi ilə David ibtidai, orta və kollec səviyyələrində dərs demişdir. Bu tədris təcrübəsi onun yazı tərzini formalaşdırır: aydın, maarifləndirici və praktik. David həmçinin YouTube , X/Twitter və StockTwits -də etibarlı maliyyə məzmunu təqdim edərək sadiq sosial media auditoriyası yaratmışdır.