[P1] Robinhood ən yeni biznesində rekord göstəricilər əldə etsə də, eyni zamanda iki ən böyük gəlir məcrasının zəiflədiyini müşahidə etdi və rəqib platformalar rübü tamamilə nəzərə almadığı halda, səhm bunun əvəzini ödəyir. Ən yeni bizneslərində rekord rüb Robinhood Markets (NASDAQ: HOOD | HOOD Price Prediction) səhmlərini qaldırmır, çünki onun ən köhnə təzyiq nöqtələri, yəni kriptovalyuta və faiz gəlirləri zəiflədi, digər ticarət platformaları isə sabit qaldı. Səhər ticarətində Robinhood səhmləri 7% azalaraq 88 dollara düşdü. Interactive Brokers Group (NASDAQ: IBKR ) səhmləri 2% artaraq 83 dollara yüksəldi. Webull (NASDAQ: BULL ) səhmləri isə 0,2% artaraq 5,60 dollar oldu ki, bu da təzyiqin Robinhood -a xas olduğunu göstərir. [P2] Robinhood 2026-cı ilin üçüncü rübünün nəticələrini oktyabrın 27-də açıqladı. Şirkət gəlirlərinin illik müqayisədə (YoY) 12% artaraq 1,42 milyard dollara çatdığını qeyd etdi. Bu, Bloomberg tərəfindən tərtib edilmiş 1,43 milyard dollarlıq konsensusdan bir qədər aşağı idi. Həmçinin, Robinhood ümumi qəbul edilmiş mühasibat prinsiplərinə ( GAAP ) əsasən seyreltilmiş səhm başına qazancının ( EPS ) 0,51 dollar olduğunu bildirdi. Bu, bir il əvvəlkindən aşağı idi və Bloomberg -in 0,57 dollarlıq proqnozundan geri qalırdı. Düzəliş edilmiş əsasda, şirkət səhm başına 0,60 dollar qazandığını açıqladı ki, bu da InvestorsHub tərəfindən qeyd olunan 0,55 dollarlıq konsensusa üstün gəldi. Hesabatlar “uğur” və ya “uğursuzluq” arasında ölçüdən asılı olaraq bölünür və GAAP göstəricisi də investisiyalarda bazar dəyəri zərbəsi aldı. [P3] Ən əsası, Robinhood kriptovalyuta ticarətindən əldə olunan gəlirlərinin illik müqayisədə 55% azalaraq 120 milyon dollara düşdüyünü, kriptovalyuta ticarət həcminin isə 38% azaldığını açıqladı. Rəqəmsal aktivlərdəki zəiflik bütün il boyu Robinhood -a təsir etmişdi və son rüb vəziyyəti daha da pisləşdirdi. Bundan əlavə, Robinhood xalis faiz gəlirlərinin 9% azalaraq 415 milyon dollara düşdüyünü bildirdi. Maliyyə direktoru ( CFO ) Shiv Verma bu azalmanın bir hissəsini ilkin kütləvi təkliflərin ( IPO ) azalması və bazar volatilliyinin aşağı olması səbəbindən qiymətli kağızların borc verilməsinə olan tələbatın zəifləməsi ilə əlaqələndirdi. Şirkət əməliyyat xərclərinin 16% artaraq 739 milyon dollara çatdığını, bunun da gəlir artımını üstələdiyini bildirdi. [P4] Dördüncü rübə nəzər salaraq, Verma analitiklərə dedi: “İlkin göstəricilər marjaların bir qədər daraldığını göstərir. Növbəti iki ayda bunun necə inkişaf edəcəyini görəcəyik.” Robinhood proqnoz bazarlarından əldə olunan gəlirlərinin rekord səviyyəyə – 173 milyon dollara çatdığını, müştərilərin rekord sayda 16,4 milyard hadisə müqaviləsi alıb satdığını bildirdi. Şirkət həmçinin opsion ticarətindən əldə olunan gəlirlərinin 31%, səhm ticarətindən əldə olunan gəlirlərinin isə 41% artdığını qeyd etdi ki, bu da ticarət biznesinin artıq kriptovalyutadan başqa böyümə mənbələrinə malik olduğunu göstərir. Bundan əlavə, Robinhood əməliyyat gəlirlərinin 19% artaraq 867 milyon dollara çatdığını açıqladı ki, bu da qarışığın yeni məhsullara doğru dəyişdiyinin əlamətidir. Şirkət xalis depozitlərin güclü qaldığını, lakin ikinci rübdəki 21,7 milyard dollardan 15,7 milyard dollara qədər yavaşladığını bildirdi. [P5] Interactive Brokers səhmləri ilin əvvəlindən ( YTD ) 30% artıb ki, bu da Robinhood səhmlərinin YTD 22% azalması ilə kəskin ziddiyyət təşkil edir. Webull səhmləri YTD 28% azalıb, Robinhood səhmləri isə son bir ayda 26% düşüb. Aktiv treyderlərin və institutların daha qlobal müştəri bazası Interactive Brokers -i fərqləndirir, Robinhood və Webull isə pərakəndə treyderlərə arxalanır ki, bu da satışların niyə yayılmadığını izah etməyə kömək edir. [P6] Robinhood -un növbəti problemi, səhm, opsion və kriptovalyuta üzrə komissiya dərəcələri əməliyyat gəlirlərini artırdığı üçün dördüncü rübdə daralmış marjaların davam edib-etməyəcəyidir. Müsbət tərəfdən, Verma rübün əvvəlində hadisə müqavilələrinin həcminin artdığını və oktyabr ayında xalis depozitlərin 13 milyard dolları ötdüyünü, o cümlədən Dell ailəsinin Trump hesablarına hədiyyə etdiyi 6 milyard dolları da daxil olmaqla bildirdi. Robinhood -un yüksəliş ssenarisinin davam etməsi üçün proqnoz bazarlarının böyüməsi kriptovalyutadakı zəifliyi kompensasiya etməli olacaq və rəhbərlik oktyabr ayında kriptovalyuta ticarətinin üçüncü rübün sürətinə yaxın qaldığını bildirdi. Faiz dərəcələri başqa bir dəyişkən faktordur, çünki Federal Ehtiyat Sisteminin siyasət qərarı oktyabrın 28-də Şərq vaxtı ilə saat 14:00-a planlaşdırılıb, çünki faiz dərəcəsi gözləntiləri şirkətin müştəri nağd pulu üzrə faiz gəlirlərini qidalandırır. Verma hesab edir ki, faiz dərəcələrindəki hər 25 baza bəndi dəyişikliyi, digər bütün şərtlər bərabər olmaqla, gəlirləri 1,5% dəyişdirir, buna görə də bir azalma bu xəttə təzyiq göstərə bilər, sabit qalma isə onu sabitləşdirməyə kömək edə bilər. Robinhood -un rekord proqnoz bazarları nəticələrini azalan kriptovalyuta və faiz gəlirləri ilə müqayisə edən səhmdarlar hər iki halda qarışıq bir vəziyyətlə üzləşirlər. Dördüncü rübün marja mənzərəsi həll olunana qədər mühafizəkar yanaşma məntiqli ola bilər.