[P1] Palantir qazanc hesabatını açıqladıqdan sonra səhmləri kəskin şəkildə yüksəldi, lakin bir veteran investor bunu təhlükəli bir ticarət olaraq görür. O, daha sakit bir süni intellekt nəhənginin, yəni Alphabet -in ( NASDAQ:GOOGL ) daha əlverişli bir quruluşa malik olduğunu düşünür. Palantir ( NASDAQ:PLTR ) keçən rübdə gəlirlərini 92,8% artırdıqdan və bütün il üçün proqnozlarını yenidən yüksəltdikdən sonra süni intellekt xəbərlərində dominant mövzuya çevrilib. Lakin qiymətləndirmə və zamanlama daha yaxından araşdırılmalıdır. Aşağıda Palantir -in niyə çox sıx bir ticarətə çevrildiyini və hansı süni intellekt nəhənginin təqaüdçü investorlara hazırda daha yaxşı başlanğıc nöqtəsi verdiyini izah edəcəyəm. [P2] Palantir bu diqqəti qazanıb. İkinci rübdə gəlir 1,94 milyard dollar a çatdı və EPS 0,41 dollar təxmin edilən 0,28 dollar ı üstələdi. Bu, ardıcıl doqquzuncu rüb idi ki, təxminlər üstələnirdi. CEO Alex Karp bu rübü “qeyri-adi” adlandırdı. Problem qiymətdədir. Səhmlər bazar öncəsi 197,34 dollar səviyyəsində idi və bu il 11% artmışdı. Səhm 281 -lik geridə qalan P/E nisbətində və sərbəst pul axınının təxminən 218 qatında ticarət olunur ki, bu da 0,46% sərbəst pul axını gəliri deməkdir. Bugünkü alıcılar hələ illər sonra əldə ediləcək mənfəətlər üçün ödəniş edirlər. Dilusiya xərcləri artırır. Səhm əsaslı kompensasiya ikinci rübdə 265 milyon dollar təşkil edib ki, bu da birinci rübdəki 201,6 milyon dollar dan çoxdur. Müştəri müqavilələrinə həmçinin rahatlıqla ləğv etmə bəndləri daxildir və gəlirlərin çoxu ABŞ hökuməti nin büdcələrindən asılıdır. [P3] Sonra isə kütlə var. Rosenblatt müştərilərinə qazanc hesabatından əvvəl Palantir səhmlərini almağı tövsiyə etmişdi. Üçüncü rüb hesabatının 2 noyabr da bazar bağlandıqdan sonra gözlənilir, baxmayaraq ki, şirkət tarixi təsdiqləməyib. Hər kəs bir hesabatdan əvvəl razılaşdıqda, hətta güclü bir rüb belə, qiymətə artıq daxil edilmiş gözləntiləri qarşılaya bilməz. Mən bu filmi əvvəllər görmüşəm. [P4] Tədqiqat vaxtımı Alphabet -ə ( NASDAQ:GOOGL ) sərf etməyi üstün tuturam. Mən 2012-ci ilin aprel ayından bəri ona sahibəm və son iki rüb şirkətdən gördüyüm süni intellekt hekayəsi üçün ən güclü dəlildir. Üç səbəb görürəm. Hər bir şirkət texnologiya şirkətinə çevrilməlidir, əks halda uğursuzluğa düçar olar və Alphabet bu dəyişikliyin hər iki tərəfindədir: o, süni intellekt alətləri satır və onları milyardlarla istifadəçinin qarşısına çıxarır. Bu arada, səhm son bir ayda 6% azalıb və bu il cəmi 4% artıb. Reddit -dəki əhval-ruhiyyə neytraldır və fəaliyyət aşağıdır. Kütlənin diqqəti başqa yerdədir. [P5] Xərclər çox böyükdür. İkinci rübdə kapital xərcləri 44,92 milyard dollar a çatdı ki, bu da sərbəst pul axınının -5,855 milyard dollar a düşməsinə səbəb oldu. Alphabet həmçinin səhm geri almalarını dayandırdı və təxminən 70 milyard dollar səhm və borc vasitəsilə vəsait topladı. Əgər süni intellektə tələbat soyuyarsa, bütün bu yeni infrastruktur yükə çevriləcək. Bütün bu genişlənmə həmçinin kimsə tərəfindən enerji ilə təmin edilməli, soyudulmalı və birləşdirilməlidir və biz bu dalğanı sürən yeddi təchizatçını pulsuz bir hesabatda yerləşdirdik. Palantir əla bir biznesdir, lakin qiyməti sanki zəmanətli bir şey kimi müəyyən edilib və hər kəs hesabatından əvvəl ona yığılır. Alphabet süni intellekt bizneslərini sürətlə böyüdür, qat-qat aşağı qiymətləndirmə ilə və daha az insan diqqət yetirir. Əgər süni intellekt mənfəətlərinin modellərə, buludlara və istifadəçilərə sahib olan şirkətlərə axacağını düşünürsünüzsə, Alphabet Palantir -in gözlənilən 2 noyabr hesabatından əvvəl tədqiqat siyahınızın başında olmalıdır. Hər hansı sual və ya düzəliş üçün [email protected] ilə əlaqə saxlayın. Mən 20 ildən artıqdır ki, səhmlər və şəxsi maliyyə haqqında yazıram. İnanıram ki, uzunmüddətli perspektivdə bütün böyük şirkətlər texnologiya şirkətləridir və mən buna uyğun olaraq investisiya edirəm.