[P1] UBS Wall Street -i AWS -in nə qədər gəlirli ola biləcəyi barədə səhv proqnozlar verməkdə ittiham edir və Amazon -un 29 oktyabrda açıqlanacaq gəlir hesabatı bu ziddiyyətli fikri təsdiqləyəcək və ya bulud nəhənginin borc götürülmüş impulsla işlədiyini ortaya qoyacaq. Amazon (NASDAQ: AMZN | AMZN Qiymət Proqnozu) üçüncü rübün nəticələrini 29 oktyabrda bazar bağlandıqdan sonra açıqlayacaq. Hesabatdan əvvəl UBS bildirir ki, Wall Street AWS -in 2027-ci ildə nə qədər gəlirli ola biləcəyi barədə çox mühafizəkardır ( UBS Amazon AWS marjaları haqqında). 24/7 Wall St. -in Amazon üçün qiymət hədəfi 328,35 dollar təşkil edir ki, bu da 249,66 dollar dan 31,5% artım deməkdir. Səhm modelimizə görə yüksək etibarla “al” reytinqi qazanır. Hər şey AWS -dən asılıdır. Bulud bölməsi ardıcıl beş rüb ərzində sürətlənib və bu hesabat Amazon -un tutum üçün böyük xərclər çəkdiyi halda bu sürəti qoruyub saxlaya biləcəyini göstərəcək. Səhm ilin əvvəlindən 8,16% bahalaşıb və son bir ayda demək olar ki, dəyişməyib (0,16%). O, 52 həftəlik ən yüksək səviyyəsi olan 287,20 dollar dan 13,1% aşağıdır ki, CNBC bunu “büdrəyən səhm” kimi təsvir edib. [P2] İkinci rübdə gəlir 200,61 milyard dollar təşkil edərək 196,43 milyard dollar lıq konsensusu üstələyib. GAAP EPS 5,75 dollar olub, lakin bu rəqəm Anthropic payından 53,4 milyard dollar qazancı əhatə edir. AWS -in gəliri 37% artaraq 42,23 milyard dollar a çatıb ki, bu da son 18 rübdə ən sürətli artım olub. Səhmlər gəlir hesabatı günü 15,32% sıçrayış edib, sonra isə növbəti 30 gün ərzində 6,13% geri çəkilib. UBS -in baxışı marjalara əsaslanır. AWS keçən rübdə 39,4% əməliyyat marjası göstərib və firma 2027-ci il üçün marja proqnozlarının daha yüksək olacağını gözləyir ( UBS qeydi). Bu çağırışın arxasındakı tələbat görünür: AWS -in 496 milyard dollar lıq sifariş portfeli var və onun süni intellekt və çip bizneslərinin hər biri ildə 25 milyard dollar dan çox gəlir gətirir. Andy Jassy -nin sözlərinə görə, AWS -in “1 trilyon dollar lıq gəlir biznesi olma potensialı” var. Səhmi əhatə edən analitiklərdən 16-sı onu “güclü al”, 43-ü isə “al” kimi qiymətləndirir. Bizim “buğa” ssenarimiz 377,14 dollar dır. [P3] Rəhbərlik yaddaş xərclərinin artması səbəbindən 2026-cı il üçün nağd kapital xərcləri planını təxminən 220 milyard dollar a qədər artırıb (bütün bu xərclər kimsə tərəfindən enerji ilə təmin edilməli, soyudulmalı və şəbəkələşdirilməlidir və biz bu təchizatçılardan yeddisini pulsuz süni intellekt infrastruktur hesabatında əhatə etmişik). Geridə qalan sərbəst pul axını -7,6 milyard dollar a düşüb və səhm sərbəst pul axınının 347,63 misli ilə ticarət olunur. Üçüncü rüb üçün proqnozlar yalnız 9%-12% satış artımı nəzərdə tutur. Bu rəqəm əsasən Prime Day -in ikinci rübə keçməsi səbəbindən aşağıdır. Rəhbərlik bildirir ki, bu dəyişiklik olmasaydı, artım demək olar ki, 400 baza bəndi daha yüksək olardı. Kapital xərcləri ilə bağlı rəhbərlik bildirir ki, serverlər üç ildən bir qədər az müddətdə özünü ödəyir və əksər süni intellekt tutumu ən azı beş illik müqavilələrlə təmin edilir. [P4] Bizim “ayı” ssenarimiz 282,77 dollar dır. Azure birbaşa AWS ilə rəqabət aparır, buna görə də Microsoft (NASDAQ: MSFT ) burada yer alır. Azure keçən rübdə 43% böyüyüb və səhmin geridə qalan multiplikatoru daha aşağıdır. Alphabet (NASDAQ: GOOGL ) Google Cloud -u 82% böyüdüb. Onun geridə qalan P/E -si aşağı görünür, lakin 99 milyard dollar lıq səhm qazancı onun gəlirlərini şişirdir. 2026-cı il üçün 12,9043 dollar lıq konsensus EPS -ə qarşı ölçüldükdə, Amazon təxminən 19x ilə ticarət olunur, baxmayaraq ki, bu təxmin də Anthropic qazanclarını əhatə edir. Bu rəqiblərə qarşı, bizim hədəfimiz ağlabatan görünür, baxmayaraq ki, AWS -in artım fərqinin bir hissəsini bağlaması tələb olunur. 24/7 Wall St. -in 328,35 dollar lıq qiymət hədəfi və 70% etibarla “al” reytinqi mənim çağırışım olaraq qalır. Əgər AWS -in artımı 36,7%-dən yuxarı qalarsa və marjalar ikinci rüb səviyyəsində qalarsa, daha konstruktiv olaram. Əgər AWS yavaşladığı halda kapital xərcləri artmağa davam edərsə, daha ehtiyatlı olaram. Ümumilikdə, AWS marjaları Amazon -a sahib olmaq üçün əsasdır. Bu proqnozların qüvvədə qalması üçün Amazon hazırkı strategiyasını icra etməyə davam etməlidir. AWS -in kapital xərclərindən əldə etdiyi gəlirlər, gözləniləndən daha yaxşı və ya daha pis olmasından asılı olmayaraq, səhmi bu yoldan xeyli yuxarı və ya aşağı itələyə bilər. Hər hansı sual və ya düzəliş üçün [email protected] ilə əlaqə saxlayın. Vandita Jadeja investisiya, əmanət, pensiya, sığorta və bankçılıq daxil olmaqla maliyyə mövzularında on ildən çox təcrübəsi olan maliyyə naşiridir. Vandita oxucular üçün maliyyə anlayışlarını izah etməyi sevən sertifikatlı mühasibdir. Onun işləri The Motley Fool , InvestorPlace və Benzinga kimi saytlarda dərc olunub. O, investisiyaları əhatə edir və 24/7 Wall St. üçün səhm seçimlərinə və qiymət proqnozlarına diqqət yetirir. Növbəti səhm investisiya imkanını axtarmadığı zaman səyahət edərkən, oxuyarkən, gün batımlarını izləyərkən və buzlu lattesi ilə həzz alarkən tapıla bilər.