[P1] Williams , Energy Transfer və Phillips 66 şirkətləri bir neçə gün ərzində ödənişlərini artırdılar, lakin idarə heyətinin inamı və dividendlərin davamlılığı iki fərqli məsələdir. Əsas sual, hər bir artımın arxasındakı pul axınının dövr dəyişdikdə davam edib-etməyəcəyidir. Üç enerji gəlir adı, Phillips 66 (NYSE:PSX) tərəfindən rüblük dividendlərinin hər səhm üçün 1,33 dollar a qaldırılması ilə ödənişlərini artırdı. Bu barədə Yahoo Finance məlumat yayıb. Williams Companies (NYSE:WMB), Energy Transfer (NYSE:ET) və Phillips 66 indi daha çox ödəyir, lakin artım yalnız idarə heyətinin hazırda nə qədər inamlı olduğunu göstərir. Əhatə dairəsi, pul axını və borc, dövr dəyişdikdə bu ödənişin davam edib-etməyəcəyini göstərir. StreetInsider Williams -ın rüblük dividendini hər səhm üçün 0,525 dollar olaraq bildirdi və artımı 5% olaraq qiymətləndirdi. Səhmin 74 dollar olması ilə gəlir 2,86% təşkil edir. Bu, orta gəlirdir, buna görə də burada əsas məsələ böyük bir başlanğıc gəlir axını deyil, etibarlılıqdır. Williams təbii qaz boru kəmərlərini idarə edir. Transco , Northwest Pipeline , Gulfstream və MountainWest qazın daşınması üçün ödəniş əsaslı gəlir əldə edir ki, bu da pul axınının əmtəə qiymətlərindən daha çox həcm müqavilələrindən asılı olması deməkdir. Dividend təhlükəsizliyi: Son bir ildə Williams 2,59 dollar EPS-ə qarşı 2,05 dollar səhm başına dividend ödəyib, beləliklə ödəniş qazancın təxminən 79% -ni təşkil edib. Nağd pul vəziyyəti daha gərgindir. İkinci rübdə əməliyyat pul axını 1,38 milyard dollar təşkil edib, kapital xərcləri isə bir il əvvəlkindən 88,7% artaraq 1,83 milyard dollar a çatıb. İnkişaf layihələri hazırda əməliyyatların gətirdiyindən daha çox nağd pul istifadə edir, buna görə də balans hesabatı boşluğu bağlayır. Rəhbərlik ilin sonunda təxminən 3,9x , işləmə sürətində isə təxminən 3,75x borc gözləyir ki, bu da daxili 4x tavanından aşağıdır. Maliyyə direktoru John Porter dedi: " 3,75x borc daxili 4x borc tavanımıza nisbətən 2 milyard dollar dan çox əlavə imkan açır." Son on ildə qeyd təmizdir, bir istisna ilə. Rüblük dividend StreetInsider -ə görə 2017 -ci ildə 0,30 dollar dan 2026 -cı ildə 0,525 dollar a qədər hər il artıb. Bundan əvvəl, ödəniş 2016 -cı ildə 0,64 dollar dan 0,20 dollar a düşmüşdü, bu da bu artımın bir kəsilmədən sonra başladığını xatırladır. Bullish ssenari: Williams 2026 -cı il üçün düzəliş edilmiş EBITDA proqnozunu 8,3 milyard dollar dan 8,5 milyard dollar a qaldırdı və 2030 -cu ilə qədər uzunmüddətli EBITDA artım hədəfini 11% -dən çox mürəkkəb illik artıma yüksəltdi. Məlumat mərkəzlərinə xidmət edən Socrates enerji layihəsinin 1-ci fazası 200 meqavat enerji verməyə başladı. Gəlir investorları üçün artan müqaviləli EBITDA hər gələcək artımı ödəyir. Risk: 5,5 milyard dollar lıq Momentum Midstream alınması 3,5 milyard dollar nağd pul və borc, üstəgəl 2 milyard dollar səhm ilə maliyyələşdirilir. Porter borcu " 26 və 27 -ci il məsələsi" adlandırdı, buna görə də dividend artımı yeni layihələrin vaxtında çatdırılmasından asılıdır. TradingView bildirdi ki, Energy Transfer rüblük paylamasını 0,7% artırdı və yeni ödənişi hər vahid üçün 0,3425 dollar olaraq qeyd etdi. Hər vahid üçün 20,49 dollar qiymətlə gəlir 6,58% təşkil edir ki, bu da onu qrupdakı yeganə ultra yüksək gəlirli ad edir. Energy Transfer boru kəməri tərəfdaşlığıdır. İnvestorlar səhmlər əvəzinə vahidlər alır və dividendlər əvəzinə paylamalar toplayır. Tərəfdaşlıq gəlirini vahid sahiblərinə ötürür, onlar 1099 vergi forması əvəzinə K-1 cədvəli vergi forması alırlar. Bu, vergi mövsümünü daha mürəkkəb edir və pensiya hesablarında gəlir səhmləri saxlayan investorlar üçün ən vacibdir. Kiçik artım bir nümunəni izləyir. Əvvəlki 0,34 dollar lıq paylama 19 -cu ardıcıl rüblük paylama artımı olaraq təsvir edildi və rəhbərlik "uzunmüddətli illik paylama artım sürətini 3 -dən 5 faiz ə qədər hədəflədiyini" bildirir. Kiçik rüblük addımlar bu hədəfə uyğundur. Onlar layihə maliyyələşdirməsini və borcu birinci yerə qoyan, paylama artımını sabit bir sürətdə saxlayan bir idarə heyətini göstərir. Paylama təhlükəsizliyi: Son paylamalar hər vahid üçün 1,345 dollar , 1,46 dollar EPS-in təxminən 92% -nə bərabərdir. Böyük amortizasiyası olan bir boru kəməri tərəfdaşlığı üçün paylana bilən pul axını ( DCF ) daha yaxşı göstəricidir və o artır. İkinci rübdə DCF təxminən 2,6 milyard dollar a çatdı, bir il əvvəlki təxminən 2,0 milyard dollar dan yuxarı. Rəhbərlik 2026 -cı ilin 5,6 milyard dollar dan 5,9 milyard dollar a qədər artım kapitalını maliyyələşdirərkən EBITDA -nın 4 -dən 4,5 qatına qədər borc hədəfləyir. Bullish ssenari: Energy Transfer 2026 -cı il üçün düzəliş edilmiş EBITDA proqnozunu 18,8 milyard dollar dan 19,1 milyard dollar a qaldırdı. Hugh Brinson boru kəməri gündə 1,5 BCF -ə doğru irəliləyir və 240 000 barel /gün etan ixrac genişləndirilməsi 2040 -cı illərə qədər tamamilə imzalanıb. CNBC bu yaxınlarda Energy Transfer -i ucuz təbii qazdan mümkün faydalanan kimi qeyd etdi. İnvestorlar bu yığılmış sifarişlər üçün təxminən 12 -lik bir irəli P/E ödəyirlər. Risk: İkinci rübdəki gücün bir hissəsi bazar dəyişkənliyindən qaynaqlanırdı. Rəhbərlik "ilin ikinci yarısı üçün planımızda bundan çox yoxdur" dedi, buna görə də son pul axınının bir hissəsi təkrarlanmaya biləcək əmtəə dəyişkənliyindən gəldi. Yahoo Finance artımın hər səhm üçün 1,33 dollar a çatdığını bildirdi, ilk üç rübdə ödənilən 1,27 dollar dan yuxarı. Şirkət bunu 2026 -cı ilin ikinci dividend artımı adlandırdı. 269,60 dollar qiymətlə, səhm ilin əvvəlindən 113,24% artdıqdan sonra gəlir cüzi 1,74% təşkil edir. Phillips 66 əsasən neft emalı şirkətidir, orta axın və kimyəvi maddələr əməliyyatları ilə. Emal mənfəəti "crack spread"lərlə (xammal xərcləri və yanacaq qiymətləri arasındakı fərq) hərəkət edir, buna görə də pul axını iki boru kəməri adından daha çox dəyişir. Dividend təhlükəsizliyi: Son dividendlər 4,94 dollar , 17,50 dollar EPS-in yalnız təxminən 28% -ni təşkil edir. Üçüncü rübdə əməliyyat pul axını 7,28 milyard dollar , kapital xərcləri 680 milyon dollar və ödənilən dividendlər 504 milyon dollar idi ki, bu da əməliyyat pul axınının təxminən 7% -ni istifadə edir. Geri alışlar 2,273 milyard dollar təşkil etdi ki, bu da rəhbərliyə dividendlərə toxunmadan əvvəl geri alışları yavaşlatmaq üçün imkan verir. Xalis borc ikinci rübdən sonra 16,5 milyard dollar təşkil etdi, rəhbərlik ilin sonuna qədər 16 milyard dollar dan aşağı düşməsini gözləyirdi. Qeyd 2012 -ci ildən bəri rüblük ödənişləri göstərir, 0,20 dollar dan başlayaraq. Ödəniş 2020 -ci ilə qədər 0,90 dollar da qaldı, kəsilmədi, sonra yenidən artmağa başladı. Bullish ssenari: Üçüncü rübdə düzəliş edilmiş EPS 14,08 dollar , 11,79 dollar lıq proqnozları üstələdi. Maliyyə direktoru şirkətin "təhlükəsiz, rəqabətli və artan dividendə sadiq olduğunu" dedi və baş direktor orta axını "portfelimizin qalan hissəsinin qalası altında təməl" adlandırdı. Coastal Bend NGL genişləndirilməsi 2026 -cı ilin dördüncü rübündə başlamağa hazırdır, bu da emal dəyişkənliklərinin altında daha sabit ödəniş gəliri əlavə edir. İrəli P/E təxminən 11 -ə yaxındır. Risk: Reallaşdırılmış emal marjaları bir il əvvəlki 12,48 dollar /barel ilə müqayisədə 38,00 dollar /barelə çatdı. Hazırkı əhatə dairəsi artıq azalan bir zirvəyə yaxın marjaları əks etdirir və səhm son bir həftədə 7,36% düşdü. Əhatə dairəsi baxımından Phillips 66 birinci yerdədir: onun dividendi qazancın və pul axınının kiçik bir hissəsini istifadə edir, baxmayaraq ki, bu pul emal marjalarından asılıdır. Energy Transfer ikinci yerdədir, ultra yüksək gəliri sürətlə artan paylana bilən pul axını və bol bufer buraxan kiçik artımlarla uyğunlaşdırır. Williams ən proqnozlaşdırıla bilən ödəniş əsaslı gəlirə malikdir, lakin artım xərclərindən sonra ən aşağı nağd pula malikdir, buna görə də növbəti artımları Momentum müqaviləsindən və enerji layihələrinin vaxtında çatdırılmasından asılıdır. Bu üçündən heç biri adətən kəsilmədən əvvəl görünən xəbərdarlıq əlamətlərini göstərmir, lakin başqa yerlərdə ultra yüksək gəlirli səhmləriniz varsa, dividendlərin kəsilməsindən əvvəl adətən görünən yeddi qırmızı bayrağı burada pulsuz bir hesabatda qeyd etdik. Hər hansı sual və ya düzəliş üçün [email protected] ilə əlaqə saxlayın. Chris Lange on ildən çox müxtəlif mövzuları əhatə edən təcrübəyə malik maliyyə və geosiyasi yazıçıdır. O, 24/7 Wall St. üçün minlərlə məqalə dərc etmişdir, əvvəlki işləri əsasən səhmlər, IPO -lar, səhiyyə, müdafiə, qlobal məsələlər və texnologiyaya yönəlmişdir. Onun işi Business Insider , USA Today , Yahoo Finance , MSN , The Motley Fool və bir çox digər nəşrlər tərəfindən sitat gətirilmiş və ya istinad edilmişdir. Southwestern University -nin məzunu olaraq, o, investisiyalara diqqət yetirərək biznes təhsili almış və bankçılıq və startaplarda əvvəlki təcrübəyə malikdir. Xəbərləri oxumadığı və ya yazmadığı zaman, lakros ehtirasını izləyir, şahmat oynayır və ya atası ilə günəş layihələri qurur.