[P1] İsveç kompüter periferiya istehsalçısı Logitech ( LOGI ) səhmləri, dünən axşam gəlirlilik gözləntilərini üstələməsinə baxmayaraq, çərşənbə günü səhər saat 10:50 ET-ə qədər 11,2% ucuzlaşdı. Analitiklər 1,21 milyard dollarlıq satışdan 1,30 dollar səhm başına düzəliş edilmiş mənfəət proqnozlaşdırmışdılar. Logitech , 2027-ci maliyyə ilinin ikinci rübü üçün səhm başına 1,51 dollar hesabat verərək gəlirlilik gözləntilərini üstələdi və satışlar üzrə konsensus proqnozunu da 1,22 milyard dollarla keçdi. Bəs niyə Logitech səhmləri "gəlirlilik gözləntilərini üstələdikdən" sonra bu gün ucuzlaşdı? Birincisi, satışlar illik cəmi 3% artmışdı və ümumi qəbul edilmiş mühasibat prinsiplərinə ( GAAP ) əsasən hesablanmış gəlirlər səhm başına cəmi 1,25 dollar idi. (Xatırladaq ki, bildirilən 1,51 dollar düzəliş edilmiş, qeyri-GAAP rəqəmi idi.) Buna baxmayaraq, GAAP gəlirləri 9% artmışdı ki, bu da kifayət qədər hörmətli bir artım tempidir. Təəssüf ki, Logitech -in gəlirlərinin keyfiyyəti bir qədər şübhəlidir. [P2] Logitech -də faktiki sərbəst pul axını ( FCF ) ikinci rübdə cəmi 148,9 milyon dollar təşkil etmişdi. Bu, hətta GAAP gəlirlərindən 17% daha az real pul mənfəətidir ki, bu da öz növbəsində qeyri-GAAP rəqəmindən xeyli aşağı idi. Üstəlik, Logitech -in rüb üçün FCF -i illik müqayisədə 30% azalmışdı. Beləliklə, Logitech üçün hər şey əla getmir. [P3] Logitech , təchizat zəncirini və öz növbəsində rübdəki satışlarını məhdudlaşdıran yarımkeçirici təchizatçılarından birində baş verən "hadisəni" günahlandırdı. Bu təchizatçı indi yenidən fəaliyyətə başlayıb və "istehsalı artırır". Buna baxmayaraq, fasilənin qalıq təsirləri Logitech -in üçüncü maliyyə rübündə satışların illik müqayisədə azalacağını proqnozlaşdırmasına səbəb olur, baxmayaraq ki, bu azalma cəmi 1%-dən 4%-ə qədər olacaq. Son gəlirlərin 20 qatı və sərbəst pul axınının 15 qatı ətrafında ticarət edən Logitech bahalı bir səhm deyil. Lakin hələlik, bu gün investisiya üçün bir qədər baha başa gəlir. *Başlanğıcdan bəri bütün tövsiyələrin orta gəlirləri. Əsas dəyər və gəlir əvvəlki bazar gününün bağlanışına əsaslanır.