[P1] S&P 500 -ün (^GSPC +0.22%) ən böyük 10 səhmi hazırda onun dəyərinin 40%-ni təşkil edir. Bu geniş bazar indeksi 1960-cı illərdən bəri bu qədər konsentrasiyalı olmamışdı. Növbəti 20 il S&P 500 üçün zəif bir dövr idi. Bu, S&P 500 -ü izləyən Vanguard S&P 500 ETF (VOO +0.21%) üçün yaxşı əlamət deyil. Bu, iShares Core Dividend Growth ETF (DGRO +0.28%) -nin növbəti 20 ildə Vanguard S&P 500 ETF -i üstələyəcəyi fikrimi əsaslandıran amillərdən biridir. [P2] İzlədiyi S&P 500 indeksi kimi, Vanguard S&P 500 ETF də hazırda ən böyük texnologiya səhmlərində yüksək konsentrasiyaya malikdir. Onun ən böyük 10 səhmi hazırda fondun demək olar ki, 40%-ni təşkil edir və texnologiya şirkətləri də onun səhmlərinin təxminən 40%-ni təşkil edir. Bu, son on ildə "Möhtəşəm Yeddi" də daxil olmaqla, böyük texnologiya səhmlərinin güclü gəlirləri ilə əlaqədardır. Onlar bulud hesablamaları, süni intellekt və artan rəqəmsallaşma kimi meqatrendlərdən faydalanaraq güclü qazanc artımı və səhm gəlirləri təmin ediblər. [P3] Narahatlıq ondadır ki, S&P 500 -ün bu qədər konsentrasiyalı olduğu sonuncu dəfə, sonrakı iki onillikdə onun gəlirləri zərər çəkmişdi. S&P Global -ın məlumatlarına görə, 1965-ci ildən 1975-ci ilə qədər S&P 500 -ün illik gəlirləri cəmi 1%-dən bir qədər çox idi. Növbəti onillikdə S&P 500 -ün illik gəlirləri demək olar ki, 11% ilə daha güclü olsa da, bu, həmin 20 il ərzində illik təxminən 6% təşkil edir. Bu tarixi performans növbəti 20 ildə təkrarlanacağına zəmanət verməsə də, hazırkı konsentrasiya VOO üçün gələcəkdə daha aşağı gəlirlər riskini artırır. [P4] VOO ABŞ -da ən böyük 500 açıq şəkildə ticarət edilən şirkətin indeksini izlədiyi halda, iShares Core Dividend Growth ETF dividend artımı tarixinə malik ABŞ şirkətlərinin indeksini izləyir. O, ən azı beş illik dividend artımı təmin edən səhmləri seçir. O, həmçinin müsbət qazanc artımı proqnozlarını və 75%-dən aşağı ödəmə nisbətini yoxlayır və gəlirliliyinə görə ilk 10%-i istisna edir. Bu, DGRO -nun səhmlərini dividendlərini artırmağa davam etmək üçün möhkəm bir vəziyyətə gətirir. [P5] Dividend artımına bu fokus diqqətəlayiqdir. Ned Davis Research və Hartford Funds -ın məlumatları göstərir ki, son 50 ildə dividend artımı olan şirkətlər illik 10,2% ümumi gəlir təmin ediblər. Bu, dividend ödəməyənləri (4,2%) və bərabər çəkili S&P 500 indeksini (7,7%) üstələyib. DGRO -nun dividend artımına fokusu öz bəhrəsini verib, fond 2014-cü ildə yarandığı gündən bəri illik 12% gəlir təmin edib. [P6] Bu arada, DGRO -da konsentrasiya daha azdır. Onun ən böyük 10 səhmi dəyərinin 27%-ni təşkil edir, texnologiya şirkətləri isə cəmi 18%-ni təşkil edir. Onun ən böyük səhmi neft nəhəngi ExxonMobil -dir (3,3% çəki). Bunu VOO -nun ən böyük səhmi olan Nvidia ilə müqayisə edin, bu, 8,4%-dir. S&P 500 -ün ən yaxşı texnologiya səhmlərindəki yüksək konsentrasiyası iqtisadiyyat inkişaf etdikcə gəlirlərinə təsir edə bilər. Bu arada, DGRO -nun daha aşağı konsentrasiyası və dividend artımına fokusu onu növbəti 10 ildə güclü gəlirlər təmin etmək üçün potensial olaraq mövqeləndirir. Bu, DGRO -nun növbəti 20 ildə VOO -nu üstələyəcəyi fikrimi əsaslandırır.