[P1] Alphabet -in bulud biznesi istənilən hipermiqyaslı rəqibindən daha sürətlə inkişaf edir, lakin səhm 52 həftəlik zirvəsindən 21% aşağıdır və əsas göstəricilər ilə qiymət arasındakı bu uyğunsuzluq, yüksəliş ssenarisini maraqlı edir. Alphabet (NASDAQ: GOOG | GOOG Qiymət Proqnozu) günorta saatlarında 318,15 dollar səviyyəsində ticarət edilirdi. 24/7 Wall St.-in 421,17 dollar qiymət hədəfi növbəti 12 ay ərzində 32,4% yüksəlişə işarə edir. Səhm orta dərəcədə yüksək etibarlılıqla 'al' reytinqi qazanır. Alphabet cəmi 16-lıq P/E nisbətində ticarət edir, halbuki Google Cloud keçən rübdə 82% böyüyüb. 422,36 dollar konsensus hədəfi bizim rəqəmimizə demək olar ki, tam uyğun gəlir və Wall Street -də heç bir 'sat' reytinqi yoxdur. Əsas göstəricilər yaxşılaşsa da, səhm qiyməti bu il heç bir irəliləyiş əldə etməyib və bu boşluq dəyərləndirmə ssenarisini formalaşdırır. Səhmlər son bir həftədə 6,47%, son bir ayda isə 6,72% düşərək, ilin əvvəlindən cəmi 1,58% artım göstərib. Səhm 52 həftəlik 403,96 dollar zirvəsindən 21,2% aşağı, 266,47 dollar minimumundan isə 19,4% yuxarı ticarət edir. Növbəti üçüncü rübün nəticələri gözlənilir və Wall Street Journal xəbər verir ki, Google , Amazon (NASDAQ: AMZN ) və Broadcom (NASDAQ: AVGO ) Anthropic -ə böyük bir maliyyə paketi təklif ediblər (WSJ). [P2] İkinci rübdə 119,80 milyard dollar gəlir 116,91 milyard dollar proqnozunu üstələyib. Hər səhmə düşən gəlir 9,11 dollar olaraq 3,04 dollar proqnozunu keçib, baxmayaraq ki, 99,03 milyard dollar reallaşmamış səhm qazancı bu nəticədə böyük rol oynayıb. Bulud xidmətləri sifarişlərinin yığılması 514 milyard dollara çatıb. Artıq bulud xidmətləri əsas hekayəni formalaşdırır. Bu sahədə əməliyyat marjası bir il əvvəlki 20,7%-dən 35,6%-ə yüksəlib. Rəhbərlik sifarişlərin yığılmasının 50%-dən bir qədər çoxunun 24 ay ərzində tanınacağını gözləyir. Gemini tətbiqi 950 milyon aylıq istifadəçiyə çatıb və süni intellekt xüsusiyyətləri tətbiq edildikcə Axtarış 17% böyüyüb. CEO Sundar Pichai bunu dünyəvi dəyişikliyin “çox erkən mərhələləri” adlandırıb. Berkshire Hathaway (NYSE: BRK.B ) ikinci rübdə öz payını artırıb (13F). Yüksəliş ssenarisi 442,49 dollar səviyyəsində dayanır. [P3] Alphabet 2026-cı il üçün kapital xərcləri proqnozunu 195 milyard dollardan 205 milyard dollara qaldırıb və xərclərin “2027-ci ildə əhəmiyyətli dərəcədə artacağını” gözləyir. İkinci rübdə sərbəst pul axını -5,86 milyard dollar olub. Uzunmüddətli borc 46,5 milyard dollardan 98,2 milyard dollara yüksəlib və səhmlərin geri alınması dayandırılıb. Bütün bu xərclər kimsə tərəfindən təmin edilməli, soyudulmalı və şəbəkələşdirilməlidir və biz pulsuz süni intellekt infrastruktur hesabatında bu genişlənmədən faydalanan yeddi təchizatçını bir araya gətirdik. Ədalət naminə, son 12 aylıq sərbəst pul axını 53,3 milyard dollar olub və faiz əhatə dairəsi 175,5x-dir. Rəhbərlik həmçinin tələbi təchizatla məhdudlaşdırılmış kimi təsvir edir. Hətta 366,77 dollar səviyyəsindəki ayı ssenarisi də bugünkü qiymətdən yuxarıdır. [P4] Ən birbaşa hipermiqyaslı müqayisə Microsoft (NASDAQ: MSFT ) ilədir. Azure 43% böyüyüb, lakin Microsoft 30-luq P/E nisbətində ticarət edir. Amazon eyni kapital xərcləri riskini bölüşür. Onun sərbəst pul axını son dövrdə mənfi olub və səhm 35-lik P/E nisbətinə malikdir, halbuki AWS 37% böyüyüb. Hər üç P/E rəqəmi investisiya qazancları ilə şişirdilib, buna görə də Alphabet -in 23-lük irəli P/E nisbəti daha ədalətli bir meyarıdır. Hətta bu əsasda belə, Alphabet bulud biznesini daha sürətlə böyüdərkən hər iki rəqibindən daha ucuz görünür ki, bu da hədəfimizi mühafizəkar göstərir. 24/7 Wall St.-in 421,17 dollar qiymət hədəfi 'al' reytinqinə və 70% etibarlılığa malikdir. Səhmin hələ də rəqiblərindən endirimli qiymətlə ticarət edilməsi ilə bulud artımının sürətlənməsi vəziyyəti dəyişir. Üçüncü rübdə bulud marjalarının üçüncü tərəf tutumları işə düşdükcə sabit qalacağını göstərsə, Alphabet -i cəlbedici hesab edərdim. Kapital xərcləri sifarişlərin yığılmasının çevrilməsindən daha sürətlə artsa, daha ehtiyatlı olardım. Ümumilikdə, oktyabr ayındakı geriləmə səhmi həm bizim, həm də konsensus hədəfimizdən aşağıda qoyur. Bu proqnozlar Alphabet -in hazırkı strategiyasını davam etdirəcəyini nəzərdə tutur. Hər iki istiqamətdə böyük dəyişikliklər süni intellekt xərclərindən əldə olunan gəlirlərdən və ya tənzimləyici tədbirlərdən qaynaqlana bilər. Hər hansı sual və ya düzəliş üçün [email protected] ilə əlaqə saxlayın. Vandita Jadeja investisiya, əmanət, pensiya, sığorta və bankçılıq daxil olmaqla maliyyə mövzularında on ildən çox təcrübəsi olan maliyyə nəşriyyatçısıdır. Vandita maliyyə anlayışlarını oxucular üçün sadələşdirməyi sevən Sertifikatlı Mühasibdir. Onun işləri The Motley Fool , InvestorPlace və Benzinga kimi saytlarda dərc olunub. O, investisiyaları əhatə edir və 24/7 Wall St. üçün səhm seçimlərinə və qiymət proqnozlarına diqqət yetirir. Növbəti səhm investisiya imkanını axtarmadığı zaman səyahət edərkən, oxuyarkən, gün batımını izləyərkən və buzlu lattesi ilə həzz alarkən tapıla bilər.