[P1] Lockheed Martin (NYSE:LMT) 24 il ardıcıl olaraq dividendini artırıb, 292 milyard dollarlıq rekord sifariş portfelinə malikdir və hər il milyardlarla dolları səhmdarlara qaytarır. Lakin problemli F-35 müqaviləsi, yaxınlaşan milyard dollarlıq pensiya öhdəliyi və bir rüblük mənfi sərbəst pul axını ilə bağlı narahatlıqlar var. Lockheed Martin səhm başına illik 13,80 dollar dividend ödəyir ki, bu da rüblük 3,45 dollar ödənişə əsaslanır. Əvvəlki dərəcə 3,30 dollar idi. Səhmin hazırkı 619 dollarlıq qiyməti ilə gəlirlilik təxminən 2,2% təşkil edir. Bu rəqəm artıq köhnəlmişdir. Oktyabrın 22-də keçirilən gəlirlər konfransında rəhbərlik bildirdi ki, idarə heyəti rüblük dividendi 0,15 dollar artıraraq səhm başına 3,60 dollara çatdırıb ki, bu da şirkətin 24-cü ardıcıl dividend artımı ilidir. Ödəniş tarixi 1999-cu ildə rübdə 0,22 dollardan başlayır. 2000-ci ildə 0,11 dollara endirilib və o vaxtdan bəri hər il artıb. Son artımlar hər dördüncü rübdə baş verib: 2022-ci ilin sonunda 3,00 dollar, 2023-cü ilin sonunda 3,15 dollar, 2024-cü ilin sonunda 3,30 dollar və 2025-ci ilin sonunda 3,45 dollar. Gəlirlilik əsasən səhmin böyüməsi səbəbindən aşağıdır. Səhmlər ilin əvvəlindən 30,31% və beş il ərzində 113,54% artıb. Üçüncü rüb üçün artırılmış proqnoz 2026-cı il üçün seyreltilmiş səhm başına gəliri 30,35-30,75 dollar səviyyəsində müəyyən edir. Bu, 13,80 dollarlıq ödənişi proqnozlaşdırılan gəlirlərin təxminən 45%-i səviyyəsinə çatdırır. Lockheed birinci rübdə 816 milyon dollar nağd dividend ödəyib. Bu templə, 7,8 milyard dollardan 8,0 milyard dollara qədər olan sərbəst pul axını proqnozunun aşağı həddi dividendi təxminən 2,4 dəfə ödəyir. Şirkət 2025-ci ildə geri alışlara 3,0 milyard dollar xərcləyib. Balans hesabatı bu əhatə dairəsindən daha çox borc daşıyır. Ümumi öhdəliklər 54,447 milyard dollar, səhmdar kapitalı isə 10,063 milyard dollar təşkil edib, 5,96 milyard dollar nağd pul mövcud idi. Maliyyə direktoru Evan Scott şirkətin prioritetlərini belə ümumiləşdirdi: “Möhkəm sərbəst pul axınımız investisiya və böyüməni dəstəkləyir, eyni zamanda səhmdarlara dəyər qaytarır ki, bu da 24-cü ardıcıl illik dividend artımında öz əksini tapır.” Sifariş portfeli rekord səviyyəyə – 292 milyard dollara çatıb ki, bu da bir il əvvəlkindən 113 milyard dollar çoxdur. 52,5 milyard dollarlıq PAC-3 MSE mükafatı qazancın böyük hissəsini təşkil edib. Tələbat həm də Vaşinqtondan gəlir: 2027-ci maliyyə ili büdcə tələbi Kritik Sursatlar üçün 52,9 milyard dollar tələb edir. Baş direktor Jim Taiclet dedi: “Lakin imkanlarımıza tələbat təhlükə ilə əlaqədardır. Bu, ikipartiyalı dəstəyə malikdir və heç bir qanun layihəsi və ya seçki ilə bağlı deyil.” RTX (NYSE:RTX) daha böyük, 340 milyard dollarlıq sifariş portfelinə malikdir, lakin bunun 176 milyard dolları kommersiya xarakterlidir və onun üçüncü rüb üzrə sərbəst pul axını 47,35% azalıb. Northrop Grumman (NYSE:NOC) 109,60 milyard dollarlıq sifariş portfelinə malikdir və sərbəst pul axınını cəmi 3,1 milyard dollardan 3,5 milyard dollara qədər proqnozlaşdırır. Lockheed bildirdi ki, F-35 Lot 20 xərcləri hazırkı müqavilələrin icazə verdiyi həddi aşıb. Daha çox hökumət maliyyələşdirməsi olmadan, gələcək nəticələr pisləşəcək. Şirkətin əvvəllər də xərc problemləri olub: Aeronautics 2025-ci ildə təsnif edilmiş proqram itkilərində 950 milyon dollar qeydə alıb və 2026-cı ilin birinci rübündə sərbəst pul axını mənfi 291 milyon dollar olub. Gələn il də “1 milyard dollardan çox” pensiya töhfəsi gətirə bilər. Bundan əlavə, 2027-ci maliyyə ili davamlı qətnamə ilə açılıb. Lockheed -in dividendi möhkəm əsaslar üzərində dayanır. Ödəniş proqnozlaşdırılan gəlirlərin yarısından azını istifadə edir, sərbəst pul axını onu iki dəfədən çox ödəyir və sifariş portfeli rekord səviyyəyə çatıb. Təqaüdçülər etibarlı artımlar və daha aşağı başlanğıc gəlirlilik əldə edirlər. Qarşıdakı aylarda üç şeyi izləyin: Lot 20 -nin imzalanıb-imzalanmayacağı, pensiya maliyyələşdirmə qərarı və Ultra Maritime sövdələşməsini bağlamaq üçün istifadə olunan nağd pul.