[P1]Qlobal infrastruktur və enerji ehtiyacları inkişaf etdikcə, investorlar tez-tez ağır texnika ilə elektrik enerji sistemlərinin üstünlüklərini müqayisə edirlər. Caterpillar (CAT +0,18%) və Eaton (ETN +2,07%) arasında seçim etmək onların fərqli bazar rollarını anlamağı tələb edir. Caterpillar qlobal fiziki genişlənmə üçün bir göstərici olaraq tikinti və mədən avadanlıqlarında dünya lideridir. Eaton isə enerji idarəetməsinə, məlumat mərkəzləri və kommunal xidmətlər üçün elektrik əsaslarını təmin etməyə diqqət yetirir. Bu ikisini müqayisə etmək davam edən sənaye transformasiyasından qazanc əldə etmək üçün fərqli yolları ortaya qoyur. [P2] Caterpillar 190 ölkədə 150 müstəqil dilerdən ibarət geniş şəbəkə vasitəsilə ağır avadanlıqlar satır. Şirkət sənaye səhmləri arasında liderdir, bu yaxınlarda mədən texnologiyası və proqram təminatı imkanlarını artırmaq üçün Skycatch -i əldə edib. O, mədən, tikinti və enerji sektorları üçün kritik maşınlar təmin edir. 2025-ci maliyyə ilində gəlir təxminən 67,6 milyard ABŞ dollarına çataraq əvvəlki illə müqayisədə təxminən 4,3% artım göstərib. Bu dövr üçün xalis gəlir təxminən 8,9 milyard ABŞ dolları olub ki, bu da təxminən 13,1% xalis marja deməkdir. Şirkət dünya üzrə genişmiqyaslı infrastruktur layihələri üçün əsas tərəfdaş olaraq qalır. 2025-ci ilin dekabr ayına olan balans hesabatına əsasən, borc/kapital nisbəti 2,0x təşkil edib ki, bu da səhmdar kapitalına nisbətdə ümumi borcu ölçür. Cari öhdəlikləri ödəmək qabiliyyətini göstərən cari nisbət (likvid aktivləri qısamüddətli öhdəliklərlə müqayisə edir) təxminən 1,4x-dir. Əməliyyatdan əldə edilən pul vəsaitlərindən kapital xərcləri çıxıldıqdan sonra qalan sərbəst pul axını 2025-ci maliyyə ilində təxminən 7,5 milyard ABŞ dolları olub. [P3] Eaton 180 ölkədə fəaliyyət göstərir, məlumat mərkəzləri, kommunal xidmətlər və aerokosmik bazar üçün enerji idarəetmə həlləri təmin edir. Şirkət Fibrebond kimi şirkətləri əldə etməklə fəaliyyət sahəsini aktiv şəkildə genişləndirir və 2027-ci ilin əvvəlinə qədər Mobility biznesini ayırmağı planlaşdırır. Bu strategiya elektrik və aerokosmik həllərə diqqəti artırmağı hədəfləyir. 2025-ci maliyyə ilində gəlir təxminən 27,4 milyard ABŞ dollarına çataraq əvvəlki maliyyə ili ilə müqayisədə təxminən 10,3% artım göstərib. Eyni dövr üçün xalis gəlir təxminən 4,1 milyard ABŞ dolları olub ki, bu da təxminən 14,9% xalis marja ilə nəticələnib. Bu performans şirkətin artan elektrik tələbatından faydalanmaq qabiliyyətini vurğulayır. 2025-ci ilin dekabr ayına olan balans hesabatına əsasən, borc/kapital nisbəti təxminən 0,6x təşkil edib. Cari nisbət təxminən 1,3x-dir ki, bu da şirkətin qarşıdakı öhdəliklərini ödəmək üçün kifayət qədər likvid aktivlərə malik olduğunu göstərir. Kapital qoyuluşları ödənildikdən sonra qalan pul vəsaitləri olan sərbəst pul axını 2025-ci maliyyə ilində təxminən 3,6 milyard ABŞ dollarına çatıb. [P4] Caterpillar qlobal iqtisadi dövrlərdən və əsas sənayelərində tələbata təsir edən dəyişkən əmtəə qiymətlərindən yaranan risklərlə üzləşir. Əməliyyat problemlərinə Deere (DE +0,28%) və Komatsu (KMTUF -5,34%) kimi şirkətlərdən gələn güclü qlobal rəqabət daxildir. Şirkət həmçinin valyuta məzənnəsi dəyişikliklərini və məhsul performansına dair potensial məhkəmə çəkişmələrini idarə etməlidir. Eaton əldə etmələrin inteqrasiyası və Mobility biznesinin planlaşdırılan ayrılması ilə bağlı çətinlikləri həll etməlidir. O, süni intellektin sürətli inkişafından yaranan texnoloji pozulmalar və GE Vernova (GEV -0,87%) kimi rəqiblərlə rəqabət qarşısında qalır. Bundan əlavə, şirkət qlobal ticarət siyasəti dəyişikliklərinə və potensial kiberhücumlara məruz qalır. [P5] Caterpillar daha aşağı əmsallar, məsələn, gələcək qazanc proqnozlarına nisbətdə İrəli P/E və son on iki ayın satışlarına əsaslanan P/S nisbəti təklif edir. Qiymətləndirmə göstəriciləri Financial Modeling Prep (FMP) məlumatlarından götürülür və digər məlumat təminatçılarından fərqlənə bilər. Mən Eaton -u seçərdim. Caterpillar yaxşı səbəblərə görə bir neçə uzunmüddətli portfeldə öz yerini qazanıb, lakin hazırda mən dövri tikinti və mədən tələbatına məruz qalan şirkətdən daha çox enerji infrastrukturunun qurulmasının mərkəzində olan şirkətə sahib olmağı üstün tuturam. Eaton -un 2026-cı ilin ikinci rübünün nəticələri bütün sahələrdə güclü olub. 8,5 milyard ABŞ dolları rekord satışlar illik müqayisədə 21% artıb, sərbəst pul axını 22% yüksəlib və şirkət tam illik proqnozunu artırıb. Məlumat mərkəzi müştərilərindən gələn elektrik sifarişləri ikinci rübdə 42% artıb və sifariş portfeli artmaqda davam edir. Noyabrın 3-də açıqlanacaq üçüncü rübün nəticələri bu tendensiyanın davam etdiyini göstərə bilər. Caterpillar 2026-cı ilin ikinci rübündə müstəsna nəticələr göstərib, gəlirlər 24% artıb və düzəliş edilmiş EPS proqnozları üstələyib. Və 72 milyard ABŞ dolları rekord sifariş portfeli qarşıda güclü tələbatı göstərir. Məni düşündürən odur ki, onun son bazarları tikinti və mədənçilikdir ki, bunlar enerji infrastrukturundan daha çox iqtisadi dövrlərə həssasdır. Eaton -un məlumat mərkəzinə məruz qalması ona əksər sənaye şirkətlərinin hazırda malik olmadığı bir davamlılıq verir. Uzunmüddətli investor olaraq, mən bu cür struktur tələbata diqqət yetirirəm. *Başlanğıcdan bəri bütün tövsiyələrin orta gəlirləri. Xərc bazası və gəlir əvvəlki bazar gününün bağlanışına əsaslanır.